Molteplici fattori positivi si sovrappongono, BTC si stabilizza temporaneamente, ma la situazione rimane irrisolta (10.20~10.26)
La propensione al rischio non è ancora aumentata e la liquidità nel mercato delle criptovalute rimane estremamente limitata.
Le informazioni, le opinioni e i giudizi riguardanti mercati, progetti, criptovalute menzionati in questo rapporto sono solo a scopo informativo e non costituiscono alcun consiglio di investimento.
Scritto da 0xBrooker
Durante il fine settimana, le delegazioni dei negoziatori commerciali tra Stati Uniti e Cina si sono incontrate in Malesia per il quinto round di negoziati dell'anno, preparando l'incontro tra i due capi di stato previsto per la fine del mese.
In precedenza, con entrambe le parti, in particolare quella statunitense, che continuavano a inviare segnali di aspettativa per raggiungere un accordo e con il miglioramento della liquidità a breve termine nei mercati finanziari americani, il Nasdaq si è gradualmente stabilizzato e ripreso dopo il calo e la volatilità delle due settimane precedenti, raggiungendo un nuovo massimo storico dopo la pubblicazione dei dati CPI statunitensi di settembre venerdì. Domenica, entrambe le parti hanno annunciato di aver raggiunto un consenso sul "quadro dell'accordo", stimolando una crescita collettiva di BTC e del mercato delle criptovalute.
Il conflitto commerciale tra Stati Uniti e Cina, la liquidità finanziaria a breve termine e i dati sull'inflazione, i tre principali fattori che hanno compresso il sentiment rialzista del mercato, sono tutti migliorati, portando le azioni statunitensi a nuovi massimi storici questa settimana. Tuttavia, BTC e il mercato delle criptovalute, a causa di una propensione al rischio ancora compressa e delle preoccupazioni legate ai cicli storici, continuano a mostrare debolezza; sebbene abbiano rimbalzato debolmente dopo aver trovato supporto sulla media mobile a 200 giorni e siano tornati sopra il "Trump bottom", non sono ancora tornati in uno stato di mercato toro. All'interno del mercato cripto mancano ancora punti caldi, e gli Altcoin restano più deboli rispetto a BTC.
Il flusso di capitali rimane debole, rendendo difficile compensare la pressione di vendita degli investitori di lungo termine; sarà necessario continuare a osservare se, con il taglio dei tassi e l'allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, i capitali potranno tornare a fluire abbondantemente, invertendo la tendenza al ribasso e persino riscrivendo la struttura dei vecchi cicli.
Politiche, dati macrofinanziari ed economici
Due settimane fa, la guerra dei dazi tra Stati Uniti e Cina è improvvisamente salita di livello, provocando nuove turbolenze nei mercati finanziari globali. Successivamente, entrambe le parti, in particolare quella statunitense, hanno continuato a inviare segnali di distensione e desiderio di raggiungere un accordo, che il mercato ha gradualmente interpretato come una strategia di "negoziare attraverso la pressione", portando a una graduale stabilizzazione.
Durante il fine settimana, le delegazioni di entrambe le parti si sono incontrate in Malesia per il quinto round di colloqui. Secondo gli annunci di domenica: in due giorni, le parti hanno discusso in modo costruttivo su temi quali il controllo delle esportazioni, la proroga dei dazi reciproci, la cooperazione sul fentanyl e sul contrasto alla droga, l'ulteriore espansione del commercio, le misure relative alle "tariffe sulle navi" del 301, raggiungendo un consenso preliminare, che ora seguirà le procedure di approvazione interna. L'incontro tra i leader dei due paesi alla fine del mese probabilmente si terrà come previsto.
Dalla chiusura del governo degli Stati Uniti, il mercato ha operato senza dati economici e sull'occupazione, fino a quando il 24 ottobre è arrivato il primo dato chiave: il CPI. I dati mostrano che il CPI statunitense di settembre è cresciuto del 3% su base annua, inferiore alla stima del 3,1% ma superiore al dato precedente del 2,9%. Questo significa che la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a ottobre è vicina al 100%, e le aspettative di un taglio a dicembre secondo FedWatch hanno raggiunto il 91,1%. Il ciclo di taglio dei tassi può quindi continuare, eliminando le preoccupazioni precedenti del mercato; dopo la pubblicazione dei dati, i tre principali indici azionari hanno raggiunto nuovi massimi storici. Anche BTC ha continuato il suo debole rimbalzo, ma resta ancora distante dai massimi storici.
A causa della chiusura del governo degli Stati Uniti, si sono verificati problemi di liquidità a breve termine. Con le dichiarazioni di Powell secondo cui "la Federal Reserve interromperà presto il QT", questa pressione sul mercato ha iniziato ad attenuarsi.
Le azioni AI e tecnologiche statunitensi hanno iniziato a pubblicare i risultati del terzo trimestre: il report di Tesla è stato inferiore alle attese ma ha comunque chiuso in rialzo, mostrando che la spesa per l'AI è ancora vista positivamente dal mercato. La prossima settimana, molte aziende leader pubblicheranno i loro risultati, da monitorare attentamente.
L'indice del dollaro questa settimana è rimbalzato dello 0,39%, chiudendo a 98,547, in uno stato moderato. Dopo diverse settimane di rialzi forzati, l'oro ha subito un forte calo martedì e poi è rimasto debole.
Mercato delle criptovalute
Oltre all'influenza dei mercati macrofinanziari, BTC e il mercato delle criptovalute restano ancora condizionati dai "cicli storici".
Questa settimana, gli exchange hanno registrato un afflusso di oltre 130.000 BTC, una cifra leggermente inferiore rispetto alla settimana scorsa, ma il deflusso netto si è ridotto a 2.775 unità, il minimo recente. Questo mostra quanto l'alternanza tra vecchi e nuovi cicli abbia un impatto significativo sul mercato.
Gli investitori di lungo termine hanno ridotto le loro posizioni di oltre 39.000 unità; queste vendite continue durante il calo si verificano spesso nella fase di conferma del passaggio da mercato toro a orso. In questo momento, la forza d'acquisto degli investitori di breve termine non è sufficiente ad assorbire la pressione di vendita.
Nella nuova struttura di mercato, le principali forze che assorbono la pressione di vendita sono le società DATs e i fondi dei BTC Spot ETF, che questa settimana hanno mostrato anch'essi debolezza. Secondo le statistiche di eMerge Engine, il totale dei fondi affluiti nel mercato delle criptovalute questa settimana è stato di soli 943 milioni, il minimo degli ultimi mesi.

Statistiche settimanali dei flussi di capitale nel mercato delle criptovalute
La debole attività di trading riflette la pressione che il "ciclo storico", da noi più volte sottolineato di recente, esercita sul sentiment di mercato. Per cambiare questa situazione, occorre che le forze rialziste nella nuova struttura di mercato, in un contesto di aumento della propensione al rischio globale, assorbano attivamente la pressione di vendita, oppure che la vendita indiscriminata da parte di investitori di lungo e breve termine confermi il mercato orso.
Dal punto di vista tecnico, questa settimana BTC si è mantenuto sopra la media mobile a 200 giorni e il "Trump bottom" (intervallo 90.000~110.000 dollari), continuando un debole rimbalzo e registrando un aumento settimanale del 5,4%. ETH si è mantenuto sopra la media mobile a 120 giorni.

Grafico giornaliero dell'andamento del prezzo di BTC
Le continue liquidazioni nei mercati dei derivati innescate dal riaccendersi delle tensioni tra Stati Uniti e Cina hanno causato una perdita di valore nominale superiore a 20 miliardi di dollari. Recentemente, BTC ha seguito il debole rimbalzo delle azioni statunitensi, ma il volume totale dei contratti aperti rimane basso, indicando che i fondi a leva difficilmente potranno essere la forza trainante del rimbalzo nel breve termine.
In base a molteplici valutazioni, riteniamo che il comportamento dei fondi DATs e dei BTC Spot ETF rimanga l'unica forza in grado di sostenere il rimbalzo di BTC e persino di riportarlo in uno stato di mercato toro.
Indicatori ciclici
Secondo eMerge Engine, l'indicatore EMC BTC Cycle Metrics è pari a 0, indicando una fase di transizione.
EMC Labs è stato fondato nell'aprile 2023 da investitori in crypto asset e data scientist. Si concentra sulla ricerca nel settore blockchain e sugli investimenti nel mercato secondario crypto, con la previsione industriale, l'insight e il data mining come competenze chiave. Si impegna a partecipare allo sviluppo del settore blockchain attraverso ricerca e investimenti, promuovendo il benessere umano grazie alla blockchain e agli asset crittografici.
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