Ha fatto sì che ogni dipendente generasse 100 milioni di dollari di profitto: il CEO di Tether parla del significato ultimo della "stabilità"

Titolo originale: USDT Founder: Bitcoin, Gold, Stablecoin, & Tether, the Most Profitable Company in the World | EP 143

Fonte originale: When Shift Happens

Traduzione originale: TechFlow

Ospite: Paolo Ardoino, CEO di Tether & CTO di Bitfinex

Moderatore: Kevin Follonier

Data di trasmissione: 16 ottobre 2025

Riassunto dei punti chiave

Paolo Ardoino, CEO di Tether e CTO di Bitfinex, ha condiviso come ha costruito una delle aziende più redditizie al mondo: ogni dipendente genera in media circa 100 milioni di dollari di profitto.

Tether ha lanciato USDT, la stablecoin più utilizzata al mondo, offrendo supporto finanziario a circa 3 miliardi di persone senza accesso ai servizi bancari, specialmente in paesi colpiti da iperinflazione e crisi finanziarie.

In un contesto di crescente instabilità economica globale, Paolo ha fondato un'azienda impegnata a portare stabilità attraverso la "democratizzazione della finanza", ottenendo un successo straordinario. L'anno scorso, Tether ha raggiunto un fatturato di 13,7 miliardi di dollari.

Estratti di opinioni notevoli

· Di solito dormo almeno 5 ore ogni notte. Ma il problema è che il mio sonno è frammentato, perché tengo sempre le notifiche attive, mi sveglio ogni ora per controllare le notifiche e poi torno a dormire.

· Il mio paese natale è un piccolo villaggio di soli 600 abitanti, quindi le attività ricreative erano limitate. Ho iniziato a programmare a 8 anni, una passione che mi accompagna dall'università fino ad oggi.

· Personalmente, non ho quasi nessun hobby. In realtà, il mio unico hobby è pensare ogni giorno a come portare stabilità al mondo.

· L'esistenza di USDT è proprio per offrire stabilità finanziaria a coloro che vivono nei mercati emergenti e affrontano estrema instabilità economica.

· Tether non è solo una società di stablecoin, ma una società di stabilità. Questa è la missione di Tether e il vero significato di "società di stabilità": un'azienda che mira alla stabilità sociale come obiettivo finale.

· Dobbiamo rendere l'accesso alla finanza e alla tecnologia più democratico, permettendo a più persone di partecipare direttamente attraverso la tecnologia peer-to-peer e la finanza decentralizzata.

· Tether è un'azienda che capita una volta ogni cento anni. Diversamente da altre aziende che cercano di creare ecosistemi chiusi, la piattaforma di Tether è aperta al mondo intero: questo è un modello di business completamente diverso ed è la chiave del nostro successo.

· Ognuno dovrebbe avere la propria missione, grande o piccola che sia, purché sia felice.

· Le persone di solito esprimono emozioni e pensieri attraverso l'arte, ma ho capito che il mio modo di esprimermi è la programmazione: posso creare il mio mondo e invitare le persone a entrarvi tramite il codice.

· Le stablecoin sono in realtà il social network definitivo.

· Con questo round di finanziamento (20 miliardi), vogliamo mostrare al mondo che la missione di Tether va ben oltre: il nostro obiettivo è una crescita di 100 volte. Tether possiede capitale, filosofia e innovazione tecnologica: possiamo fare qualsiasi cosa desideriamo.

· Se crei un prodotto che risolve problemi reali, può davvero cambiare il mondo.

· Il calcio è uno sport globale che raggiunge tutte le classi sociali, ricchi o poveri. Per questo investire in un club di calcio è un modo semplice per raggiungere utenti in tutto il mondo: deteniamo il 10% delle azioni del club Juventus in Serie A.

La motivazione per continuare a impegnarsi

Kevin Follonier: Molti dei miei ospiti hanno in comune il fatto di aver vissuto esperienze che hanno generato in loro un senso di squilibrio. La missione di Tether oggi è collegata a qualcosa che ti è mancato da giovane?

Paolo Ardoino:Penso di essere stato fortunato. Anche se la mia famiglia non era ricca, ho imparato la lezione più importante: lavorare sodo. Ricordo i miei nonni, ormai scomparsi, che gestivano una piccola fattoria in Italia. Erano dediti alla produzione di olio d'oliva e pomodori di alta qualità, molto attenti ai dettagli. Che si trattasse di pomodori, salvia, rosmarino o asparagi, cercavano sempre l'eccellenza, una passione che ha accompagnato tutta la loro vita.

Mio nonno si alzava ogni mattina alle cinque, faceva un breve riposo all'una e poi tornava a lavorare la sera. Questa vita semplice ma piena lo rendeva sempre felice. Anche se aveva solo l'istruzione elementare, era molto bravo in matematica. I miei genitori sono stati ugualmente un esempio di diligenza. Mia madre era insegnante d'asilo, mio padre un impiegato che ha lavorato per la compagnia energetica nazionale italiana e poi si è ritirato in Israele. Sono ancora vivi e ne sono molto grato. Dopo il lavoro, ci portavano a fare sport e poi tornavamo ad aiutare in fattoria. Si può dire che dalla mattina alla sera la nostra vita era svegliarsi, lavorare sodo, portare a termine i compiti. Ma tutto questo era pieno di passione. Non li ho mai sentiti lamentarsi, perché per loro questa era la missione.

Ognuno dovrebbe avere la propria missione, grande o piccola che sia, purché sia felice. Quindi, quando qualcuno mi dice: "Oh, lavori molto duramente", rispondo che per me il significato del lavoro va ben oltre, non si tratta solo di lavorare duramente.

Il mio ritmo di vita è molto particolare, di solito dormo almeno 5 ore ogni notte. Ma il problema è che il mio sonno è frammentato, perché tengo sempre le notifiche attive, mi sveglio ogni ora per controllare le notifiche e poi torno a dormire.

Kevin Follonier: Fai così da 11 anni, dormendo 5 ore a notte e svegliandoti ogni ora? Recuperi il sonno di giorno?

Paolo Ardoino:No. Se faccio un pisolino durante il giorno, mi sento stordito. Quindi non dormo mai di giorno.

Programmare dall'età di 8 anni

Kevin Follonier: Hai iniziato a programmare a 8 anni? Com'è successo?

Paolo Ardoino:Mio padre lavorava per la compagnia energetica nazionale italiana. All'inizio degli anni '90, le aziende pubbliche italiane iniziarono a introdurre i computer per aumentare l'efficienza e modernizzarsi. È noto che la burocrazia italiana è molto complessa e molti lavori richiedevano molto tempo, quindi l'introduzione dei computer fu fondamentale. Mio padre era entusiasta di queste nuove tecnologie. Ricordo che quando avevo 7 anni, portò a casa un computer e mi disse che era molto costoso, pari a due mesi del suo stipendio. Non avevo idea di cosa significasse, ma mi disse che era molto caro e che dovevo stare attento a non romperlo.

Essendo figlio unico, ero molto curioso di quel computer. Avevamo dei floppy disk per giocare, ma per motivi economici non potevamo permetterci molti giochi. Inoltre, in Italia nel 1991 era difficile trovare giochi. Il mio paese natale era un piccolo villaggio di 600 abitanti, quindi le attività ricreative erano limitate. Col tempo, mi stancai dei giochi disponibili e decisi di crearne uno mio. Chiesi a mio padre di comprarmi un libro su come programmare giochi. Mi rispose: "Va bene, Paolo, posso comprarlo, ma costa 60.000 lire."

All'epoca l'Italia usava ancora la lira. Mi chiese: "Sei sicuro di voler comprare questo libro? Costa molto." Risposi: "Voglio imparare." Così portò il libro a casa e iniziai a programmare, una passione che mi accompagna dall'università fino ad oggi.

Le infinite possibilità della programmazione

Kevin Follonier: Hai detto che la programmazione è un modo unico di esprimersi, diverso dalle altre forme d'arte, che libera l'immaginazione umana e permette di creare nuovi mondi pieni di possibilità. Puoi approfondire?

Paolo Ardoino:Certo. A dire il vero, non sono mai stato bravo nelle arti tradizionali. Anche se ero un discreto chitarrista, è da anni che non suono. In altri campi artistici, posso dire di non avere alcun talento. A scuola, nelle lezioni di arte, che fosse disegno tecnico o altri progetti manuali, i miei lavori erano sempre disordinati. Ricordo che quando disegnavo, muovevo il braccio troppo, la matita scivolava sulla tela senza controllo e il risultato finale era sempre insoddisfacente. Non sapevo colorare, né cantare: non ero capace di esprimermi artisticamente nemmeno nelle forme più basilari.

Ma le persone di solito esprimono emozioni e pensieri attraverso l'arte, mentre io ho capito che il mio modo di esprimermi è la programmazione. Posso creare il mio mondo e invitare le persone a entrarvi tramite il codice.

Cos'è una stablecoin & perché è così importante

Kevin Follonier: Usi la programmazione per creare stablecoin. Cos'è una stablecoin? Come la spiegheresti a una madre?

Paolo Ardoino:In parole semplici, una stablecoin è una valuta digitale, come il saldo che vedi sul conto in banca. Ma la differenza è che la stablecoin utilizza la tecnologia blockchain per i trasferimenti, invece di affidarsi al sistema bancario. Puoi considerarla come un "dollaro digitale" che può circolare liberamente in tutto il mondo come il contante.

La blockchain è una tecnologia decentralizzata, simile a un enorme database senza confini, i cui server sono distribuiti in tutto il mondo e non concentrati in una banca o istituzione. Usiamo la migliore forma di database—quello decentralizzato—per spostare i dollari.

Kevin Follonier: Perché le stablecoin sono così importanti nel nostro mondo?

Paolo Ardoino:Il significato delle stablecoin è che offrono una soluzione a miliardi di persone senza accesso ai servizi finanziari. Queste persone spesso vivono in paesi con alta inflazione, come l'Europa con tassi tra il 30% e il 34%, la Turchia al 50%, la Nigeria ancora di più e l'Argentina che a volte supera il 200%. In questi paesi, l'alta inflazione fa svalutare rapidamente la valuta locale, riducendo il potere d'acquisto. Ora, nel 2025, tutti sono interessati alle stablecoin.

Nei paesi sviluppati, come Stati Uniti ed Europa, il sistema finanziario è molto efficiente: hai conti bancari, carte di credito e strumenti di pagamento come Cash App o PayPal, e i trasferimenti sono semplici. Ma in alcuni paesi in via di sviluppo, l'efficienza finanziaria può essere solo del 5% e molte persone non possono nemmeno aprire un conto bancario. Le stablecoin, grazie alla blockchain, possono portare questa efficienza al 60% o 70%. Per chi vive in un villaggio remoto in Africa, questo cambiamento è enorme: permette loro di partecipare all'economia globale e offre più opportunità.

Internet ha iniziato a creare questa connessione: in realtà, Internet è un modo per invitare le persone nel contesto globale, ma senza servizi finanziari, Internet non ha senso. Credo che le stablecoin siano, in questo senso, il social network definitivo, perché la moneta nei social network, secondo me, è il social network definitivo: coinvolge l'interazione tra persone, peer-to-peer, e include valore e informazioni che vuoi trasferire.

La missione di Tether & diventare una società di stabilità

Kevin Follonier: Qual è la tua missione?

Paolo Ardoino: La mia missione è portare stabilità al mondo. In un mondo sempre più instabile e caotico, credo che la stabilità sia particolarmente importante. Può sembrare strano, ma il successo di Tether è in realtà legato all'aggravarsi di molti problemi globali. Se il sistema finanziario fosse equo, le risorse accessibili e funzionasse bene, USDT non sarebbe necessario. L'esistenza di USDT è proprio per offrire stabilità finanziaria a coloro che vivono nei mercati emergenti e affrontano estrema instabilità economica.

Come sviluppatore, credo che stiamo rendendo Tether un leader tecnologico, non solo nella finanza, ma anche nelle telecomunicazioni, nei social media e nell'energia. Il nostro obiettivo è rendere questi settori più aperti e accessibili attraverso la tecnologia decentralizzata, proprio come abbiamo fatto nel settore finanziario e del dollaro, questa è la missione centrale di Tether. Vale la pena notare che la maggior parte dei nostri profitti non viene distribuita agli azionisti: circa il 95% rimane in azienda per investire in nuove idee e sostenere la nostra missione.

Personalmente, non ho quasi nessun hobby. In realtà, il mio unico hobby è pensare ogni giorno a come realizzare questa missione. Sono ossessionato da questa questione, è praticamente tutta la mia vita.

Kevin Follonier: In Docker Times hai detto che, con l'instabilità globale in aumento, Tether continuerà a investire parte dei profitti in asset sicuri come bitcoin, oro e terreni. Cos'è una società di stabilità?

Paolo Ardoino:Mi chiedo spesso cosa sia davvero una "società di stabilità". Una volta, un giornalista mi ha chiesto di definire Tether in poche parole, dicendo che Tether è una società di stablecoin. Io ho risposto: Tether non è solo una società di stablecoin, ma una società di stabilità.

Secondo me, l'accessibilità alla tecnologia e alla finanza è la chiave della stabilità sociale. Se le persone possono accedere facilmente a tecnologia e servizi finanziari, avranno meno motivi per creare caos e instabilità. Spesso, l'origine dei disordini sociali è l'insoddisfazione, che nasce da condizioni di vita estremamente difficili.

Certo, ci sono altre cause di instabilità sociale, ma in generale credo che la stabilità globale sia strettamente legata alle grandi disparità tra paesi e regioni. Negli ultimi 20-30 anni, la tecnologia ha cercato di colmare queste differenze, ma in realtà ha accentuato le disuguaglianze. Lo stesso vale per la finanza: circa la metà della popolazione mondiale non ha accesso stabile ai servizi finanziari, nemmeno la possibilità di aprire un conto bancario. Non è perché non siano affidabili, ma perché la loro povertà non interessa alle banche. Questo fenomeno è particolarmente evidente in alcuni paesi africani o dell'America Centrale, dove la stabilità è gravemente compromessa perché le risorse tecnologiche e finanziarie sono concentrate nelle mani di pochi ricchi.

Dobbiamo rendere l'accesso alla finanza e alla tecnologia più democratico, permettendo a più persone di partecipare direttamente attraverso la tecnologia peer-to-peer e la finanza decentralizzata. Credo che, quando la vita delle persone, delle famiglie, delle comunità e dei paesi diventa più stabile, avranno meno motivi per creare caos. Questa è la missione di Tether e il vero significato di "società di stabilità": un'azienda che mira alla stabilità sociale come obiettivo finale. Abbiamo dimostrato che è possibile costruire un'azienda così. E, cosa confortante, più ci impegniamo in questa direzione, più l'azienda diventa redditizia.

Questo è anche il motivo per cui definisco Tether un'azienda che capita una volta ogni cento anni. Non è per vantarsi, ma perché la particolarità di Tether è che, più promuove l'open source, l'apertura e la decentralizzazione, più attrae una vasta base di utenti. Questi utenti usano gli strumenti di Tether per ottenere libertà finanziaria e di espressione, e più questo processo si diffonde, più i dati dell'azienda creano valore. Diversamente da altre aziende che cercano di creare ecosistemi chiusi, la piattaforma di Tether è aperta al mondo intero: questo è un modello di business completamente diverso ed è la chiave del nostro successo.

Tether: l'azienda con il più alto profitto per dipendente al mondo

Kevin Follonier: Hai detto che Tether è una delle migliori aziende al mondo, con un margine di profitto fino al 99%. Come hai costruito un'azienda in cui ogni dipendente genera circa 100 milioni di dollari di profitto all'anno? Hai mai riflettuto su questo?

Paolo Ardoino:Onestamente, non ho mai pensato troppo a questi dati. Siamo sempre concentrati sull'ottimizzazione dell'efficienza: ogni volta che faccio qualcosa, mi chiedo perché lo sto facendo, se c'è un modo migliore, come migliorare ulteriormente l'efficienza. Due anni fa, il team di Tether era di soli 40 persone, ma con l'espansione del business, ora abbiamo tra 250 e 300 dipendenti, molti dei quali sviluppatori, perché ci stiamo espandendo in nuovi settori come l'intelligenza artificiale. Tuttavia, il team che gestisce il core delle stablecoin rimane intorno alle 100 persone.

Certo, l'attuale ambiente di alti tassi di interesse aiuta molto la nostra redditività. Prima del 2022, i tassi globali erano bassi, e questi cambiamenti sono difficili da prevedere. Inoltre, la pandemia ha avuto un impatto inaspettato, e questi fattori hanno contribuito alla nostra crescita dei profitti. Tuttavia, crediamo che espandendo costantemente nuovi settori di business, potremo mantenere alti livelli di redditività nel lungo termine. Ottimizzare l'efficienza e cogliere le opportunità sono la chiave del nostro successo.

Perché raccogliere 20 miliardi di dollari?

Kevin Follonier: Hai recentemente annunciato di voler raccogliere 20 miliardi di dollari, valutando l'azienda 500 miliardi. Se questi fondi arrivassero domani, come li useresti?

Paolo Ardoino:L'anno scorso abbiamo realizzato 13,7 miliardi di dollari di profitto e quest'anno prevediamo risultati simili. Ma voglio sottolineare che il nostro obiettivo nel raccogliere fondi non è solo fare soldi, ma trasmettere un messaggio importante. Come dice il Joker in Batman: "Non si tratta di soldi, ma di trasmettere un messaggio." Vogliamo mostrare al mondo, con questa raccolta fondi, che la missione di Tether va ben oltre: il nostro obiettivo è una crescita di 100 volte.

Una volta, in pubblico, ho detto di essere un grande fan di Peter Thiel e di leggere il suo libro "Da zero a uno". Tuttavia, oggi non è più il tempo in cui una startup può guadagnare enormi profitti solo con la crescita dei dati. Preferisco dire che il nostro obiettivo è passare dalla base attuale a "da zero a cento". L'ho chiamato "0,25" perché siamo solo all'inizio.

Lo dico perché non si tratta di quanto guadagniamo, ma del potenziale che crediamo sia necessario cogliere per esprimere la nostra visione di questa opportunità.

Definisco Tether un'opportunità che capita una volta ogni cento anni, perché credo che ogni azienda abbia bisogno di tre cose: filosofia, direzione e capitale. Prima di tutto, serve una filosofia o convinzione, sapere che tipo di azienda vuoi essere; secondo, serve capacità di innovazione, sia tecnologica che in altri campi; terzo, serve capitale. La maggior parte delle aziende ha solo una o due di queste cose. Puoi essere un grande innovatore con la giusta filosofia, ma senza fondi devi cercare investitori. Tuttavia, i venture capitalist vogliono guadagnare più di quanto investono, il che può allontanarti dal progetto, dalla filosofia e dalle idee originali.

Penso che in questo caso, Tether possiede capitale, filosofia e innovazione tecnologica: possiamo fare qualsiasi cosa desideriamo. Quindi, il messaggio è che abbiamo ancora molto da mostrare, vogliamo crescere molto, la nostra visione è straordinaria. Vogliamo partner che si uniscano a noi per realizzare questa visione unica e potente, non vogliamo rovinare tutto.

Perché Tether ha investito in @Plasma?

Kevin Follonier: Tether ha recentemente investito in una società chiamata Plasma, il cui fondatore Paul ha partecipato al nostro podcast e ci ha aiutato a costruire questa piattaforma. Perché Plasma è così importante da meritare l'investimento di Tether?

Paolo Ardoino: Credo che USDT di Tether non sia solo una valuta digitale, ma una parte fondamentale della tecnologia blockchain: le stablecoin sono essenzialmente dollari digitali basati su blockchain. Tuttavia, negli ultimi anni, lo sviluppo della blockchain ha preso una direzione sbagliata. Molti sviluppatori si sono concentrati su come lanciare rapidamente progetti blockchain guidati dall'hype, come le meme coin tipo Dogecoin. Anche se questo può funzionare a breve termine, non porta a uno sviluppo duraturo del settore. Tuttavia, questi progetti hanno fatto guadagnare soldi ad alcuni team.

Il successo di USDT dimostra che se crei un prodotto che risolve problemi reali, può davvero cambiare il mondo.

Penso quindi che una blockchain focalizzata sulle stablecoin o su un uso specifico possa rendere i trasferimenti di stablecoin molto economici e semplici da usare. Ad esempio, ora se hai stablecoin su Ethereum, devi comprare ETH come gas per trasferire USDT: questa esperienza utente va migliorata. Credo che, nonostante il settore blockchain sia cresciuto molto, la qualità dell'esperienza utente sia ancora bassa perché ci siamo concentrati sulle cose sbagliate, solo sul nostro "ecosistema", composto da geek e persone con tempo per imparare cose nuove. Per la maggior parte delle persone comuni, questo non funziona. Ecco perché USDT è così popolare a livello globale: non si rivolge a chi vuole speculare.

Una statistica interessante mostra che il 67% delle transazioni USDT serve solo a trasferire fondi, mentre per altre stablecoin solo il 10-20% delle transazioni riguarda il trasferimento di altri asset. Questo significa che la maggior parte degli utenti di USDT vuole solo il valore stabile di 1 dollaro. Al contrario, l'80% degli utenti di altre stablecoin trasferisce anche altri asset, quindi sono più orientati al trading DeFi. Preferisco che USDT serva decine di milioni di utenti comuni in Africa, piuttosto che soddisfare solo 10.000 banchieri di New York.

Perché Tether possiede il 10% della Juventus?

Kevin Follonier: Tether ha recentemente investito nella Juventus, detenendo circa il 10% delle azioni. Perché una società focalizzata sulle stablecoin investe in un club di calcio?

Paolo Ardoino: Prima di tutto, sia io che Giancarlo siamo grandi tifosi della Juventus. Giancarlo viene dal Piemonte, la regione della Juventus. Io sono cresciuto vicino a Genova, a circa 80-100 km da Torino. Molte persone del mio paese vanno in vacanza in Piemonte, quindi l'influenza della Juventus è forte. Mio padre era tifoso della Juventus e io ho ereditato la sua passione, così come Giancarlo.

Un altro motivo è che crediamo che l'industria calcistica italiana abbia bisogno di modernizzazione. In Italia, i club di calcio sono spesso usati dagli imprenditori come strumenti di potere: possiedono media e club e li usano per attività politiche. Invece, vediamo paesi come l'Arabia Saudita investire nel calcio e club come Chelsea, Manchester United e Paris Saint-Germain che hanno centinaia di milioni di tifosi nel mondo. Il calcio è uno sport globale che raggiunge tutte le classi sociali, ricchi o poveri. Per questo investire in un club di calcio è un modo semplice per raggiungere utenti in tutto il mondo.

Vogliamo che i club italiani si avvicinino di più ai tifosi, diffondano valori positivi e adottino una gestione moderna e redditizia. Il successo del club dovrebbe basarsi sulla forza della squadra, sui risultati sportivi e sull'interazione con i tifosi. Tuttavia, in molti club italiani questo modello non è ancora realtà. Investendo nella Juventus, speriamo di promuovere il cambiamento nel calcio italiano e rendere la Juventus più internazionale e lungimirante.

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