米国債オプション市場は、政府閉鎖が10日から29日間続くと示唆している。
cointime-jp-flash2025/10/04 05:52
著者:cointime-jp-flash
ショーン・チョウ氏率いるモルガン・スタンレーの金利ストラテジストは、米国債オプションの価格設定は、10月1日に始まった米国政府閉鎖が少なくとも10日間、場合によっては最大29日間続くことを示唆していると指摘した。国債先物オプションは「主要経済指標の発表日のリスクプレミアムを織り込む」。モルガン・スタンレーのストラテジストはレポートの中で、延期された経済指標の最終発表日はまだ決定されていないものの、オプション市場は確率分布に基づいて複数の将来の日付のリスクプレミアムを織り込むだろうと述べている。この分析は、1日ストラドルの価格に基づいている。ストラドルは、同じ権利行使価格でプットオプションとコールオプションを同時に売買する仕組みである。ストラドルのいわゆる損益分岐点は、買い手が利益を得るために必要な市場ボラティリティを表す。レポートによると、雇用統計発表日の損益分岐点は、発表日前後の日よりも5ベーシスポイント高くなる傾向がある。 9月の雇用統計が政府閉鎖終了の4営業日後に発表されると仮定すると(2013年と同様に)、市場は閉鎖期間がそれより短い、あるいは長い場合よりも10~29日間続く可能性がはるかに高いと示唆した。
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