主なポイント:
2017年とは異なり、長期XRP保有者はすでに熱狂から疑念へと移行している。
XRP/BTCペアは2017年のピークから90%下落したままで、分配ゾーンに停滞している。
複数のXRP（XRP）アナリストが過去の強気チャートを参照し、新たな価格急騰を予測している。CRYPTOWZRDやJDを含む複数のコメンテーターは、XRPの現在の価格構造が2017年の強気相場を反映していると主張している。
当時、XRPは巨大な対称三角形の中で数か月間統合し、その後ブレイクアウトし、サポートを短期間再テストした後、1年足らずで11,900%以上急騰した。
チャーティストたちは、現在の統合フェーズも同じパターンを示しており、XRPがサイクルターゲットに到達すると予想している。
しかし、2025年の状況は大きく異なり、2017年のような上昇が再現される保証はない。
長期XRP保有者は高値に疑念
XRPの2025年の上昇が本当に2017年を反映しているかどうかを検証する一つの方法は、長期保有者のNet Unrealized Profit/Loss（NUPL）を見ることだ。
2017年、XRPが巨大な三角形をブレイクアウトし、モンスターラリーを開始したとき、長期保有者のNUPLは直ちにEuphoria–Greedゾーン（青）に突入した。
これは、保有者が大きな利益を得ており、ラリーがさらに続くと自信を持っていたことを意味する。
重要なのは、センチメントがパラボリックな上昇中に「Belief–Denial」ステージ（緑）に戻ることはなく、強い確信が示されていたことだ。
2025年の状況は異なる。XRPが力強く上昇しているにもかかわらず、NUPLデータは長期保有者がすでにEuphoria–GreedからBelief–Denialへと移行していることを示している。
このフェーズは、投資家がラリーが続くかどうか疑問を持ち始めていることを示しており、確信というよりもためらいの兆候だ。
むしろ、2021年のように、興奮が疑念に変わり、市場が冷え込む直前のムードに近い。
XRP価格はBitcoinに対して依然として弱い
2017年、XRPの米ドル建て急騰は、Bitcoin（BTC）に対する大幅な上昇も伴っていた。
当時、XRP/BTCペアは1年以内に3,700%以上上昇し、0.00023BTCを超えた。この動きは、当時XRPが決済に特化したストーリーを持つ数少ない大型アルトコインの一つであったことを反映している。
2025年は構造が異なる。
XRP/BTCは2024年半ばの0.000010BTC付近の安値から、9月には約0.000025BTCまで反発した。それでも、このペアは2017年のピークから約90%下回ったままだ。
さらに、0.000025–0.000030BTCの長期分配ゾーンを再びテストしており、2019年から2022年の間に何度もラリーが停滞した場所だ。
2017年の急騰時は競合が少なく、XRPは最も古い暗号資産の一つだった。現在は、Ether（ETH）、Solana（SOL）、Sui（SUI）などのライバルや、クロスボーダー決済分野で成長するステーブルコインと競合している。
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言い換えれば、今回は2017年のようにXRP強気派が5桁のパーセンテージ上昇を達成するのははるかに難しいだろう。
