- JPMorgan afferma che Bitcoin è sottovalutato di 68.000$ ed è ora più attraente dell’oro.
- BTC scivola sotto i 101.000$ mentre tagli ai posti di lavoro, debolezza dei mercati azionari e deflussi dagli ETF pesano sul sentiment.
- Le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed salgono al 69%, ma l’incertezza mantiene Bitcoin vicino al livello chiave dei 100.000$.
Bitcoin ha oscillato sotto i 101.000$ giovedì, perdendo il 2,4% mentre gli asset rischiosi sono diminuiti in generale.
La più grande criptovaluta al mondo ha rispecchiato la debolezza delle azioni statunitensi, con sia l’S&P 500 che il Nasdaq 100 in calo a causa di rinnovate preoccupazioni sull’economia e sul mercato del lavoro.
Nuovi dati della società di collocamento Challenger, Gray & Christmas hanno rivelato oltre 153.000 tagli ai posti di lavoro in ottobre, il dato più alto per quel mese dal 2003.
“Il ritmo dei tagli ai posti di lavoro di ottobre è stato molto più alto della media per il mese,” ha dichiarato Andy Challenger, chief revenue officer della società.
Le ultime cifre hanno aumentato l’inquietudine degli investitori, soprattutto perché il protrarsi dello shutdown del governo USA ha ritardato i rapporti ufficiali sull’occupazione. Gli analisti hanno suggerito che questi dati negativi potrebbero spingere la Federal Reserve a effettuare ulteriori tagli dei tassi per sostenere l’economia.
“L’economia potrebbe aver bisogno di ulteriori tagli dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve,” ha scritto la società di analisi The Kobeissi Letter su X, definendo l’attuale contesto “una nuova era di politica monetaria.”
Tuttavia, non tutti gli osservatori di mercato sono convinti che la Fed agirà nuovamente a dicembre.
La società di trading con sede a Singapore QCP Capital ha avvertito che un taglio dei tassi nella prossima riunione “non è garantito”, osservando che i mercati stanno prezzando solo una probabilità del 60–65% di un ulteriore intervento.
Secondo il FedWatch Tool di CME Group, gli investitori attualmente attribuiscono una probabilità del 69% a una riduzione dello 0,25% a dicembre.
Una pausa prolungata della politica monetaria, ha aggiunto QCP, potrebbe mantenere il dollaro USA forte e le condizioni di credito rigide — fattori che tipicamente pesano su Bitcoin e altri asset sensibili al rischio.
I deflussi istituzionali mettono pressione sul sentiment di Bitcoin
Oltre alle preoccupazioni macroeconomiche, Bitcoin deve affrontare anche venti contrari dovuti al calo della domanda istituzionale.
QCP Capital ha evidenziato i continui deflussi dagli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti, che hanno raggiunto quasi 900 milioni di dollari nei primi tre giorni della settimana.
La società ha descritto il livello di prezzo di 100.000$ come una “soglia psicologica” chiave, suggerendo che qualsiasi stabilizzazione nei flussi degli ETF potrebbe rapidamente cambiare il sentiment — a patto che non emergano nuovi shock macroeconomici.
I partecipanti al mercato mantengono un tono cauto, con molti trader che osservano un possibile ritracciamento verso il “gap” aperto nei futures su Bitcoin di CME Group vicino ai 92.000$ come potenziale livello di supporto.
Nonostante la debolezza a breve termine, gli analisti di JPMorgan vedono un’opportunità a lungo termine nel recente calo.
JPMorgan afferma che Bitcoin è ora sottovalutato rispetto all’oro
In una nota citata da MarketWatch, l’analista di JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou e il suo team hanno sostenuto che Bitcoin è ora più attraente dell’oro dopo il recente ribasso.
La ricerca della banca suggerisce che la criptovaluta era precedentemente “sopravvalutata di 36.000$ rispetto all’oro” alla fine dello scorso anno, ma ora è “circa 68.000$ troppo bassa.”
Questo cambiamento segna una svolta significativa nel tono della banca d’investimento, che storicamente ha visto Bitcoin come un asset speculativo.
Gli analisti hanno indicato che la sottovalutazione relativa di Bitcoin potrebbe renderlo interessante per gli investitori alla ricerca di alternative agli asset rifugio tradizionali.
Sebbene i deflussi istituzionali abbiano smorzato lo slancio nelle ultime settimane, la valutazione di JPMorgan offre una visione rialzista, sottolineando che la criptovaluta potrebbe essere entrata in una zona di ipervenduto rispetto ai suoi parametri di riferimento a lungo termine.
Poiché Bitcoin continua a oscillare intorno al livello dei 100.000$, i partecipanti al mercato osserveranno se un rinnovato interesse istituzionale o un cambiamento accomodante nella politica monetaria potranno riaccendere il rally della criptovaluta nelle prossime settimane.
