イーサリアムの記録的な蓄積とオープンインタレストのリセットが、より持続可能な回復を支える可能性

• 長期保有者は9月中旬から下旬にかけて約160万ETH以上を追加しました。

• デリバティブのOpen Interest（OI）は主要取引所全体で約50億ドル以上が一掃されました。

• オンチェーンの確信と低レバレッジにより、より健全なETH価格のリセットが可能になるかもしれません。

Ethereumの蓄積が急増し、長期保有者が160万ETH以上を追加、Open Interestのリセットで50億ドルのレバレッジが一掃されました——ETH価格の動向についてデータドリブンな見通しをお読みください。

現在のEthereumの蓄積状況は？

Ethereumの蓄積とは、ETHを長期保有するウォレットへの持続的な純流入を指します。データによると、長期保有者および蓄積アドレスは9月全体で約160万ETHを追加しており、デリバティブ市場がデレバレッジされる中でも確信が高まっていることを示しています。

9月に長期保有者と蓄積者はどのように行動したか？

オンチェーンモニタリングデータによると、9月18日には蓄積アドレスで約120万ETHの過去最大の流入が記録されました。さらに9月25日には約40万ETHが追加され、過去に資産を売却せず保持してきたウォレットによる大規模な買いが繰り返されたことを示しています。

これらのフローは、機関投資家や個人投資家によるETHエクスポージャーへの関心と一致しており、一部の参加者が短期取引ではなく持続的なエクスポージャーを狙ってポジションを取っていることを示唆しています。

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Open InterestのリセットはETHにとってなぜ重要か？

Open Interest（OI）のリセットは、過剰なレバレッジポジションを排除し、強制清算によるボラティリティ増大リスクを低減します。9月23日〜24日にかけて、主要取引所で数十億ドル規模のOI減少が見られ、Binanceだけで23日に30億ドル以上、翌日にさらに約10億ドルが減少しました。

BybitとOKXでは、それぞれ約12億ドルと5億8,000万ドルの損失が記録されました。総じて、約50億ドル以上のレバレッジが市場から引き上げられ、よりクリーンな価格構造が形成されました。

OIリセットは短期的なETHのリスク／リワードをどう変えるか？

レバレッジが一掃されたことで、下落の連鎖リスクが低下し、価格変動はオンチェーンフローや現物需要により左右されやすくなります。テクニカル指標（RSI約33、MACD横ばい）は売られ過ぎの状態を示しており、買い圧力が続けば段階的な反発が期待できます。

ETHの今後は？

長期保有者による蓄積とデリバティブのデレバレッジが進む中、ETHは重要な局面にあります。4,000ドルを下回った後、直近ではグリーンキャンドルを示し、記事執筆時点で3,925ドル付近で取引されています。

短期的には以下のシグナルに注目：

• オンチェーンの流入／流出：長期保有者による継続的な純蓄積は強気の基盤を支えます。
• デリバティブのポジショニング：OIの低下は清算リスクを抑え、激しい値動きを制限します。
• テクニカルセットアップ：RSIが35未満は売られ過ぎを示し、MACDが持続的にプラス転換すればモメンタムの変化を確認できます。

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Source: TradingView (plain text)

よくある質問

9月に長期保有者はどれくらいETHを蓄積したか？

オンチェーンモニタリングデータによると、長期保有者および蓄積ウォレットは9月全体で約160万ETHを追加し、9月18日に約120万ETH、9月25日に約40万ETHが追加されました。

Open InterestのリセットはETHの価格動向にどんな意味を持つか？

OIリセットは過剰なレバレッジを排除し、強制清算リスクを低減します。その結果、ボラティリティが低下し、より持続可能な価格変動につながることが多いです——特に蓄積者による現物需要が続く場合はなおさらです。

主なポイント

• 大規模な蓄積：長期保有者が約160万ETHを追加し、確信を示しています。
• レバレッジの一掃：Open Interestが約50億ドル以上減少し、テールリスクが低減しました。
• クリーンな市場環境：低レバレッジとオンチェーンの買いが、より健全なETH回復を支える可能性があります。オンチェーンフローとテクニカル指標を注視しましょう。

結論

Ethereumの蓄積とOpen Interestのリセットは、オンチェーン需要が継続しマクロ環境が安定していれば、ETHにとって建設的な環境を生み出します。COINOTAGは今後もオンチェーン指標、デリバティブのポジショニング、価格動向を監視し、進化するシグナルと実務的な示唆を提供していきます。