10月の仮想通貨：BTCが12万5千ドルに急騰、ETHが足場を固め、TONが実世界で普及

Bitcoin（BTC）

なんとも好転したようだ。ビットコインは9月、破滅寸前で、10万8000ドル近くまで下落した。しかし、突如として勢いを取り戻し、史上最高値となる12万5000ドル付近まで急騰した。現在は、上昇を続けるか、それとも反発するか、どちらかで宙ぶらりんの状態だ。トレーダーの皆さん、注意深く見守り、リスク許容度をコントロールしてください。 

では、この上昇の原因は何だったのでしょうか？まずはETFの資金流入から見ていきましょう。低迷した1ヶ月を経てETFは急回復し、数十億ドルもの新規資金がスポットファンドに流入しました。こうした状況がこれほどまでに急激に変化するとは、実に滑稽です。1週間の資金流入が好調だったかと思えば、誰もがパニックなどなかったかのように、再び強気な姿勢に転じてしまうのです。

法人投資家も引き続き注目を集めています。戦略投資家も当然のように、その資産を増やしました。日本のメタプラネットも引き続き資産を増やしています。そして、これらはもはや「派手な見出し」ではなく、機関投資家によるこうした動きはビットコインにとって一種の脈動となりつつあります。

そして、取引所のデータがそれを裏付けました。コインは取引所から流出し続け、保管や長期のコールドウォレットへと流れていきました。つまり、売却可能な流動性のあるコインが減り、わずかな下落でも以前よりも早く買い手が見つかるということです。つまり、供給逼迫状態です。 

そしてマクロ経済が奇妙な味付けを加えた。米国政府はまたしても政府閉鎖の恐怖に陥り、市場が決して好まない不確実性を生み出した。その後、ドルはわずかに軟化し、リスク資産の息の根を止めた。金も再び上昇し始め、安全資産としてのオーラを取り戻した。これらの要因はそれぞれ単独では大した意味を持たないが、それらが相まって、ビットコインが突如として妥当に見えるような環境が築かれた。

しかし、レバレッジは無視できない。先物の建玉は過去最高値を更新し、あの映画の結末は誰もが知っている。悪いニュース、ETFの資金流出、マクロ経済ショックといったたった一つの衝撃で、あの厄介な10分間の急騰が訪れる。現在の状況は確かに強気だが、同時に脆弱でもある。

ビットコインは今、12万～12万5千ドルの間で、まるで支配的な地位を築いているようだ。まだ熱狂というよりは、むしろ緊張感が漂っている。市場は何か――もしかしたら確証かもしれないし、許可かもしれない――を待って、これが更なる上昇局面なのか、それとも後発組にとっての罠なのかを見極めようとしている。

エテリアム（ETH）

イーサリアムはいつものように出遅れた。9月はほとんど低迷していたが、その後ビットコインに追随し、約15%上昇した。週末には4000ドル台半ばで推移していた。かつての高値に近づくには十分だが、まだそこまでには至っていない。

上昇局面にもかかわらず、ここではより慎重なムードが漂っていました。ETFへの流入は再び増加しましたが、ビットコインほどの勢いはありませんでした。 

その後、TradFi側から新たな検証が行われました。アナリストは再びイーサリアムについて語り始め、リサーチデスクはポートフォリオモデルにイーサリアムを組み込み始めました。これは微妙な動きですが、議論が本質的に投機から配分へと移行しているため、重要な意味を持ちます。

一方、インフラ面では、SWIFTとLineaの接続がついに正式に承認されました。これは、トレーディングデスクでは警戒を呼ぶほどではないものの、企業間では反響が続いているニュースの一つです。 

今のところ、イーサリアムはビットコインに追随しているものの、感情的な負担は少ない。BTCが安定すれば、ETHはよりクリーンに見えるかもしれない。過剰な価格上昇が抑えられ、より均衡が取れているからだ。そして、ビットコインが再び急騰すれば、ETHは5ドルを目指して上昇する十分な理由がある。今のところは、急騰ではなく、ゆっくりと上昇している。

トンコイン（TON）

しかし、先週のTONのストーリーは違った印象を受けた。爆発的な上昇も、あるいは暴落もなく、数週間ほとんど何もしていなかった後、着実かつ計画的な上昇を見せた。2.9ドルのレンジに向けて価格が戻り始め、トーンが「忘れられた代替通貨」から「もう一度見てみる価値がある」へと変化したのが見て取れた。

理由は、ビットコインの明らかな追い風以外にも、Telegramが目立たないところで真剣に取り組んでいることです。例えば、@walletプロジェクトは、トークン化された株式やETFをアプリ内で直接利用できるように準備を開始しました。これはかなり革新的な取り組みで、何億人ものTelegramユーザーがチャットを離れることなく投資商品にアクセスできるようにすることを目的としています。まだ初期段階ですが、まさにTONを仮想通貨以外の分野でも重要な存在にする可能性を秘めた実験と言えるでしょう。

その後、Telegramはカザフスタンに新たなAIラボを設立すると発表し、そこから発せられた声明から、ブロックチェーンも計画の一部であることが明らかになりました。彼らはTONのインフラをAIツールに統合することを検討しており、最終的にはメッセージング、金融、機械学習の境界が曖昧になる可能性があります。 

さらに、社内改革も行われました。TONは、AppleとNikeで勤務経験を持つマーケティングリーダーを採用しました。これは、プロジェクトがテクノロジーオタク層を超えて成長したいという明確なシグナルです。同時に、AlphaTONはAnimocaのGameeの過半数株式を取得し、ゲームをエコシステムにより深く組み込むことに成功しました。これら全てを合わせると、消費者向け戦略の骨組みが形成されつつあることが分かります。

しかし、金融構造も進化を続けています。TON Strategyはステーキングに力を入れ、数千万トークンをロックし、将来的な買い戻しの可能性を示唆しました。これは価格を一夜にして押し上げるような動きではありませんが、時間の経過とともに供給曲線を形成することは確かです。

価格面では、TONは依然としてビットコインの動向に反応しています。しかし、水面下では、大規模な提携、新たなインフラ、全体的な方向性の強化など、確かな進歩が見られます。こうした勢いは、ある日、鈍く感じられるかもしれません。