香港株式市場の変動 | ZTEが8％超下落、中間期の粗利益率が大幅に低下

9月2日、中興通訊の株価は取引中に8％以上下落しました。ニュースによると、中興通訊の上半期の売上高は715.53億元で、前年同期比14.51％増加しましたが、純利益は50.58億元で、前年同期比11.77％減少しました。粗利益率は32.45％で、前年同期比7.99％減少しました。

Jefferiesはリサーチレポートを発表し、中興通訊の過去3か月の株価が約52％上昇したことは、人工知能およびASICチップの成長期待によるものだが、第2四半期の業績が予想を下回ったことは市場の過度な楽観を示していると指摘しました。現時点で同社は中興通訊の今期および来期の純利益予想を市場予想よりそれぞれ26％および31％下回ると見ており、22倍のPERバリュエーションは今後3年間の純利益のマイナス成長と比較して魅力的ではないとしています。投資評価は「ホールド」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価は27.27香港ドルに引き上げました。

Nomuraはリサーチレポートを発表し、グループは有効な支出管理を維持しており、特に研究開発面で粗利益率低下の影響を一部相殺していると指摘しました。同社は、グループが下半期も引き続き利益率の圧力に直面し、来年から徐々に回復し、より良いコスト最適化の恩恵を受けると考えています。同社は中興通訊の2025年から2027年の収入予想を8.5％から10％上方修正し、AIサーバー需要の増加を反映しましたが、同期間の利益予想は4％から21％下方修正し、利益率の希薄化を反映しました。