La Cina si sta preparando per uno dei cambiamenti politici più ampi nel suo progetto di yuan digitale. Con una nuova decisione della People's Bank of China, alle banche commerciali sarà permesso pagare interessi sui saldi in yuan digitale. Il sistema passerà a una nuova modalità operativa a partire dal 1° gennaio 2026. Nonostante quasi un decennio di sperimentazioni, il tasso di adozione è rimasto limitato, e questa regolamentazione mira ad aumentarlo. I funzionari sottolineano che il cambiamento ridefinisce fondamentalmente la posizione dello yuan digitale all'interno del sistema finanziario.
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Lu Lei, vicegovernatore della People's Bank of China, ha sottolineato in un articolo sul Financial News, gestito dallo Stato, che lo yuan digitale non sarà più visto semplicemente come denaro digitale. Con il nuovo quadro normativo, l'e-CNY acquisirà la caratteristica di “valuta di deposito digitale” con rendimenti da interessi. Questo cambiamento avvicina lo yuan digitale ai depositi bancari tradizionali e mira a migliorarne l'attrattiva per gli utenti.
Secondo il sistema che sarà implementato il 1° gennaio 2026, le banche commerciali potranno pagare interessi sui saldi verificati dei wallet in yuan digitale. I tassi di interesse saranno allineati agli attuali accordi di autoregolamentazione sui prezzi dei depositi. Inoltre, i saldi in yuan digitale saranno protetti dal sistema di assicurazione dei depositi della Cina, offrendo garanzie simili a quelle dei conti bancari tradizionali.
La regolamentazione non riguarda solo gli utenti individuali, ma influisce anche sulla gestione del bilancio delle banche. Le banche potranno trattare i saldi in yuan digitale come parte della propria strategia di gestione attivo-passivo. Per le istituzioni di pagamento non bancarie, le riserve in yuan digitale saranno considerate equivalenti ai fondi esistenti dei clienti, con un requisito di riserva del 100%.
Sfide di Adozione ed Espansione Internazionale
Nonostante la sua maturità tecnica, lo yuan digitale deve affrontare la concorrenza di forti operatori nazionali. Sistemi di pagamento mobile consolidati come WeChat Pay e Alipay dominano l'ecosistema dei pagamenti cashless in Cina. La decisione della banca centrale di consentire il pagamento di interessi mira a posizionare lo yuan digitale come strumento di conservazione del valore, oltre che per le transazioni quotidiane.
Dati ufficiali rivelano che, entro la fine di novembre 2025, sono state effettuate 3,48 miliardi di transazioni con lo yuan digitale, per un totale di 16,7 trilioni di yuan (circa 2,38 trilioni di USD). Tuttavia, i funzionari riconoscono che questi numeri sono inferiori al potenziale. La nuova regolamentazione è vista come una tappa fondamentale affinché lo yuan digitale si assicuri un ruolo più permanente nel sistema finanziario.
La Cina sta inoltre accelerando l'uso transfrontaliero dell'e-CNY. Oltre a un progetto pilota pianificato con Singapore, la banca centrale mira a promuovere i pagamenti basati su CBDC in mercati come Thailandia, Hong Kong, Emirati Arabi Uniti e Arabia Saudita. Il Centro Operativo Internazionale e-CNY aperto a Shanghai fa parte di una strategia per accrescere l'influenza globale dello yuan. In mezzo a queste iniziative, è significativo notare che il divieto di trading e mining di criptovalute nella Cina continentale continua.
