Canton: L'infrastruttura finanziaria Web3 realmente utilizzata da Wall Street

6 mila miliardi di dollari in asset on-chain, 280 miliardi di dollari di repo di Treasury USA al giorno: la narrazione istituzionale di Canton non può più essere nascosta?

Scritto da: KarenZ, Foresight News

Quando la tecnologia blockchain incontra Wall Street, la sfida principale non è la tecnologia stessa, ma come bilanciare tre esigenze apparentemente contraddittorie: la protezione della privacy, l'interoperabilità del sistema e la conformità normativa.

Canton Network nasce proprio per questo: non è una semplice public chain, né una tradizionale private chain, ma una vera blockchain AllFi che realizza la coesistenza tra finanza tradizionale e DeFi.

Sviluppatore Digital Asset: il sostegno di player di peso

All'inizio di luglio, nell'articolo "Il motore nascosto dietro l'impero RWA da 4 mila miliardi di dollari: le ambizioni infrastrutturali di Digital Asset e Canton", ho già illustrato in dettaglio lo sviluppo, il background del team e la situazione finanziaria di Digital Asset, sviluppatore di Canton.

Fonte: sito ufficiale Digital Asset

Sia per quanto riguarda i finanziamenti, il background del team o i progetti pilota iniziali, Digital Asset ha strette relazioni con il gigante del trading DRW.

In termini di finanziamenti, Digital Asset ha completato a giugno un round strategico da 135 milioni di dollari guidato da DRW Venture Capital e Tradeweb Markets, con la partecipazione di BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Virtu Financial, Paxos e altri.

Per quanto riguarda il team, il co-fondatore e CEO Yuval Rooz, prima di fondare Digital Asset, ha gestito il dipartimento di trading algoritmico elettronico di DRW, poi è entrato in DRW Investment Group ed è stato anche trader e sviluppatore presso Citadel. Il co-fondatore Don Wilson ha fondato nel 1992 la società di trading diversificata DRW, guidandone la crescita. Un altro co-fondatore e responsabile della strategia di rete, Eric Saraniecki, prima di entrare in Digital Asset, ha creato una piattaforma di trading per mercati di materie prime illiquide presso DRW Trading e ha co-fondato Cumberland Mining.

Nei progetti pilota iniziali, DRW, insieme a Goldman Sachs, HSBC e molte altre società di asset management, banche, istituti di custodia, borse e infrastrutture di mercato finanziario, ha partecipato attivamente.

Da segnalare che, all'inizio di questo mese, la costituzione della Canton Coin Treasury Company ha ulteriormente aumentato l'utilità istituzionale e il potenziale di applicazione nei mercati dei capitali del token Canton. Il 3 novembre, Tharimmune ha annunciato il completamento di un private placement da circa 540 milioni di dollari, guidato da DRW e Liberty City Ventures, per costruire la strategia della Canton Coin Treasury. Altri partecipanti includono ARK Invest di Cathie Wood, Bitwave, Broadridge, Clear Street, Copper, Digital Asset e altri.

Tharimmune prevede inoltre di operare come super validatore e di gestire altri nodi di validazione sulla rete Canton, oltre a investire nello sviluppo di applicazioni sulla rete Canton.

È importante sottolineare che, dopo aver completato a giugno un round E da 135 milioni di dollari, Digital Asset ha ricevuto un ulteriore investimento da YZi Labs a luglio. Inoltre, a ottobre, YZi Labs ha esteso la sua presenza nell'ecosistema Canton investendo nello sviluppatore della piattaforma di trading nativa di Canton Network, Temple Digital Group.

Canton: la scelta reale di Wall Street

L'ecosistema Canton ha già dimostrato il proprio valore. Nel 2025, l'adozione di Canton è cresciuta notevolmente: attualmente Canton conta 31 super validatori e 595 validatori attivi. Secondo i dati pubblicati da Canton a fine ottobre, ogni mese vengono effettuate oltre 15 milioni di transazioni con Canton Coin. Le applicazioni su Canton hanno già gestito oltre 6 mila miliardi di dollari in asset on-chain, con transazioni giornaliere di repo di Treasury USA superiori a 280 miliardi di dollari.

Questi numeri non sono proof of concept, ma attività finanziarie reali: Canton è già il luogo dove Wall Street effettua transazioni concrete. Dai bond, ai repo, ai money market fund, agli impegni di prestito, assicurazioni, mutui e private equity, asset finanziari del mondo reale: BNP Paribas, Deutsche Börse Group, EquiLend e Goldman Sachs stanno adottando Canton.

L'ecosistema Canton Network ha già formato un'infrastruttura finanziaria relativamente completa: la pagina ufficiale dell'ecosistema elenca 185 partner che coprono l'intera filiera della finanza e del Web3.

• Asset tokenizzati: dai bond, repo, money market fund, impegni di prestito, assicurazioni, mutui e private equity, fino agli asset crypto incapsulati per uso istituzionale (come CBTC), Canton ha già in custodia asset reali tokenizzati (RWA) per un valore di decine di migliaia di miliardi di dollari. La piattaforma di asset digitali di Goldman Sachs (GS DAP), la piattaforma Orion di HSBC e la piattaforma di settlement DLT Synapse di HKEX sono tutte operative su Canton.
• Stablecoin: USYC di Circle (acquisita tramite Hashnote), USDC e altri emittenti di stablecoin come Brale e M1 stanno preparando o hanno già emesso stablecoin su Canton.
• Pagamenti: alcuni progetti o applicazioni di pagamento dell'ecosistema Canton Network includono: Circle, la rete di pagamenti B2B transfrontaliera Bitwave, la piattaforma di pagamento Paysafe e il fornitore di tecnologia di pagamento Worldpay.
• Liquidità e trading: market maker come QCP, DRW, GSR, FalconX sono già attivi su Canton, fornendo profonda liquidità per gli asset tokenizzati.
• Interoperabilità: attualmente, l'ecosistema Canton sta introducendo servizi di interoperabilità cross-chain da soluzioni come Chainlink, LayerZero e Wormhole.
• Custodia e wallet: dai custodi istituzionali come Copper e Zodia, al wallet Loop di Five North, fino al supporto in arrivo per Canton sui wallet hardware Ledger, Canton è pronta a coprire tutte le tipologie di utenti, dagli individui ad alto patrimonio, alle grandi aziende, fino ai retail, per quanto riguarda storage e custodia degli asset.
• Compliance: L'ecosistema Canton ha integrato le soluzioni di monitoraggio AML on-chain di Elliptic, affidabili per le autorità di regolamentazione, e TRM Labs per il rilevamento e l'indagine di frodi e crimini finanziari legati alle criptovalute.
• Dati e analytics: provider di dati come The Tie, Coin Metrics, Kaiko, RWA.xyz stanno già fornendo o forniranno insight sulle attività della rete Canton.

Quattro driver chiave per l'adozione istituzionale

Privacy, interoperabilità, compliance: tutto insieme

Protezione della privacy: la tutela dei dati a livello istituzionale

Per le istituzioni finanziarie, la privacy non è opzionale, ma obbligatoria. Canton Network, tramite un meccanismo di disclosure selettiva, raggiunge un equilibrio elegante: le transazioni possono essere private, ogni partecipante vede solo la parte di transazione che lo riguarda, ma l'integrità della rete è pubblicamente verificabile.

Questo significa che le banche possono effettuare grandi transazioni su Canton senza dover trasmettere informazioni finanziarie sensibili all'intera rete. È fondamentale per OTC, derivati e finanziamenti aziendali.

Interoperabilità: collegare la finanza frammentata

Il sistema finanziario globale è da sempre frammentato: Canton, tramite il Global Synchronizer (che consente transazioni atomiche tra blockchain sovrane) e lo standard di tokenizzazione CIP-56 (descritto sotto), costruisce un ponte tra diversi sistemi di settlement, custodi e piattaforme di trading, consentendo la conferma e l'esecuzione della proprietà diretta degli asset tra sistemi diversi.

Canton supporta anche la creazione di subnet personalizzate: gli sviluppatori possono lanciare applicazioni su subnet private, pur continuando a utilizzare l'infrastruttura pubblica e decentralizzata di Canton per le transazioni cross-chain.

Compliance normativa: la compliance diventa codice

Canton è stato progettato fin dall'inizio per il mondo regolamentato, supportando storage e pruning dei dati per conformarsi a regolamenti come il GDPR dell'UE, garantendo al contempo l'immutabilità dei dati storici tramite commitment crittografici e mantenendo le prove di audit essenziali.

Inoltre, l'ecosistema Canton include provider leader di compliance e forensic come Elliptic e TRM Labs, integrati direttamente nella rete per offrire monitoraggio AML on-chain e controllo delle transazioni.

CIP-56: uno standard unificato per la gestione degli asset

Come standard di interfaccia dei token della rete Canton, copre la maggior parte delle funzionalità dello standard ERC-20, come la consultazione del saldo, il trasferimento di token e la consultazione della cronologia delle transazioni, ma è stato potenziato per soddisfare le esigenze di istituzioni e asset regolamentati:

• Aggiunta di funzionalità di protezione della privacy: le informazioni su possesso e trasferimento degli asset vengono condivise solo quando necessario.
• L'amministratore del token può controllare i destinatari degli asset, mentre il ricevente può decidere da chi accettare asset.
• Supporto nativo per il settlement atomico Delivery-vs-Payment (DvP).

Modello economico Burn-Mint

La tokenomics delle public chain tradizionali presenta un problema di lungo termine: le ricompense economiche sono concentrate principalmente tra gli operatori dell'infrastruttura e gli investitori iniziali, mentre sviluppatori e utenti che realmente guidano l'utilità della rete ricevono una quota di token poco significativa.

L'obiettivo di Canton è riscrivere questo copione. Il token è stato lanciato in modo equo, senza pre-mining né quote per VC: ogni Canton Coin viene guadagnato tramite reale contributo, non tramite pre-allocazione. I token vengono distribuiti in modo continuativo in base al contributo reale di ciascun partecipante all'utilità della rete: 35% ai fornitori di infrastruttura (super validatori), 50% agli sviluppatori di applicazioni, 15% agli utenti (validatori) che interagiscono con le applicazioni.

In termini di meccanismo, Canton adotta un modello di "burn-mint equilibrium", che mira ad allineare l'attività di rete, la partecipazione e la creazione di valore a lungo termine tramite un aggiustamento dinamico dell'offerta di token.

• Meccanismo di burn: quando gli utenti utilizzano applicazioni o infrastruttura della rete Canton, devono pagare le fee in Canton Coin, denominate in dollari; queste fee non vengono pagate direttamente ai fornitori di servizi, ma vengono bruciate, riducendo l'offerta in circolazione.
• Meccanismo di mint: i fornitori di servizi che gestiscono applicazioni e infrastruttura possono ricevere nuove Canton Coin tramite il meccanismo di minting, ottenendo così una ricompensa indiretta dagli utenti.
• Funzionamento equilibrato: l'intero meccanismo è un ciclo chiuso. Il burn delle fee riduce l'offerta, l'aumento della partecipazione attiva il minting per reintegrare l'offerta. Questo design consente all'offerta di token di rispondere ai cambiamenti della domanda, supportando la crescita sostenibile della rete.

Per quanto riguarda l'offerta e il rilascio dei token, il whitepaper di Canton afferma che, nei primi 10 anni di funzionamento del Global Synchronizer, la quantità totale di Canton Coin emessa sarà di 100 miliardi; dopo dieci anni, l'emissione annua scenderà a 2,5 miliardi di token all'anno.

Allo stesso tempo, Canton sottolinea che il FDV del token dovrebbe essere considerato equivalente alla capitalizzazione attuale, poiché l'offerta futura dipenderà dall'equilibrio dinamico tra burn e mint, e non da un tetto massimo fisso. Inoltre, dal 1° gennaio 2026, la ricompensa per blocco sarà dimezzata e la quota dei super validatori scenderà dal 48% al 20%, riducendo ulteriormente l'inflazione.

Considerando l'attuale offerta di 33,06 miliardi e il prezzo pre-market di 0,137 USDT, la capitalizzazione attuale del token Canton è di circa 4,5 miliardi di dollari. Ovviamente, non possiamo valutare il tutto isolatamente: il punto chiave resta l'efficienza operativa reale del modello "burn-mint equilibrium".

Conclusione

Canton Network ha superato le preoccupazioni istituzionali sulle public chain in termini di privacy, compliance e interoperabilità, dimostrando che le tre cose possono coesistere. Grazie a un'architettura L1 privacy-friendly, allo standard di asset CIP-56 e a un modello economico utility-driven, Canton è diventata la piattaforma centrale per la fusione tra RWA istituzionali e liquidità crypto. In futuro, con l'upgrade delle capacità cross-chain e la continua tokenizzazione di asset di alto valore, Canton potrà forse diventare un nodo chiave nel processo di digitalizzazione dei mercati dei capitali globali: continueremo a monitorare.