Inception CapitalのDavid Gan氏、暗号資産の次の段階は自動化された金融システムの構築と見る

デジタル資産市場が投機を超えて成熟する中、Inception Capitalの創設者兼ジェネラルパートナーであるDavid Ganは、一つの変革的なシフトに確信を置いています。それは、自動化された金融システムの台頭です。ここでは、資本、利回り、資産ロジックが継続的かつ自律的に、摩擦なく機能します。

Korea Blockchain WeekおよびGamma Prime主催のTokenized Capital Summit 2025でGanは、このシフトをデジタル金融における新たな価値創造の戦場と位置付けました。

パッシブマネーの終焉

Ganはこのコンセプトをシンプルながらも変革的だと説明しています。

「将来的には、現在のような仲介業者、送金、クリアリングシステムといった断片化された銀行レイヤーから離れ、金融サービスが自動化され、エージェント主導で常時稼働する世界へと移行していきます。」

Ganの見解では、金融の未来はお金がもはや遊休状態で存在しない世界です。給与、利回り、取引収益など、あらゆるインフローが自動的に最適化された戦略に投入されたり、リアルタイムで資産プール間でリバランスされたりすることが可能になります。

貯蓄や投資を手動で管理する代わりに、個人や機関は自律的かつコンポーザブルな金融エージェントとやり取りし、24時間体制で資本をインテリジェントに配分できるようになります。

彼は、SWIFTや仲介銀行、ローカルクリアリングシステムといった従来の金融レールが、徐々に継続的かつ透明性が高く、グローバルに稼働するオンチェーンネットワークに置き換えられていくと考えています。

その結果として、資産運用、決済、カストディが一体化した自己稼働型の金融レイヤーが形成されると述べています。

不動産やコレクティブル、知的財産など、より多くの資産がデジタル表現を獲得するにつれ、Ganは価値のカストディ、取引、オンチェーンでのバンキングの構造的再定義が起こると予想しています。彼の見解では、このシフトは既存システムの単なるデジタル化にとどまらず、より高速で流動性が高く、本質的に相互運用可能な環境を生み出します。

この自動化のビジョンは実際のデータに裏付けられています。Bitwise Asset Managementによると、2024年にはステーブルコインの送金ボリュームが数兆ドル規模に急増し、Visaの年間決済処理量に匹敵またはそれを上回る水準に達しました。しかも、取引コストは1%未満、24時間リアルタイムで稼働しています。

Ganにとって、これは自動化された金融の未来のレールがすでに存在しており、次に来るのはインテリジェンスレイヤーであることを明確に示しています。

Stablecoins Volume Exceeding Visa’s Annual Settlement in 2024: Bitwise

トークン化からインテリジェンスへ

ステーブルコインは、プログラム可能なマネーが国境を越えて摩擦なく効率的に移動できることをすでに証明しています。次の論理的ステップは資産のトークン化であり、このプログラム性を不動産やコレクティブル、知的財産などあらゆるものに拡張することです。

Inception Capitalにとって、流動性と表現の融合は極めて重要な瞬間を意味します。価値がデジタルネイティブとなり、継続的に取引可能になることで、自動化された金融システムが具体的な形を取り始め、資本と資産を統一されたオンチェーンアーキテクチャで結びつけます。

Gamma Prime主催のTokenized Capital Summit 2025でDavid Ganは、リアルワールドアセットは別カテゴリーではなく、価値あるすべてのものが不可避的にデジタル化される流れの一部だと指摘しました。

「これらすべての資産は、伝統的なものもオンチェーンのものも、最終的にはデジタル資産になるでしょう。本当の価値は、より良いマーケットプレイスを作り、グローバルな流動性を実現し、世界中の投資家にアメリカ人がすでに享受している金融プリミティブへの同等のアクセスを提供することにあります。」

Ganはまた、AIと暗号資産はこの進化において自然な補完関係にあると見ています。AIはインテリジェンスレイヤーを提供し、学習・最適化・金融アクションの実行を担い、暗号資産は信頼性、透明性、決済インフラを供給し、自動化を可能にします。両者が組み合わさることで、彼が「自己稼働型金融スタック」と呼ぶ基盤が形成されます。

David Gan @ Tokenized Capital Summit Token 2049

実用性を追求する成熟産業

Ganは、暗号資産業界がついに転換点に到達したと主張します。ブロックチェーンやブリッジ、ウォレットの構築に焦点を当てたインフラフェーズはほぼ完了し、次の波は日常の金融生活にシームレスに統合されるアプリケーションに集中します。

規制の進展もこの移行を加速させています。米国のGENIUS法、欧州のMiCA、香港のStablecoin Ordinanceなどの枠組みにより、業界はより明確な境界の中で運営されるようになり、かつてこの分野を特徴づけていた不確実性が減少しています。

Inception’s perspective on how crypto ecosystem is maturing

「長年のボラティリティと不確実性を経て、今や機関投資家の導入のための基盤が整いました」とGanは述べています。「残るは、その上にインテリジェンスレイヤーを構築し、金融が自律的に動くシステムを作ることです。」

Inception Capitalのアプローチ

2021年に設立され、Galaxy Digital、Animoca Brands、Bill Ackmanの支援を受けるInception Capitalは、ベンチャーおよびファンド・オブ・ファンズ戦略で8,000万ドル以上を運用しています。同社はデジタル資産と最先端テクノロジーの交差点にある40以上のアーリーステージプロジェクトに投資してきました。

Ganのアプローチは、コンセンサスとなる前の新たな転換点を早期に見極めることです。彼の実績には、「stablecoin」という言葉が生まれる前のCircleへの初期投資、「RWA」がトレンドになる前のOndo Financeへの投資、高スループットL2が注目される前のMegaETH Labsへの投資などが含まれます。

現在、その先見的な視点は自動化金融、すなわちグローバル経済を自律的に稼働させるシステム、エージェント、レールに向けられています。

「私たちはナラティブを追いかけているのではありません」とGanは言います。「私たちは、ブロックチェーンの約束を現実の金融自動化へと変える、摩擦のない金融を実現するビルダーたちを支援しています。」