CryptoQuant: Il mercato orso potrebbe essere iniziato, il livello di supporto a medio termine è previsto a 70.000 dollari

BlockBeats News, 20 dicembre, la società di analisi on-chain CryptoQuant ha pubblicato un rapporto affermando che la crescita della domanda di Bitcoin è notevolmente rallentata, segnalando un possibile mercato orso imminente. Dal 2023, Bitcoin ha vissuto tre grandi ondate di domanda on-chain—guidate dal lancio di un ETF spot negli Stati Uniti, dall'esito delle elezioni presidenziali statunitensi e dalla bolla delle Bitcoin Treasury Company—ma dall'inizio di ottobre 2025, la crescita della domanda è stata al di sotto del livello di tendenza. Questo indica che gran parte della nuova domanda in questo ciclo si è già materializzata e, di conseguenza, un pilastro chiave del supporto dei prezzi è venuto meno.

D'altra parte, anche il mercato dei derivati ha confermato un indebolimento dell'appetito per il rischio: il funding rate dei perpetual futures (media mobile a 365 giorni) è sceso al livello più basso da dicembre 2023. Storicamente, un tale calo riflette una minore propensione a mantenere posizioni long, uno schema che si verifica tipicamente in un mercato orso piuttosto che in un mercato toro.

Dal punto di vista tecnico, la struttura dei prezzi si è deteriorata insieme alla debole domanda: Bitcoin è sceso sotto la sua media mobile a 365 giorni, un livello tecnico di supporto chiave a lungo termine che storicamente ha rappresentato la linea di demarcazione tra mercati toro e orso.

Tuttavia, i riferimenti al ribasso indicano un'entità relativamente ridotta del mercato orso: storicamente, il minimo del mercato orso di Bitcoin si è allineato strettamente con il prezzo realizzato, attualmente intorno a 56.000 dollari, indicando un potenziale ritracciamento fino al 55% dai massimi recenti—il ritracciamento più piccolo della storia. Il livello di supporto di medio termine è previsto intorno ai 70.000 dollari.