La Reserve Bank of India avvierà un progetto pilota per i certificati di deposito tokenizzati

La Reserve Bank of India inizierà mercoledì un progetto pilota sui certificati di deposito tokenizzati, secondo quanto comunicato dalla banca centrale durante un evento a Mumbai martedì.

Il piano prevede l'utilizzo del segmento wholesale della sua central bank digital currency (CBDC) per emettere e regolare questi strumenti.

Il Chief General Manager Suvendu Pati ha confermato che la RBI sta collaborando con “alcune banche” su questo progetto e ha spiegato che l'obiettivo è esplorare come i token crypto basati su blockchain possano semplificare le operazioni tradizionali del mercato monetario.

Pati ha dichiarato: “Dal punto di vista normativo per la tokenizzazione di un asset sottostante, riteniamo che l'integrità e l'applicabilità debbano essere stabilite.” Ha aggiunto che, sebbene il processo comporti un certo livello di rischio, tali rischi “sono gestibili e possono essere affrontati tramite barriere regolamentari.”

Pati ha inoltre rivelato che la banca centrale intende estendere questo esperimento ad altri strumenti del mercato monetario, come le commercial papers, nell'ambito della sua più ampia iniziativa digitale.

L'obiettivo è semplice: costruire un sistema finanziario più veloce, sicuro ed economico basato su asset tokenizzati che possano essere scambiati all'interno di un ambiente rigorosamente regolamentato in India.

La RBI avanza mentre l'economia indiana supera le previsioni

Il progetto pilota arriva subito dopo che l'India ha registrato un tasso di crescita economica superiore alle attese, pari al 7,8% per il trimestre conclusosi a giugno. L'aumento è stato trainato da manifattura, costruzioni e servizi, cresciuti rispettivamente del 7,7%, 7,6% e 9,3%.

Questa performance ha superato l'espansione del 6,7% prevista dagli economisti in un sondaggio Reuters. Tuttavia, nonostante i numeri positivi, gli analisti hanno avvertito che sotto la superficie ci sono segnali di rallentamento della dinamica.

Il PIL nominale, che non tiene conto dell'inflazione o della deflazione, è sceso all'8,8% da aprile a giugno, rispetto al 10,8% del trimestre precedente.

Anubhuti Sahay, responsabile della ricerca economica indiana presso Standard Chartered, ha dichiarato: “La crescita del PIL nominale è inferiore rispetto ai trimestri precedenti, ma poiché il deflatore è così basso, il PIL reale appare estremamente forte.” Il deflatore, ha spiegato, riflette come l'inflazione influisce sulla produzione totale.

Nonostante queste sfumature, Sahay ha sottolineato che i profitti del settore corporate nella manifattura sono rimasti solidi, mantenendo intatto lo slancio. La combinazione di un'economia reale resiliente e dell'innovazione digitale continua da parte della RBI dipinge il quadro di un paese che sta testando sia la propria infrastruttura finanziaria sia i propri limiti di crescita.

Il nuovo progetto pilota si inserisce perfettamente in questo esperimento, unendo strumenti finanziari tradizionali a token supportati da blockchain per vedere cosa succede quando i due mondi si incontrano.

L'India spinge ulteriormente sull'inclusione finanziaria

Allo stesso tempo, l'India sta vivendo una trasformazione massiccia nella finanza personale. Il paese sta cercando di convertire milioni di lavoratori a basso reddito in investitori di borsa, spingendo persone che si sono affidate a contanti e oro verso il mondo delle azioni.

L'iniziativa si basa su piani di fondi comuni di investimento a piccoli importi che partono da appena 250 rupie ($3) al mese. Se questo sforzo avrà successo, l'industria dei fondi comuni indiana da $880 billions potrebbe sbloccare una quota di risparmi familiari abbastanza grande da alimentare $9.5 trillions di nuovi afflussi in asset finanziari nel prossimo decennio, secondo una proiezione condivisa da Goldman Sachs.

Il programma è iniziato a febbraio ed è sostenuto dall'autorità di regolamentazione dei titoli indiana. Si rivolge ai piccoli risparmiatori nelle aree rurali, consentendo investimenti troppo piccoli per interessare le tradizionali società di gestione. L'effetto è già visibile.

I fondi azionari hanno registrato 54 mesi consecutivi di afflussi netti fino ad agosto, con piani azionari mensili che hanno mediamente raccolto $3 billions in nuovi contributi da aprile, secondo i dati dell'Association of Mutual Funds in India.

I dati di Bloomberg mostrano che questi afflussi record hanno effettivamente contribuito a stabilizzare i mercati locali contro i deflussi record di capitali esteri di quest'anno e hanno mantenuto l'indice NSE Nifty 50 ben al di sopra dei minimi della pandemia, anche mentre gli investitori globali diventano più cauti.

Ora lo sforzo si sta espandendo ulteriormente, poiché l'Association of Mutual Funds in India (AMFI) prevede di collaborare con India Post per formare circa 20.000 dipendenti postali nel suo primo anno. La loro missione: vendere questi piani a piccoli importi nei villaggi che ancora non hanno accesso ai prodotti finanziari di base.