- FRBの利下げ期待が高まっているにもかかわらず、仮想通貨は株価で上昇できていない。
- トレーダーらは重要な米国インフレ(CPI)報告を前に慎重かつ防御的だ。
- 「分割画面の現実」は、短期的な恐怖と長期的な採用の間に存在します。
ウォール街では饗宴が盛り上がっている。悲惨な米雇用統計により、投資家は連邦準備制度理事会(FRB)の利下げがほぼ確実であることを祝う中、株式と債券が急騰した。
しかし、奇妙で不安なパラドックスとして、仮想通貨市場はパーティーへの招待を拒否した。
デジタル資産は、上昇に参加する代わりに、迫り来るインフレ報告の恐怖と、短期的な恐怖と長期的な信念の間の深い内部葛藤に悩まされ、神経質でレンジ内の状態に閉じ込められています。
市場全体が楽観的な見方で賑わっている一方で、仮想通貨トレーダーは依然として断固として防御的です。
ビットコインは111,600ドル以上で安定しているが、ブレイクアウトの兆しは見られない。
オプション市場はこの慎重な姿勢を確認しており、QCPキャピタルはリスク反転がプットに大きく偏っていると指摘しており、これは木曜日の重要な米国消費者物価指数(CPI)報告を前にトレーダーが景気後退から身を守るためにプレミアムを支払っていることの明らかな兆候である。
分割画面の現実
これは、マーケットメーカーの Enflux によって造られた用語である 2025 年の仮想通貨市場の素晴らしい「分割画面の現実」です。
1つの画面には、現在恐怖によって麻痺している、混沌とした見出し主導の投機取引の世界があります。
他方では、はるかに静かだがより深遠な物語が展開されています:主流の制度採用のためのレールのゆっくりとした、着実な、そして執拗な建設です。
エンフラックス氏は、トレーダーはCPIの発表に注目している一方で、より重要な動向を見逃していると主張している。
SECは将来を見据えたルールを作成しており、Coinbaseのような仮想通貨ネイティブ企業が主要な指数に統合されています。
これが本当の話だと彼らは主張する。「投機ではなく構造的正当性が2025年の本当の話であり続ける」とエンフラックス氏はCoinDeskへのメモに書いている。
正当性への2つの道の物語
この分割画面の物語は、金曜日にリアルタイムで強力かつ暴露的な方法で展開されました。
マイケル・セイラー氏の戦略は、純粋なビットコイン財務省であり、すべての技術的基準を満たしているにもかかわらず、SandP 500への掲載が見送られました。
その代わりに、この指数は、より多様で伝統的なビジネスモデルを持つ仮想通貨に隣接する企業であるロビンフッドを予想外に歓迎した。
市場の判断は迅速で、ロビンフッドの株価は7%急騰し、デジタル資産の世界への規制された馴染みのある架け橋を提供する企業が明確に好まれていることを浮き彫りにした。
西部開拓時代は今も東洋に出没している
同時に、画面の向こう側では、機関投資家を傍観するようなドラマが点滅していた。
DeFiプロトコルWLFIは、暴落後に「ユーザーを保護する」とされる、著名なクジラジャスティン・サン氏のウォレットを含む270以上のウォレットを凍結し、市場に衝撃を与えた。
この動きは、分散型とされる世界における中央集権的な権力の見事な誇示であり、経験豊富なプレイヤーさえも動揺させた。
この質問は内部チャネルを通じてすぐに広まりました:「もし彼らがサンにそれをできるなら、次は誰ですか?」。
「一方では、WLFIのような投機的な物語は、ガバナンスドラマを通じて共食いするリスクがある」とエンフラックス氏は書いている。
一方、機関レベルのインフラと規制は、主流採用のレールがほとんどの予想よりも早く敷設されていることを示唆するペースで固まっています。
これが市場を定義する中心的な対立です。トレーダーにとって、CPIレポートの短期的なノイズは耳をつんざくほどです。しかし、長期投資家にとって、構造的正当性のシグナルは日に日に強くなっている。
今の問題は、これら 2 つの強力な勢力のどちらが最終的に仮想通貨の魂をめぐる戦争に勝つかということです。
