Il sentiment nel settore delle criptovalute rimane fragile, e nonostante la fine del "government shutdown" negli Stati Uniti sia una notizia positiva, bitcoin non ha registrato un rimbalzo significativo.

Dopo il crollo dello scorso mese, bitcoin fatica a rimbalzare; nonostante gli asset di rischio tradizionali siano saliti grazie alla riapertura del governo USA, bitcoin non è riuscito a superare una resistenza chiave e i flussi verso gli ETF sono quasi esauriti, evidenziando la mancanza di momentum nel mercato.

Autore: Ye Huiwen

Fonte: Wallstreetcn

Dopo aver subito una pesante perdita di capitalizzazione di mercato di centinaia di miliardi di dollari il mese scorso, bitcoin sta cercando faticosamente di rimbalzare, ma il sentimento fragile del mercato e la persistente pressione di vendita stanno rendendo arduo qualsiasi tentativo di ripresa.

Nonostante la notizia positiva della fine dello shutdown del governo a Washington abbia sostenuto gli asset di rischio tradizionali, il mercato delle criptovalute non ha visto il forte rialzo atteso, evidenziando come l’inquietudine degli investitori dopo le ingenti perdite continui a diffondersi.

La più grande criptovaluta al mondo lunedì ha brevemente superato i 107.000 dollari (UTC+8), ma è rapidamente scesa sotto i 105.000 dollari (UTC+8). Questa debole performance dei prezzi contrasta nettamente con l’aumento dei mercati azionari e del credito dovuto alla riapertura del governo USA, indicando che il momentum interno degli asset cripto rimane insufficiente.

Secondo Bloomberg, dal 10 ottobre, quando Trump ha annunciato a sorpresa i dazi provocando liquidazioni record, la capitalizzazione di mercato di bitcoin si è ridotta di circa 340 miliardi di dollari. Il mercato ritiene generalmente che la recente debolezza sia in parte dovuta ai primi grandi detentori ("OG whale") che hanno preso profitto vicino ai massimi annuali, mentre l’ombra delle massicce liquidazioni di inizio ottobre non si è ancora dissipata.

I segnali di debolezza sono confermati da diversi indicatori chiave. Le misurazioni del sentiment di mercato e dei livelli di leva finanziaria mostrano che l’entusiasmo degli investitori è ben lontano dal recupero. Nel frattempo, le principali resistenze tecniche continuano a pesare sui prezzi, con opinioni molto divergenti tra i partecipanti sul futuro del mercato.

Indicatori chiave mostrano mancanza di momentum

Una serie di dati indica che la forza trainante per la crescita di bitcoin non è ancora tornata. Il valore totale degli open interest sui future perpetui di bitcoin è attualmente intorno ai 68 miliardi di dollari (UTC+8), ben al di sotto del picco di 94 miliardi di dollari (UTC+8) del mese scorso, riflettendo un netto raffreddamento dell’interesse speculativo nei mercati dei derivati. Allo stesso tempo, il funding rate, che misura il costo delle posizioni a leva, rimane stabile, il che significa che i trader non stanno aumentando attivamente la leva long.

Ancora più rilevante, gli ETF spot su bitcoin, che rappresentano una fonte importante di nuovi capitali per il mercato, stanno mostrando performance modeste. Secondo i dati compilati da Bloomberg, nonostante lunedì il mercato azionario USA abbia registrato forti rialzi, gli ETF su bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato solo 1 milione di dollari (UTC+8) di afflussi netti quel giorno. George Mandres, senior trader di XBTO Trading, ha sottolineato che la carenza di nuovi capitali rappresentata dai flussi negli ETF continua a influenzare il sentiment di rischio del mercato.

Resistenze tecniche significative

Dal punto di vista tecnico, anche le prospettive di bitcoin sono sfidanti. Attualmente, il prezzo si trova ancora sotto la media mobile a 200 giorni (attualmente vicino ai 110.000 dollari (UTC+8)), livello che gli analisti considerano una soglia chiave per qualsiasi trend rialzista sostenuto.

Tony Sycamore, analista di IG Australia, afferma che il prezzo deve superare in modo sostenuto la media mobile a 200 giorni per "aumentare significativamente la fiducia nella ripresa del trend rialzista". Alex Kuptsikevich, chief market analyst di FxPro, osserva inoltre che la capitalizzazione totale delle criptovalute sta incontrando una resistenza tecnica sulla media mobile a 50 giorni intorno ai 3,62 trilioni di dollari (UTC+8). Secondo lui, il mercato potrebbe essere in procinto di formare un nuovo massimo locale più basso, proseguendo il trend discendente iniziato oltre un mese fa.

Rachael Lucas, analista di BTC Markets, aggiunge che i 103.000 dollari (UTC+8) rappresentano un importante livello di supporto strutturale. Se questo livello dovesse essere rotto, potrebbe aprire la strada a un calo verso gli 86.000 dollari (UTC+8) o addirittura agli 82.000 dollari (UTC+8) (in linea con la media mobile a 100 settimane); qualsiasi rottura sotto queste aree potrebbe riaccendere la pressione di vendita.

Opinioni divergenti sul mercato: rimbalzo del gatto morto o inversione di tendenza?

Per quanto riguarda il breve rialzo di lunedì, le interpretazioni tra i partecipanti al mercato sono chiaramente divergenti. Alcuni lo vedono solo come una pausa temporanea in un mercato orso, mentre altri cercano segnali precoci di un’inversione di tendenza.

George Mandres afferma chiaramente che questo rimbalzo "sembra proprio un rimbalzo del gatto morto". Secondo lui, il sentiment nel settore cripto è diverso da quello azionario, e le voci sulla vendita di grandi quantità di token da parte dei primi acquirenti di bitcoin stanno ricevendo molta attenzione, con questa pressione di offerta che indebolisce la propensione al rischio. Anche Alex Kuptsikevich afferma che il mercato non è ancora pronto a passare a una "modalità di ottimismo sfrenato" e che, dopo l’impulso di crescita, le prese di profitto continuano.

Tuttavia, alcuni analisti hanno una visione relativamente positiva. Tony Sycamore sottolinea che la caratteristica più significativa delle ultime 24 ore (UTC+8) è stata che, dopo la rottura della correlazione dello scorso mese, bitcoin ha brevemente seguito il rialzo degli asset di rischio. Lo considera un "segnale positivo" e, da un punto di vista tecnico, afferma che la correzione iniziata dal massimo di 126.272 dollari (UTC+8) potrebbe essersi conclusa recentemente al minimo di 98.898 dollari (UTC+8).

Rachael Lucas descrive invece il recente rialzo come un "classico short squeeze, con un po’ di FOMO istituzionale". Questo punto di vista suggerisce che l’attuale rialzo sia guidato più da fattori strutturali di mercato che da un ritorno solido della fiducia nei fondamentali.