ブラックロック前債務部門責任者が警告:「ハゲタカ」がボリビア危機を取り囲んでいる
資産運用会社 BlackRock (BlackRock)の元新興市場債務部門責任者であり、ボリビアで最も有名な大統領の一人の孫でもある人物が、来月の大統領選挙で勝利した候補者が同国の債務問題を解決するのを支援する意向を示した。
10月19日の大統領選挙決選投票は、中道派候補のロドリゴ・パス(Rodrigo Paz)と右派前大統領のホルヘ・“トゥト”・キロガ(Jorge “Tuto” Quiroga)の間で行われる。後者は以前、ボリビアは140億ドルの対外債務について再交渉する必要があると表明している。
セルヒオ・トリゴ・パス(Sergio Trigo Paz)はBlackRock在職中、アルゼンチンからウクライナまで世界各地の主権債務不履行事件の対応に関わった経験を持つ。彼はReutersに対し、現在のボリビアの苦境は「ハゲタカ」——すなわち不良債務投資家——が機会をうかがっている状況だと語った。
トリゴ・パスは水曜日にボリビアで電話インタビューに応じ、現在ボリビア経済は混乱状態にあり、外貨準備は輸入需要の2か月分をかろうじてカバーできる程度であり、来年3月には危機の爆発点を迎える可能性があると述べた。その時点で新政府は約3億8,000万ドルの債務を返済する必要がある。
ロンドンで20年間勤務した後、トリゴ・パスは今年ボリビアに戻った。彼は「現在の環境は不良債務ファンドが繁栄する温床だ。彼らは極めて低い価格(数セントで1ドルの額面)で債券を買い取り、訴訟を通じて債権回収を図り、機会を辛抱強く待っている」と指摘した。
ボリビアが発行した表面利率7.5%、2030年満期の債券は、現在1ドル額面あたり80セントをわずかに下回る価格で取引されている。8月17日の第1回選挙で与党社会党が不調だった際、この債券価格は小幅に回復した。
トリゴ・パスはまた、現地の年金基金による「ショートスクイーズ」も債券市場の歪みを引き起こしていると述べた。
彼は「マクロレベルの課題は克服不可能ではない……しかし現在の1ドル額面あたり80セントという価格は、市場が『完璧な期待』の下で価格設定している(つまり最良の見通しをすでに織り込んでいる)」と述べた。
今回の大統領選挙討論の核心的なテーマは、ボリビアが隣国アルゼンチンのハビエル・ミレイ(Javier Milei)に倣い「急進的改革」を推進すべきか、それとも条件付きでより漸進的な改革路線を取るべきか、という点である。
国際通貨基金(IMF)は、ボリビアに対し高額な燃料補助金の段階的廃止、ドルとのペッグ制の放棄、資本規制の解除を勧告しており、これらの措置はトリゴ・パスも支持している。
「最も重要なのは、差し迫る課題に備えることだ」と彼は強調し、新政府に迅速な行動を促した。「一度IMFと交渉のテーブルにつけば、もはや主導権はあなたの手にはない。」
関連経験
トリゴ・パスは、技術専門家として債務問題の解決を支援する意向を示しているが、現時点ではロドリゴ・パス(遠縁の親戚)やキロガのいずれとも接触していないと述べた。
彼は「関与するかどうかは(新政府が)現在の経済的不均衡を本当に解決する意思があるかどうかにかかっている」と語った。
トリゴ・パスの祖父ビクトル・パス・エステンソロ(Victor Paz Estenssoro)は、半世紀にわたりボリビア政界の中心人物だった。1985年、最後の大統領任期中に全面的な自由市場改革を実施し、ハイパーインフレーションを抑制し、国家経済を安定させた。
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