ビットコインは、主権系ファンドなどによる静かな蓄積の中で「馬鹿げた、モノポリーのような」上昇を見せる可能性がある：Diem共同創設者

Diemプロジェクトの共同創設者であり、暗号企業LightsparkのチーフストラテジーオフィサーであるChristian Cataliniは、企業界がBitcoin（BTC）にどのように取り組むべきかについて見解を示しています。

Harvard Business Reviewへの投稿で、Cataliniは金融界が「マネー・アズ・ソフトウェア」という論点に向かって進んでおり、Bitcoinネットワークが中立的な決済インフラとして位置づけられ、BTCトークンが「パイプのメーター」として機能していると述べています。

強気シナリオが完全に実現した場合、MIT Cryptoeconomics Labの創設者でもあるCataliniは、BTCがソブリン・ウェルス・ファンドや有名ブランドによる静かな蓄積の中で「独占的な」マージンを得る可能性が高いと述べています。

「もしそれが起これば、それは何倍にもなるストーリーです。なぜなら、金融の有料道路はばかげた独占的なマージンを生み出すからです。弱気シナリオもまたソフトウェアです：より優れたスタックが登場するか、ルールブックが途中で変更され、ネットワーク効果が逆転します。そうなると、トークンは実質的にプロダクト・マーケット・フィットを失ったプラットフォームの株式となります。

CEOやCFOはどちらか一方を選ぶ必要はありません。割り当てを選択すればよいのです。もしBitcoinがマネーのオペレーティングシステムになれば、十分な量を保有していれば重要な存在となります。そうならなければ、依然として支払い能力を維持できます。それが仕事なのです。」

業界のベテランである彼はまた、Bitcoinのネットワークが価値の保存やマクロ経済的ヘッジ以上の用途で活用されれば、「勝者がほとんどを取る」シナリオが訪れ、Mastercard/Visaの二重独占に似た状況が生まれる可能性があると考えています。

「もちろん、資産とネットワークは深く結びついており、Bitcoinの価値保存機能に何らかの障害が生じれば、その決済レイヤーの価値もすぐに崩壊します。逆もまた然りです。ネットワークが拡大すれば、Bitcoinは価値の保存手段から交換手段へと進化することができます。これは貨幣史において過去にも起きたことです。これが暗号通貨にとっての強気シナリオです。中立的なマネーだけでなく、幅広い金融サービスのための中立的なインフラも提供できるようになるのです。

この種のネットワーク効果は通常、勝者がほとんどを取る形となり、時にはカードネットワークのような気まずい二重独占を生み出します。そして、Bitcoinの保有は株式のような支配権や配当をもたらすわけではありませんが、投資家はネイティブトークンの価格上昇を通じて利益を得ることができます。」

Generated Image: Midjourney