Bullishは、ステーブルコインのみを使用して11億5000万ドル規模のIPOを完了し、暗号資産市場で歴史的な一歩を刻んだ。先週発表された11億1000万ドル規模の取引からさらに拡大しており、法定通貨は一切関与していないとみられる。
対象となった資産には、USDC、RLUSD、PYUSD、USD1、EURC、USDCV、EURCV、USDG、AUSD、EURAUが含まれる。一方で、世界最大規模のステーブルコインであるテザー（USDT）は利用されなかった。
ステーブルコインのみのIPO、歴史的快挙に
ケイマン諸島に拠点を置く 中央集権型取引所 のBullishは、これまで 著名な企業投資を受けてきた が、2022年に SPACとの合併を模索 した際には頓挫していた。今回、IPOの実現と同時に、取引全額をステーブルコインで実行した点が注目される。
先週、 Bullishは11億1000万ドル規模のIPO を公表していたが、今回のステーブルコイン取引はそれを4000万ドル上回る。全額がステーブルコインで受け入れられたことは、暗号資産市場における大きな象徴的出来事となった。
こうした背景には、 ステーブルコイン規制を巡る未解決の課題 がある。著名な米取引所である コインベース は、今回のIPOに関連するステーブルコインを保管している。
BullishのIPOにおけるステーブルコインの革新的な利用は、デジタル資産エコシステムにとって画期的なマイルストーンだ。この成果は、ステーブルコインの持つ変革的可能性を浮き彫りにしている。規制の枠組みが明確化される中、Bullishのような先進企業は暗号資産の可能性を最大限に活用する好位置につけている
— コインベース 機関投資家向け製品担当副社長 グレッグ・トゥサー氏
型破りな資産ポートフォリオ
注目すべきは、9種類のステーブルコインが用いられたにもかかわらず、テザーのUSDTは含まれなかった点だ。
収益の大部分はサークルのUSDCが占めたが、 リップルのRLUSD 、パクソスのPYUSD、 ワールド・リバティ・ファイナンシャルのUSD1 なども利用された。
テザー不使用の理由は明らかでないが、Bullish株はNYSEに上場し、資産はコインベースに保管されている。こうした背景から、同社が米国市場との統合を強める狙いを持っている可能性がある。 USDTを巡る規制の不透明さ が影響した可能性もある。
もっとも、テザーは 米政権との強い関係 を持ち、他の利用ステーブルコインにも規制上の曖昧さは存在する。現時点で、Bullishがこのポートフォリオを選択した理由は依然として不明だ。
いずれにせよ、Bullishがステーブルコインのみで10億ドル超のIPOを完了した事実は、歴史的出来事として記録されるだろう。そして、これは最初の事例に過ぎない可能性が高い。
