Punti Chiave
- Gli ETF su Solana hanno registrato afflussi per 9,7 milioni di dollari, segnando sette giorni consecutivi di guadagni.
- Eric Balchunas di Bloomberg ha definito gli ETF crypto lo sviluppo più affascinante della finanza moderna.
- Gli ETF su BTC ed ETH hanno continuato a registrare deflussi, segnando sei giorni consecutivi di uscite.
Gli ETF spot su Solana con sede negli Stati Uniti hanno registrato il loro settimo giorno consecutivo di afflussi il 5 novembre, indicando una domanda massiccia mentre i prodotti su Bitcoin BTC $103 123 volatilità 24h: 1,5% Capitalizzazione di mercato: $2,06 T Vol. 24h: $61,48 B e Ethereum ETH $3 400 volatilità 24h: 3,4% Capitalizzazione di mercato: $410,69 B Vol. 24h: $34,54 B hanno continuato a subire prelievi.
Secondo i dati di SoSoValue , gli ETF su Solana hanno visto un afflusso netto combinato di 9,7 milioni di dollari, con il BSOL di Bitwise che ha raccolto 7,46 milioni e il GSOL di Grayscale che ha aggiunto 2,24 milioni. Questo porta il valore patrimoniale netto totale degli ETF su Solana a 531 milioni di dollari e gli afflussi cumulativi a 294 milioni, rappresentando circa lo 0,59% della capitalizzazione totale di mercato di SOL.
Il 5 novembre (ET), gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di 137 milioni di dollari, segnando sei giorni consecutivi di deflussi netti. Gli ETF spot su Ethereum hanno visto un deflusso netto di 119 milioni di dollari, anch'essi per il sesto giorno consecutivo. Al contrario, gli ETF spot su Solana negli Stati Uniti hanno registrato un afflusso netto di 9,7… pic.twitter.com/6fzcGlrGEG
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 6 novembre 2025
Nel frattempo, gli ETF su Bitcoin ed Ethereum hanno faticato ad attirare acquirenti, con gli ETF spot su BTC che hanno registrato deflussi per 137 milioni di dollari, segnando sei giorni consecutivi di riscatti, mentre gli ETF spot su Ethereum hanno visto deflussi per 119 milioni di dollari nello stesso periodo.
Inoltre, l’ETF spot su Hedera ha registrato un afflusso netto di 1,92 milioni di dollari, mentre l’ETF su Litecoin non ha visto nuovi afflussi.
Accumulo istituzionale durante i cali di prezzo
Nonostante la tendenza ribassista dei flussi negli ETF su Bitcoin, i dati di CryptoQuant mostrano che, escludendo il GBTC di Grayscale, gli ETF su Bitcoin hanno registrato un sorprendente afflusso equivalente a circa 5.000 BTC il 4 novembre, quando il prezzo di Bitcoin è sceso a un minimo di 98K dollari.
Variazione delle detenzioni totali di BTC per gli ETF su Bitcoin | Fonte: TradingView
Gli analisti definiscono questo un classico “accumulo basato sul valore”, in cui gli investitori a lungo termine acquistano strategicamente durante la debolezza del mercato invece di seguire il momentum. Questo tipo di acquisto istituzionale, che avviene durante i cali di prezzo, potrebbe formare una base di supporto sotto il mercato.
Tuttavia, affinché questo segnale confermi un’inversione più ampia, la media dei flussi su 7 giorni deve diventare positiva. Fino ad allora, gli afflussi rappresentano un contro-indicatore, indicando una forte domanda in un mercato in caduta.
Il panorama degli ETF: innovazione e volatilità
Nell’ultimo episodio di ETF Prime, Eric Balchunas di Bloomberg Intelligence ha descritto il segmento degli ETF crypto come l’area più entusiasmante della finanza, definendo il lancio dell’ETF su Bitcoin “il più grande debutto nella storia dell’industria dei fondi”.
Ha messo in evidenza il BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), ora l’ETF più redditizio dell’azienda a solo un anno dal lancio, paragonando il suo impatto alla performance di Tiger Woods al Masters del 1997.
Prudenza di mercato e avvertimento di Citi
Nel suo recente rapporto, il colosso di Wall Street Citi ha affermato che le liquidazioni di ottobre hanno lasciato un segno duraturo sulla fiducia degli investitori, soprattutto tra i nuovi acquirenti di ETF che si sono allontanati dal rischio. Gli analisti hanno osservato che gli afflussi costanti negli ETF su Bitcoin erano una volta un pilastro chiave di supporto, ma che ora quel momentum si è rallentato, lasciando il sentiment fragile.
Il rapporto ha anche evidenziato dati on-chain preoccupanti. Ad esempio, i grandi detentori di Bitcoin sono diminuiti mentre i wallet retail continuano a crescere, suggerendo che gli investitori a lungo termine potrebbero stare realizzando profitti.
I tassi di finanziamento sono diminuiti, indicando una minore propensione alla leva, e Bitcoin è sceso sotto la sua media mobile a 200 giorni, un segnale tecnico negativo per i trader che si affidano agli indicatori di tendenza. Citi ritiene che, per una ripresa, i flussi degli ETF debbano stabilizzarsi e tornare a essere costanti. Fino ad allora, il mercato rimane vulnerabile a ulteriori correzioni.
