暗号プロトコルの収益成長：DeFiおよびステーブルコインエコシステムにおける有利な機会
- DeFiおよびステーブルコインエコシステムは2025年第3四半期に12億ドルの収益を生み出し、貸付、取引、利回り型のイノベーションによって月間9.3%の成長を示しました。 - Aave V2が41億ドルの貸付ボリュームでリードし、EthenaのUSDeは75%増加してステーブルコインで3位となり、TetherとCircleの70%の収益シェアに挑戦しています。 - SolanaベースのプロトコルであるPump.fun（79%成長）やHyperliquid（25.9%成長）は、低手数料を活用し、第3四半期のDeFi収益の30%を獲得しました。 - Ethereumは781億ドルのTVLを維持し、DeFiプロトコルの支配率63%を保っています。
分散型金融（DeFi）およびステーブルコインのエコシステムは、2025年第3四半期において暗号資産市場で最もダイナミックなセクターとして浮上し、2025年8月28日までの30日間で12億ドルの収益急増を記録しました。これは前期間比で9.3%の月間成長となり、貸付、取引、利回り付きステーブルコインのイノベーションが成長を牽引しています。投資家にとって、この急増は重要な転換点を示しています。高成長プロトコルやステーブルコインエコシステムは、ボラティリティの高い市場で生き残るだけでなく、グローバルな金融インフラを再構築しています。
この収益ブームは、確立されたプロトコルと新興プロトコルの混合によって支えられています。Aave V2は依然として主要な貸付プラットフォームであり、貸付ボリュームは41億ドルに達しています。一方、EthenaのシンセティックドルUSDeは月間75%の成長を遂げ、ステーブルコインランキングで3位に浮上しました[1]。TetherとCircleという伝統的なステーブルコイン大手は、DeFi全体の収益の70%を占めており、Tether単体で2025年第3四半期に6億3291万ドルの収益を生み出しています[2]。しかし、最も注目すべき成長はニッチプレイヤーから生まれています。Pump.fun（収益79%増）とSky Protocol（77.5%増）は、Solanaの高速ブロックチェーンを活用し、市場シェアを拡大しています[3]。
利回り付きステーブルコインの台頭
ステーブルコインはもはや法定通貨にペッグされているだけではありません。金融イノベーションのエンジンとなりつつあります。EthenaのUSDeは利回り付き機能を提供することで市場を一変させ、わずか1か月で2300万ドルの収益増加を達成しました[4]。これはより広範なトレンドを反映しています。McKinseyによると、ステーブルコインは現在、1日あたり200～300億ドルのオンチェーン決済を促進しており、DeFiインフラの中核的役割を強調しています[5]。一方、SolanaベースのプロトコルであるHyperliquid（収益25.9%増）やJupiter（23.5%増）は、Solanaの低手数料・高スループットを活かしており、SolanaのDeFiエコシステムは30日間で1115億ドルの取引ボリュームに達しています[6]。
Ethereumの機関投資家による勢い
Solanaの台頭は否定できませんが、Ethereumは依然としてDeFiの基盤です。781億ドルのTVLと全DeFiプロトコルの63%を占めるEthereumは、2025年に機関投資家の導入が加速しています。米国上場のEthereum ETFは現在、230億ドルの運用資産を保有しており、伝統的投資家の信頼が高まっていることを示しています[7]。Arbitrum（TVL104億ドル）やBase（TVL22億ドル）などのレイヤー2プラットフォームは、Ethereumのリーチをさらに拡大し、スケーラブルかつコスト効率の高いDeFiアプリケーションを実現しています[8]。
戦略的投資機会
投資家にとって、2025年第3四半期のデータは3つの主要な機会を示しています：
1. 高利回り貸付プロトコル：Aave V2およびJustLendの貸付ボリューム33.9億ドルは、分散型信用市場への根強い需要を示しています。
2. 利回り付きステーブルコイン：EthenaのUSDeや類似トークンは、流動性とリターンの両方を提供し、ステーブルコインのユーティリティを再定義しています。
3. Solanaのエコシステム：Hyperliquid、Pump.fun、Jupiterは、開発者に優しい環境を背景に、2025年第3四半期のSolanaの収益30%成長の恩恵を受けるポジションにあります。
12億ドルの収益急増は偶然ではなく、DeFiの成熟化の前兆です。ステーブルコインやクロスチェーンプロトコルが伝統金融と分散型金融を橋渡しする中、このセクターは1.5兆ドル規模のグローバルフィンテック市場からより大きなシェアを獲得する態勢を整えています[9]。投資家にとって、もはや参加するかどうかではなく、どのようにこの変革を牽引するプロトコルに資本を配分するかが問われています。
Source:
[1] 2025 Stablecoin Market Rankings: Yield-Bearing Tokens Rise
[2] DeFi vs. Traditional Banking Statistics 2025: Yield, Fraud
[3] Top crypto protocols generate $1.2B in revenue after recording 9.3% monthly growth
[4] Stablecoins payments infrastructure for modern finance
[5] Decentralized Finance Market Statistics 2025: TVL, Token
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