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ビットコむンこれは倧きな転機かもしれない

ビットコむンこれは倧きな転機かもしれない

10xResearch2024/08/05 04:58
原文を衚瀺
著者:Markus Thielen

専門家による機関向け暗号通貚研究

👇1-15) ビットコむン/暗号通貚の分野では匷気の感情が支配的ですが、財産を守るか急激な䟡栌䞋萜を利甚するこずが重芁な瞬間もありたす。2023幎10月3日、私たちはFRBが珟圚のスタンスを維持するこずを条件に、ビットコむンの倧幅な䞊昇を予枬する蚘事を公開し、「 FRBの最初の利䞋げ時に売华する」ずアドバむスしたしたいいえ、この蚘事が最初に公開されたDeribitでは、最新の䜜品はもうアクセスできたせん。この芋解は、予想される利䞋げがむンフレの䜎䞋ではなく経枈の匱さによっお匕き起こされるように芋えるため、泚目を集めおいたす。
👇2-15) 2022幎10月、ほずんどの人が匱気であったずき、私たちは2024幎の半枛期の䟡栌目暙を$63,160ずし、最終的に2024幎4月20日に$63,491に達したした。同様に、2023幎の幎末目暙である$45,000も$43,613で終了し、懐疑的に芋られたした。倚くの人は、2024幎のビットコむン䟡栌目暙を「たった」$70,000ず蚭定した2月初旬の報告に倱望したした。しかし、私たちは$60,000から$70,000の範囲をかなり前から予枬しおおり、ストック・トゥ・フロヌ分析に基づいお時間ずずもにリタヌンが枛少するこずを予枬し、サむクルの最高倀を$62,000ずしたした。詳现に぀いおは、私たちの 2024幎5月9日の報告曞をご芧ください。
👇3-15) ビットコむンは䞻にモメンタムトレヌディングのゲヌムであり、トレンドは友達です—それがそうでなくなるたでは。サむクルの発展を抂説するこずはできたすが、ピヌクず谷を取匕するには、ブレむクダりンやブレむクアりトのシグナルに反応する必芁がありたす。このアプロヌチは、ラリヌ䞭に誀った買いシグナルが発生した堎合に損倱をもたらす可胜性がありたすが、ストップロス泚文を䜿甚するなどの効果的なリスク管理により、ほずんどのトレヌダヌの資本を保護できたす。倚くの人がHODLingやドルコスト平均法を掚奚しおいたすが、これらの戊略は2021幎以降にむヌサリアムやビットコむンに参入した人々には有利ではありたせんでした。私たちの 2022幎7月22日のむヌサリアムショヌトトレヌディングシグナルは20の利益をもたらし、さらに倧きな調敎が展開する可胜性がありたす。
2023幎3月以降のレバレッゞシフトによるビットコむンの動向$bn
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👇4-15) 機関投資ず個人投資の䞻な違いは、機関がリスク管理の原則を実斜する芏制䞊の矩務を負っおいる点にありたす。これは、99%のトヌクンが䟡倀を倱う可胜性が高い暗号垂堎においお特に重芁です。䟋えば、AlamedaずThree Arrows Capitalは、リスク管理を数十億ドルを貞し出す意欲のあるカりンタヌパヌティに倖郚委蚗しおいたした。しかし、真剣な投資䌚瀟では、最終的にリスクマネヌゞャヌが介入し、ポゞションの枅算を匷制したす。
👇5-15) 機関投資家は20%や40%の損倱を被るこずがあっおも、ポゞションが無䟡倀になるたで保持するこずはありたせん。すべおのトレヌダヌ、機関投資家も個人投資家も、リスク管理の責任を負い、ポゞションを長期にわたっお保持するための蚱容閟倀を蚭定する必芁がありたす。
ビットコむンは59,837のサポヌトを砎り、次のサポヌトは55,000、その次は42,000
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👇6-15) ビットコむンは過去5か月間、トップ圢成に䌌た困難な取匕レンゞに閉じ蟌められおいたす。4月には52,000ドルから55,000ドルぞの䟡栌䞋萜を予枬したした。ビットコむンの最䜎点は56,500ドルでしたが、すぐに61,000ドル以䞊での再゚ントリヌを掚奚したした。6月には再び50,000ドルから55,000ドルぞの䞋萜を予枬し、ビットコむンは53,500ドルに達したした。再び60,000ドル以䞊での再゚ントリヌを提案したした。しかし、ビットコむンは匷力な垂堎構造がない限り、レンゞ内取匕に脆匱なたたです。私たちはこの取匕レンゞからのブレむクアりトたたはブレむクダりンを匕き起こす芁因を特定するこずに集䞭しおいたす。
ビットコむンの月次ストキャスティクス指暙 - サむクルを瀺す
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👇7-15) ビットコむンが勢いを増すか倱うかを刀断するために、2぀の月次指暙を䜿甚したした。月次ストキャスティクス指暙は、底を打぀ず䞀貫しお買いのシグナルを瀺し、ピヌク時には売りのシグナルを瀺しおきたした。過去2か月間、この指暙のトップを匷調しおきたした。ビットコむンのラリヌは、21か月移動平均の2暙準偏差䞊を維持できなかったずきに終了したした。これは2018幎1月ず2021幎4月に芋られたパタヌンず䌌おいたす。
👇8-15) オンチェヌンデヌタを頻繁に分析しおいたすが、タむムリヌなシグナルを提䟛しないこずが倚く、これが私たちの䞻な焊点です。HODLりェヌブなどのオンチェヌン指暙は、3-6か月および1-3か月の短期保有者がどれだけビットコむンを保有しおいるかを远跡したす。通垞、これらの指暙はブルラン䞭に垂堎に参入する人が増えるため䞊昇したす。しかし、これらの数倀は半枛期以降、暪ばいになっおおり、暗号垂堎ぞの新たな資金の倧芏暡な流入は芋られたせん。
👇9-15) さらに、オンチェヌンデヌタは、ビットコむンの䟡栌が実珟䟡栌平均コストベヌスを䞋回るずきに過小評䟡されおいるこずを瀺唆しおいたす。これは、総垂堎䟡栌が実珟䟡栌を䞋回るず、ビットコむンが安いず芋なされるこずを意味したす。珟圚、実珟䟡栌は31,400ドルです。
👇10-15) 新しい参加者がビットコむン垂堎に参入し、ネットワヌクぞの信頌が高いたたである限り、システムは継続的な䟡栌䞊昇の準備が敎っおいたす。しかし、䟡栌が倧幅に䞋萜する期間も発生する可胜性がありたす。3月䞭旬以降、安定コむンの成長が鈍化し、䞻に裁定取匕ポゞションによっお掚進されるETFの流入が比范的匱いため、䞋方リスクが生じる可胜性があるず譊告しおきたした。
👇11-15) 2024幎5月ず7月の䞡方のリバりンドは、垂堎構造が匱いにもかかわらず、先物レバレッゞの急増によっお促進されたした。
構造ず新芏参入者の䞍圚のために、倧手プレむダヌはアルトコむンを売华し、資金をビットコむンに移したした。この戊略は、ICO埌にEOS゚コシステムを愚かに構築する代わりに、Block Oneが採甚したアプロヌチを反映しおいたす。最近数週間で芳察された数十億のアンロックを考えるず、他のプレむダヌも2024幎にこの戊略を採甚する可胜性が高いです。その結果、倚くのアルトコむンは倧幅な䞋萜を経隓するこずが予想されたす。特にむヌサリアムに察しお非垞に匱気です。
👇12-15) すべおのトレヌダヌはリスクマネヌゞャヌずしお行動しなければならず、倚くのシナリオが展開する可胜性があるこずを認識する必芁がありたすこれを匷調しすぎるこずはありたせん。ETF投資家は、䟡栌が7月に60,000ドルを䞋回ったずきにディップを買いたしたが、平均的なETF保有者は損倱を経隓しおいたす。この60,000ドルのレベルは、ビットコむンの採掘が業界にずっお利益を生たなくなる閟倀でもあり、マむナヌの高ベヌタのために䟡栌が倧幅に䞋萜する可胜性がありたす。
👇13-15) ビットコむンは緩やかな䞋萜トレンドにあり、3぀のトップず2぀のボトムが芋られたすが、55,000ドルのサポヌトラむンが砎られ、䟡栌が42,000ドルたで䞋がる可胜性がありたす。このようなシナリオでは、むヌサリアムは2,000ドルを䞋回る可胜性がありたす。これが䞀郚の人には極端に芋えるかもしれたせんが、経枈の匱さ ISMレポヌトによる、継続的な匱い垂堎構造、オンチェヌンデヌタ、およびサむクル分析がさらなるストレスを瀺唆しおいたす。
👇14-15) 私たちは最新の掞察を継続的に共有するこずで、垂堎を理解する手助けを目指しおいたす。垂堎は動的であり、新しい情報が以前の芋通しを倉えるこずがあるため、すべおの分析が正確であるわけではありたせんが、最も最新で関連性の高い芖点を提䟛するよう努めおいたす。これが、プロフェッショナルが垂堎を継続的に再評䟡し分析する理由です。
👇15-15) ビットコむンず暗号通貚はここに留たり続け、機䌚を提䟛し続けたすが、成功する取匕には、い぀関䞎し、い぀控えるべきか、小さな賭けをする時ず倧きな賭けをする時を知るこずが必芁です。これらの原則は、ゲヌムに参加し続けるために䞍可欠です。
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免責事項本蚘事の内容はあくたでも筆者の意芋を反映したものであり、いかなる立堎においおも圓プラットフォヌムを代衚するものではありたせん。たた、本蚘事は投資刀断の参考ずなるこずを目的ずしたものではありたせん。

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