WLFIの高騰した初値から暗号化の新たなトレンドを理解する

トランプ家の名声のおかげで、@worldlibertyfiの時価総額はローンチと同時に70億ドルに達しました。信頼できるエコシステムのサポートがほとんどないにもかかわらず、市場の期待はAAVE、Uniswap、Ethena、Pendleといった優良暗号資産ネイティブプロトコルを上回っています。なぜでしょうか？答えは明白です。暗号資産業界の現在のトレンドが完全に変化したのです。以下にいくつかの考察を述べます。

1) ウォール街の機関投資家にとって、新たなウォール街DATの話題は、Layer 2、BTCFi、ZKといった従来の技術的な話題を凌駕するほどの人気を博しています。事実は、たとえこれらのトレーダーのほとんどが下心を持っていたとしても、機関投資家による採用が真に漸進的な成長をもたらすことを証明しています。

2) 資本効率に焦点を当てることで、市場はもはやTPSの軍拡競争や表面的なTVLショーに焦点を当てるのではなく、限られた資金でより多くの利回りを生み出す方法に焦点を当て始めます。

たとえば、@Dolomite_io の流動性の再利用、@MitosisOrg のプログラム可能な流動性のイノベーション、@apr_labs の MEV 価値キャプチャーと高頻度取引フライホイールなどは、すべて資本効率を向上させる方法についてのストーリーを語っています。

3) 金融工学 > 技術的概念。暗号資産が金融分野から非金融分野へと拡大する過程は、悪循環のように見える。各サイクルは大量導入を強調するが、最終的には最も基本的な金融取引シナリオに戻る。複雑な暗号技術とコンセンサスメカニズムの魅力は既に薄れ、金融業務を深く理解した構造化された製品設計に取って代わられている。

例えば、@HyperliquidXのオンチェーン注文帳の深さとCEXレベルの取引体験は、人々が分散型金融の存在をほぼ忘れ去るほどにまで至りました。一方、@pendle_fiのBorosプロトコルの革新は、従来の金融にとってパンドラの箱を開けました。洗練された金融工学設計は、複雑な技術的概念よりもはるかに強力であることが明らかになりました。

4) B2B2Cモデルは、純粋なCエンドの物語に取って代わります。事実が長らく証明してきたように、暗号資産の世界では、個人投資家に効果的にサービスを提供し、その顧客を惹きつけるビジネスモデルは取引所だけです。こうした中央集権的で独占的、そしてあまりクールとは言えないローカルな専制君主モデルは、悪名高いほど中央集権化されています。オンチェーンのイノベーションを求める典型的な開発者にとって、まず機関投資家にサービスを提供し、その後機関投資家が個人投資家にサービスを提供できるようにすることが賢明かつ慎重な選択です。

したがって、TradFiの製品の位置付けでは、機関向けにカスタマイズされたVault、ホワイトリストプール、KYCしきい値、AMM最適化などのサービスがイノベーションの方向になるでしょう。

5) コンプライアンスはイノベーションへの参入障壁となっている。かつては、コンプライアンスは暗号技術イノベーションにおける主要な懸念事項ではなく、実質的に後付けの課題であった。しかし、新たな傾向として、まず製品を開発してからコンプライアンスを追求するよりも、ライセンスを取得する方が効果的であるという見方が広がっている。一方で、トランプ一家が政府の資金に依存し、その結果として暗号資産市場を攻撃していることからもわかるように、コンプライアンスは新たな、不公平な競争優位性を生み出している。

Coinbase の @base、Circle の USDC 拡張パス、さらにはトランプ一家の WLFI の背後にある市場の期待と評価ロジックによって、このパスの効率性が検証されています。

その上。

結論：暗号通貨の次の10年は、もはや世界を変えるようなオタクの時代ではなく、オンチェーンの世界をウォール街が理解できる金融商品にパッケージ化する方法を理解している人々の時代になるかもしれません。あなたはそう思いますか？