L’oro è favorito e l’offerta di oro tokenizzato si è espansa. Questa è una risposta diretta agli investitori che cercano sicurezza. Allo stesso tempo, Bitcoin sta lottando per tenere il passo.
Per ora il capitale si sta dirigendo verso l’oro, o si sta allontanando completamente dalle crypto?
La corsa verso la sicurezza non è confinata alla TradFi
L’offerta di oro tokenizzato è aumentata insieme al rally del prezzo dell’oro, secondo i dati recenti di Token Terminal.
PAXG, emesso da Paxos, ora ha un’offerta in circolazione di circa 1.5 miliardi di dollari, in crescita rispetto ai livelli visti per la maggior parte del 2023 e l’inizio del 2024.
Fonte: Token Terminal
Gli investitori non stanno solo acquistando esposizione all’oro tramite ETF o lingotti fisici, ma anche attraverso versioni basate su blockchain.
Questo potrebbe essere dovuto al fatto che l’oro tokenizzato offre un accesso più semplice, regolamenti più rapidi e trading 24/7. Queste caratteristiche diventano molto attraenti in tempi di incertezza.
Oro vs. BTC: Prezzo in ritardo o gap di valutazione
Mentre l’oro vola, Bitcoin [BTC] avanza lentamente. Bitcoin sta sottoperformando perché il capitale sta lasciando le crypto, o perché gli investitori stanno temporaneamente preferendo asset più sicuri?
Il rapporto Bitcoin-oro è sceso a livelli che finora sono stati associati ai minimi di mercato. Nei cicli precedenti, i cali di questo rapporto si sono verificati quando Bitcoin è poi rimbalzato fortemente. Questo anche mentre la domanda di oro si raffreddava.
Ciò significa che la debolezza di Bitcoin potrebbe essere relativa piuttosto che assoluta. L’analista crypto Michael Van de Poppe ha osservato che l’attuale configurazione è simile ai minimi di mercato del passato.
“Uno dei due è sopravvalutato. Uno dei due è sottovalutato. Secondo la mia tesi, l’oro è sopravvalutato, mentre Bitcoin è sottovalutato.”
Fonte: X
Nel frattempo, il maxi Bitcoin Matthew Kratter si è concentrato sul piano a lungo termine piuttosto che sul boom a breve termine dell’oro.
“Le riserve d’oro sono aumentate di circa l’1-2% all’anno per decenni, se non per secoli… È molto costoso spedire e assicurare grandi quantità di oro, quindi è un modo molto inefficiente per regolare gli squilibri commerciali.”
Una sfida familiare, ancora irrisolta
Per ora, l’oro sembra vincere la corsa alla sicurezza con prezzi forti e un appetito selettivo per il rischio. Ma i sostenitori di Bitcoin sostengono che la stessa narrazione di riserva di valore è ancora in corso… solo su tempistiche diverse.
Ma sarà questo un cambiamento a lungo termine o solo una fase? Dipende da come gli investitori definiranno la sicurezza in un sistema finanziario digitale.
Pensieri finali
- L’offerta di oro tokenizzato raggiunge 1.5 miliardi di dollari; può essere vista come una fuga verso la sicurezza.
- Il ritardo di Bitcoin rispetto all’oro potrebbe essere finora un gap di valutazione, collegato a successivi rimbalzi di BTC.
