Bitcoin ha affrontato una forte pressione di vendita, con l’asset in calo del 32% rispetto al suo massimo di 126.000 dollari registrato il 6 ottobre.
Gli exchange-traded funds (ETF) rimangono un canale chiave per valutare il sentiment di mercato su Bitcoin. Questa volta, però, il comportamento degli investitori dietro questi ETF suggerisce dinamiche più profonde in atto.
Gli ETF su Bitcoin registrano deflussi record
Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno continuato a mostrarsi ribassisti, registrando deflussi significativi anche mentre il prezzo di Bitcoin tenta di stabilizzarsi.
Gli ETF spot su Bitcoin [BTC] stanno affrontando una nuova pressione poiché gli investitori tradizionali ritirano capitali pur mantenendo l’esposizione all’asset.
Secondo CryptoQuant, i deflussi cumulativi dagli ETF su Bitcoin hanno raggiunto i 5,5 miliardi di dollari dal loro massimo storico. Di conseguenza, il totale degli Asset Under Management (AUM) è sceso a 116,58 miliardi di dollari, rispetto a un picco di 163,27 miliardi.
Fonte: CoinGlass
Questa tendenza conferma che gli investitori tradizionali, che operano tramite ETF istituzionali, hanno ridotto gli afflussi di capitale nel mercato.
Tali deflussi sono attesi durante periodi di debolezza del sentiment di mercato, soprattutto mentre Bitcoin continua a oscillare tra gli 85.000 e i 90.000 dollari.
Gli investitori BlackRock mantengono la posizione
Nonostante i deflussi più ampi dagli ETF, gli investitori tradizionali esposti all’ETF spot su Bitcoin di BlackRock negli Stati Uniti continuano a dominare l’attività di mercato.
Negli ultimi dodici giorni, questi investitori hanno acquistato più BTC di qualsiasi altro gruppo istituzionale sul mercato.
I dati mostrano che, in questo periodo, il gruppo ha registrato sei distinti afflussi in ETF su BTC, con deflussi netti totali pari a 1,32 milioni di Bitcoin, per un valore di circa 1,16 miliardi di dollari.
Questa tendenza rimane un indicatore chiave, soprattutto considerando che BlackRock detiene la quota maggiore di BTC tra gli investitori istituzionali.
Fonte: CryptoQuant
Al momento della pubblicazione, questo gruppo deteneva Bitcoin per un valore di 67,56 miliardi di dollari, rafforzando una sottocorrente rialzista che continua a influenzare altri partecipanti agli ETF sul mercato.
È degno di nota che anche gli investitori retail che negoziano Bitcoin direttamente tramite exchange centralizzati stanno mostrando segnali di rinnovata fiducia.
Dall’inizio di dicembre, questo gruppo ha accumulato costantemente BTC settimana dopo settimana. Solo la scorsa settimana, secondo Glassnode, gli acquisti hanno raggiunto circa 891,61 miliardi di dollari.
Anche se ciò riflette il comportamento più ampio degli investitori retail a livello globale, conferma una fiducia sostenuta nella classe di asset, evidenziata da quattro settimane consecutive di assorbimento costante dell’offerta.
Le prospettive restano incerte
BlackRock potrebbe ancora espandere il proprio coinvolgimento con Bitcoin, dato che il CEO Larry Fink ha pubblicamente cambiato posizione sulla criptovaluta.
Fink, che in precedenza aveva descritto Bitcoin come un “indice per il riciclaggio di denaro” e uno strumento per i “ladri”, ha cambiato prospettiva durante una recente intervista al DealBook Summit 2025.
Ha osservato che BTC ora rappresenta un “enorme caso d’uso futuro”, segnalando una crescente apertura istituzionale. Sebbene la portata di questi casi d’uso rimanga poco chiara, il cambiamento evidenzia una potenziale opportunità a lungo termine per gli attuali investitori.
Considerazioni finali
- I flussi negli ETF su Bitcoin ora riflettono frammentazione piuttosto che consenso.
- Gli investitori tradizionali si ritirano dagli ETF su Bitcoin, ma l’accumulazione persiste sotto la superficie.
