ラテンアメリカにおける暗号資産ブーム：63％の成長が未来を牽引

• ラテンアメリカの暗号資産導入は2025年に63%増加し、世界のデジタル分野での役割を強化した。
• ブラジル、エルサルバドル、パナマが革新的な暗号資産規制でラテンアメリカをリードしている。
• ラテンアメリカにおけるステーブルコインとデジタル決済は、送金コストを削減し成長を促進している。

暗号資産は、分散型ネットワーク上に構築されたデジタルマネーの一形態であり、採用が進んでいる。中央銀行や政府が管理する従来の通貨とは異なり、Bitcoinのような暗号資産はブロックチェーン技術を用いて、取引を透明かつ安全に記録する。

毎年数兆ドルがブロックチェーンプラットフォームを通じて移動しており、世界的な勢いを示している。主要な企業や会社が暗号資産を受け入れており、これにより政府や銀行もデジタル通貨の導入を模索している。

暗号資産の勢いはグローバルサウスへシフト

暗号資産の導入地理は、2024年半ばから2025年半ばにかけて大きく変化した。Chainalysisの最新のGlobal Crypto Adoption Indexによると、アジア太平洋（APAC）がオンチェーンデジタル資産活動で最も急成長した地域となり、オンチェーンで受け取った価値は前年比69%増の約2.36兆米ドルに達した。この急増はインド、ベトナム、パキスタンの数百万人のユーザーによって牽引され、取引所や分散型金融プラットフォーム全体で幅広い参加が見られた。

ラテンアメリカは同期間で63%の成長を記録し、サブサハラアフリカは52%増加した。

ヨーロッパと北米は依然として絶対的な取引量では優位にあり、それぞれ約2.6兆米ドルと2.2兆米ドルだが、成長率は42%と49%にとどまり、グローバルサウスが急速に追いついていることを示している。中東・北アフリカは33%の成長で、比較的導入が遅い。

暗号資産の導入は、国民が不安定な通貨や高額な送金チャネルの代替手段を求める中で急速に加速している。不安定な通貨や銀行アクセスが限られた国々では、デジタル資産が非効率やインフレを回避する手段とみなされている。同時に、規制当局はイノベーションと消費者保護、金融安定性のバランスを取ろうとしている。ラテンアメリカの規制イノベーションと高い利用率は、同地域を世界の暗号資産導入のリーダーの一つに押し上げている。

ラテンアメリカの進化する暗号資産規制環境

ラテンアメリカは南米・中米諸国およびカリブ海の一部を含む。デジタル資産取引量の63%増加は、草の根の利用と機関投資家の関与の両方を反映している。

中南米各国は、法定通貨実験からライセンス制度、税制改革まで多様な規制を導入している。これらの政策は、経済発展のために暗号資産を活用しつつリスクを軽減しようとする広範な試みを示している。

エルサルバドルの進化するBitcoin実験

2021年、エルサルバドルは世界で初めてBitcoinを法定通貨として採用した。商人は米ドルと並んで暗号資産の受け入れが義務付けられ、政府は普及促進のためChivoデジタルウォレットを開始した。3年後、政府はこの政策を修正。2025年初頭、議会はBitcoin法を改正し、事業者がBitcoinを受け入れる義務を撤廃した。

現在、商人は暗号資産決済を選択または拒否できるが、政府は依然として多額の準備金を保有し、Bitcoin戦略を継続している。政府関係者は、IMFローンの確保や通貨に対する国民の懐疑心を変更理由として挙げている。

方針転換にもかかわらず、政府は依然として大きな未実現利益を報告している。2025年7月時点で、同国のBitcoin保有は約456米ドルの利益を示した。改正法は米ドルが引き続き法定通貨であることを確認し、Bitcoinの利用は任意であることを明確にし、多国間貸し手の懸念を和らげている。

ブラジルの規制成熟と税制改革

ブラジルはラテンアメリカで最も洗練されたデジタル資産フレームワークを確立している。2023年6月施行の法律14,478/22により、ブラジル中央銀行がバーチャル資産サービスプロバイダー（VASP）の規制当局に指定された。この法律の下、取引所、ブローカー、カストディ事業者はライセンス取得とマネーロンダリング対策（AML）基準の遵守が義務付けられている。

中央銀行はまた、ホールセール決済の近代化を目的とした中央銀行デジタル通貨（CBDC）プロジェクト「Drex」も監督している。ブラジル議会は2025年6月に暗号資産課税を改革。従来は小規模なキャピタルゲインは非課税だったが、新方針ではすべての暗号資産キャピタルゲインに一律17.5%の課税が課される。この措置はコンプライアンスを簡素化するが、小規模投資家の恩恵をなくすものとなった。

ブラジルはまた、暗号資産を決済手段として認めており、決済会社は法的・税務要件を満たせばデジタル資産で取引を決済できる。PIX即時決済プラットフォームは導入をさらに後押ししている。2025年2月、Mercado Pagoはブラジル人観光客がアルゼンチンでPIX決済できるようにし、国内決済システムが国境を越えた商取引を促進できることを示した。明確なライセンス規則、中央銀行支援のCBDC、消費者に優しい決済インフラの組み合わせにより、ブラジルは地域のモデルとなっている。

パナマ、グアテマラ、ニカラグアの新興フレームワーク

パナマは2025年3月の法案で、Bitcoin、Ethereum、ステーブルコインを両当事者の合意があれば決済手段として認め、フィンテックハブを目指している。法案はVASPにライセンス取得、KYC・AMLプロトコルの遵守、市税の暗号資産納付を義務付けている。また、公共サービスでのブロックチェーン活用、スマートコントラクトの承認、デジタルIDシステムの導入も推進。まだ施行されていないが、パナマが暗号資産ビジネス誘致と国際基準遵守の意志を示している。

グアテマラは非公式利用から規制への移行段階にある。2025年5月に提出された法案6538は、暗号資産の任意利用を認めつつ、ケツァルを唯一の法定通貨と確認している。草案は小規模な個人取引をキャピタルゲイン課税から免除し、VASPに銀行監督庁への登録を義務付けている。中央銀行、税務当局、金融情報機関も監督に関与。グアテマラ人は送金に暗号資産をますます利用しており、Banco IndustrialのZigiアプリは2025年5月にSukuPayステーブルコインレールを統合し、米国からの即時・低コスト送金を提供。ただし法案は未成立で、規制の空白が残る。

ニカラグアは2025年4月にフィンテックフレームワークを刷新。決議CDMF-XIII-2-25および中央銀行決議により、決済サービスプロバイダー（PSP）とバーチャル資産サービスプロバイダー（PSAV）のライセンス制度を設置。2022年の規制を置き換え、最低資本金、必須の総支配人、厳格な運営基準を課している。規制対象は電子マネー発行、法定通貨と仮想資産の交換、カストディサービス、P2P送金。既存フィンテックは2026年5月と12月までに資本・技術要件を満たす必要がある。

地域全体で多様なアプローチ

メキシコ：2018年のFintech Lawがメキシコの暗号資産環境の基盤。銀行はNational Banking and Securities Commission（CNBV）のライセンスが必要。同時に、非銀行VASPは金融情報機関と税務当局への報告義務の下で運営。取引所は準備金維持、AML規則遵守、リスク開示が義務。暗号資産収入は30～35%課税、サービスには16%のVAT、キャピタルゲインには10%課税。

ペルー：ペルーは暗号資産を無形資産として扱う。VASPは金融情報機関に登録し、AML・KYC規則を遵守。2026年8月にFinancial Action Task ForceのTravel Ruleを施行予定で、取引所に送信者・受信者情報の共有を義務付ける。税率は個人8～30%、企業29.5%。取引による利益は課税対象だが、VATや金融取引税は適用されない。

コロンビア：2021～2023年にかけて規制サンドボックスを運用し、銀行と取引所が暗号資産サービスを試験。サンドボックス終了後もVASPは既存の金融規則下で継続可能で、暗号資産収益は所得として課税。

関連：A Comprehensive Guide on VASP License for Crypto Exchanges

ウルグアイ：法律20,345（2024年10月）はウルグアイ中央銀行と金融サービス監督庁にPSAVの権限を付与。トークンは経済的権利を付与する場合は証券と分類。取引所は登録とAML・テロ資金対策規則の遵守が必要。中央銀行は暗号資産が法定通貨でないことを強調し、取引は監督下で認められている。

パラグアイ：2022年に暗号資産マイニングと決済を合法化。ただしマイナーやサービスプロバイダーは登録とAML要件遵守が必要。通貨としては法定通貨と認められていない。2025年3月、パラグアイSEPRELADはエルサルバドルのデジタル資産委員会と協力協定を締結し、監督強化を図る。包括的な法律の遅れが無規制市場への流出を招くと警告。

アルゼンチン：暗号資産取引は認められているが、決済プロセッサーは制限。2023年5月、中央銀行は決済サービスプロバイダーによる暗号資産取引の促進を禁止。議会は2024年3月に法律27,739を制定し、VASPにNational Securities Commission（CNV）への登録と純資産・カストディ・サイバーセキュリティ基準の遵守を義務付け。CNV決議で登録期限を設定：個人は2025年7月1日、国内法人は8月1日、外国法人は9月1日まで。暗号資産利益は最大15%の動産課税と所得税が課される。

ボリビア：ボリビアは2024年6月まで暗号資産を禁止していたが、中央銀行が禁止を解除し、2025年6月までにバーチャル資産取引が530%増加。FATF基準に沿った取引所・マイナーのライセンス制度を策定中。

ホンジュラス：2024年2月に金融機関によるデジタル資産の保有・取引を禁止する保守的な立場を取ったが、Prósperaや「Bitcoin Valley」などの特別経済区では暗号資産が継続。国家規制当局は慎重な姿勢を維持。

コスタリカ：特定の暗号資産法はないが、2023年の税務判断で暗号資産をバーチャルまたは無形資産と宣言。事業関連の暗号資産活動は法人所得税、個人保有は資本所得・キャピタルゲイン課税。取引所やカストディなどのサービスには法人所得税とVATが課される。国内外のサービスプロバイダーはコスタリカ居住者との取引時にこれらの規則を遵守する必要がある。

チリ：フィンテックを積極的に受け入れつつ、暗号資産には慎重な姿勢。Fintech Law 21,521（2023年、2025年改正）はデジタル資産を金融システムに統合し、非銀行事業者による法定通貨裏付け決済手段の発行や分散型台帳技術上のステーブルコインを認めている。法律はバーチャル金融資産を譲渡可能なデジタル単位と定義し、例外を除き金融商品として扱う。法定通貨の発行は中央銀行のみが可能で、法定通貨裏付けステーブルコインは監督下で運用。2025年3月のCircular 62でAML体制を強化。コンプライアンス責任者の設置、記録保持、1万米ドル超の現金取引報告を義務付け。2025年7月1日からTravel Ruleを導入し、送金参加者の特定を義務化。税務当局は暗号資産を無形財とみなし、売却利益は課税、購入は控除対象、VATは非課税。

ベネズエラ：2018年に石油裏付けのPetroトークンを発行し、国発行のデジタル資産で独自性を保つ。国家規制当局Sunacripは2024年に業務再開。マイナーや取引所はライセンスが必要で、取引には2～20%の課税。インフレや制裁にもかかわらず、ベネズエラ国民は購買力維持のためステーブルコインを利用する傾向が強まっている。

イノベーションと決済インフラのマイルストーン

ラテンアメリカでは技術的なマイルストーンも顕著。ブラジルのPIXネットワークは2024年に260億件超の取引を処理し、地域全体で類似システムのインスピレーションとなっている。アルゼンチンでのMercado PagoによるPIX決済受け入れは相互運用性の高まりを示す。ブラジルのDrexパイロットは2025年末までに預金のトークン化とプログラム可能な決済を目指す。グアテマラではSukuPay統合により1米ドル未満の国際送金が可能となり、ステーブルコインが送金コスト削減に寄与することを示した。パナマの法案は公共サービスやデジタルIDへのブロックチェーン活用を推進。チリのFintech Lawは銀行マネーと並行して運用可能な規制下のステーブルコインの道を開く。

地域協力も重要なマイルストーン。2025年3月のパラグアイSEPRELADとエルサルバドルのデジタル資産当局の協定は、監督の調和と専門知識の共有を目指す。このような協力は、国境を越えた取引において不正行為を検出するために調和の取れた規則が必要であるという認識を反映している。

この投稿「Crypto Boom in Latin America: A 63% Growth Driving the Future」はCryptotaleに最初に掲載されました。