FOMO、内巻きと囚人のジレンマ：オンチェーン取引大会における心理戦

作者：CryptoBrand

 

2025年のWeb3市場では、ナラティブが静かに変化しつつあります。長年人気のMemeに加え、より堅実な分野が台頭し始めており、例えばRWAトークン化が波紋を広げています。データによると、2025年8月だけでトークン化されたポケモンカードの取引高は約1.24億ドルに達しました。同時に、Web3インフラ分野も機関投資家の資金流入と技術指標の向上により、成熟化が加速しています。

このような背景の中、流動性はまさに生命線です。新興プロトコルであれ老舗プラットフォームであれ、取引量は市場の注目度、トークン価格、さらには生存空間に直結します。取引大会という武器は、Web3の世界で新たな命を吹き込まれています。

取引大会：プロジェクト成長の触媒と多方面のWin-Winエンジン

取引大会は本質的に、巧妙に設計されたインセンティブゲームであり、参加者はそれぞれのニーズを満たしながら、微妙なエコシステムを構成しています。

1.CEXの堀：Binance Alpha取引大会

BinanceのAlphaプランは、典型的なCEXの戦略です。「Alphaポイント」、「エコシステムコンペ報酬」、「指定取引ペア報酬」という三重インセンティブにより、「一石三鳥」を実現しています。膨大な「流入トラフィック」が取引大会を媒介として、プラットフォームの取引活性度とユーザー粘着性を高め、エコシステムプロジェクトにも貴重な初期流動性の注目をもたらします。

2.DEXの流動性エンジン：PancakeSwapの取引大会

取引大会はLPをインセンティブし、報酬によってユーザーが資産を流動性プールに注入することを促し、プロトコルのTVLと取引深度を高め、ユーザーのスリッページを低減し、好循環を形成します。

3.タスクプラットフォームの巧妙な架け橋：TaskOnのTrading Race

タスクプラットフォームはWeb3エコシステムでプロジェクトと大量のユーザーをつなぎ、多様なタスクを通じてプロジェクトのコールドスタートを支援します。TaskOnのTrading Raceは、比較的低い報酬予算で驚異的な取引量を引き出します。Leaderboardや報酬インセンティブのリアルタイム配布により、参加者の勝負欲を刺激し、シンプルな取引行動を情熱的なコンペへと変えます。

オンチェーン取引大会におけるナッシュ均衡と囚人のジレンマ

なぜ取引大会は取引量を活性化する「ゴールデンフィンガー」になれるのでしょうか？なぜ合理的な分析が最終的に集団的な「内輪もめ」を招くのでしょうか？多くの参加者が同じ舞台に立つとき、ミクロなゲーム理論の背後には中毒性のあるメカニズムが隠されています。

取引大会は本質的に囚人のジレンマの完璧な演出舞台です。各参加者は「自制を保つか、追加取引するか」の選択に直面します。全員が自制すれば集団利益は最大化されますが、誰か一人でも「裏切り」追加すれば簡単に他者を上回れます。リスク回避とFOMO感情が全員を内輪もめに駆り立て、最終的に賞金が手数料で希釈されます。最終的に市場はナッシュ均衡に向かい——全参加者の投入により純利益が全体の最低値に近づき、この時誰も一方的に戦略を変えたくなくなります。この「ゼロサム均衡」こそ、プロジェクト側が望むインセンティブ効率最大化状態です。

実戦シミュレーション：Binance Alpha取引大会の「摩耗」ゲーム

Binance Alphaは最近、BNBスマートチェーン取引コンペを開始し、参加者はAKE、ARIA、TAKE、BOT、RICEなど5つの独立した取引量プールで310万ドル相当の賞金を競います。

参加者たちはランキングを巡り激しい競争を繰り広げています。Binance Alpha常連のHeisenbergは私に取引戦略を見せてくれました：「『最低手数料で買い、2%-5%の売り注文を設定し、取引量を稼ぎつつ微小な価格差で利益を得る』」。しかし隣のKaiはすぐに反論しました「買ってすぐ売ったら1.6U損したよ」。

コンペの終盤戦は白熱し、「前回の最終日は本当に激しかった、何十Uも摩耗した人がいた」とHeisenbergは囚人のジレンマに陥る理由を生き生きと描写しました：「みんな相手の諦めどきを賭けていて、毎回数百Uの優位が入れ替わる。最後は利益を全部突っ込んでやっと止まる。熱くならなければ稼げるけど、相手を説得できないし、自分も損切りを受け入れられない。」

また、トレーダーの皆さんには、取引コストやTokenの背景調査をしっかり計算するように注意を促します。結局、利益を得ることこそが取引大会参加の本来の目的です。

効率と資本：TaskOn Trading Raceの効率

TaskOnプラットフォームでは、QLS流動性と取引スプリントのコンペが1,155ドルの賞金で、30万ドル以上の取引量を生み出しました。

Trading Raceページでは取引量、総賞金プール、参加者などの情報がリアルタイムで表示され、Swap入口を大きくせず、Leaderboardを最も目立つ位置に配置しています。ランキングやリアルタイム報酬の変動により、公開かつリアルタイムで更新されるランキングが提供され、ユーザーの順位が上下するにつれて、参加者の競争心理や勝負欲も変動し、これが最大のアドレナリン源となり、取引熱をさらに刺激します。

ゲームが白熱する段階では、保有効果やサンクコストがより深い心理的影響を与えます。一度取引である順位を獲得すると、その「一時的な所有権」を自分のものとみなし、順位が下がるとリスク回避やサンクコストに駆られて「もう一度挑戦」し、「損失」を取り戻そうとします。時には、こうした争いは報酬ではなく、名誉のために行われることもあります。

TaskOnのDiscordコミュニティでは、ユーザーが管理者にTrading Race用のバッジを出せないか質問しているのを見かけました。私は「Bella」というユーザーにDMで聞いてみたところ、「大口取引の旅は多くの場合、オンチェーン名誉の表現であり、こうしたバッジをTwitterでシェアする方が、取引スクリーンショットを直接晒すより自然だ」と語っていました。

そのためTaskOnはルール設計でもバランスを保ち、取引に関する全情報——ユーザーの取引量や予想利益——を透明に公開し、全体コストの計算が容易で、ナッシュ均衡の実現も容易です——一般的なバランス取引点を算出し、その目標を取引の下限に設定すれば、個人投資家もよりコントロールしやすく利益最大化が可能です。

フォッグ行動モデルが示すように：強い動機、簡素化された操作能力、そして至る所にあるランキングがトリガーとなり、この三つが揃えば、ユーザーの取引行動は水銀のように止められなくなります。

どうやって良い取引大会を作るか？

成功する取引大会の根本ロジックを作るには、まずフックモデル——ユーザーを「中毒」にするループ——をうまく活用する必要があります。

先ほど分析したTaskOn Trading Raceのように、フックモデルの4段階を通じて、ユーザーを受動的参加から能動的投入へと変化させます：

トリガー：イベント告知、コミュニティ通知（外部トリガー）とFOMOの不安（内部トリガー）でループを開始；

TaskOnのTrading Raceイベントはトップページに掲載され、Twitterなどのチャネルでも広く告知されます。公開された動的利益、FOMO感情がフライホイールをより簡単に始動させます；

アクション：ユーザーが最もシンプルな取引操作を行う；

可変報酬：フックモデルの最も巧妙な点：ランキング順位の変動、報酬獲得の不確実性による可変報酬が、ユーザーのドーパミン分泌を持続的に刺激します；

Leaderboardの変動、予想利益が一気に100ドル減少するなど、直感的な「損失」がユーザーの取引感情をより動かします。

投入：ユーザーが投入した時間、Gas代、さらには感情までもがサンクコストを増加させます；

最終的に正のフライホイールが形成され、フライホイールが上限に達した後、プロジェクト側は「ルール——報酬——競技雰囲気（ランキング）——ブランド化」という道筋で、標準化されたコンペブランドを構築し、循環的な正の成長フライホイールを形成できます。

取引大会の深層価値と今後の進化

単一プロジェクトの独立運営だけでなく、同じエコシステムのプロジェクトが共同で取引大会を開催することで、エコシステムのエンパワーメントや取引量のスケール効果がより実現できます。取引の次元が増えることで、遊び方も多様化し、ユーザーの取引戦略自体がPKの主役となります。

事例進化：TaskOnとFourMemeの「Onchain Playground」

TaskOnとFourMemeが共同で開催したMeme取引大会「Onchain Playground」は、まさにこの考え方の典型です。$EGL1、$Janitorなど5つの人気Memeコインを集め、精密な「三次元」フライホイールの仕組みを設計し、競争を単なる内輪もめから戦略次元へと引き上げました：

FCFS Pool：ユーザーは好みのプロジェクトで取引タスクを完了することで、4,000ドルの基本賞金プールを山分けし、プラットフォームのGEMs報酬も獲得できます。

Share Pool：ユーザーは複数の「Task Collections」を総合的に考慮し、総取引量ランキングを目指して5,300ドルの賞金プールを山分けします。この賞金プールは総取引量に応じて動的に増加し、利益上限を打破し、コアプレイヤーの継続的な投入を促します。

Sprint Pool：GEMsの遊び方価値を活性化し、GEMsの数に応じて最終的な1,700ドルのスプリントプールを山分けします。この時、GEMsが利益を測る唯一の指標となります。

この仕組みの巧妙な点は、「いかに効率的にGEMsを獲得するか」というコア戦略命題をユーザー間に植え付けたことです。ユーザーは単に取引量を競うだけでなく、異なるタスク間でリソース配分を考え、最適な戦略で3つの賞金プールの利益最大化を目指します。合同コンペの潜在力も示しており——基礎ゲーム層、戦略競争層、リソース配分層の三次元設計により、競争を単なる取引量競争から戦略ゲーム次元へと引き上げました。最終的に総取引量は300万ドルを突破し、1,000人以上のユーザーが取引で競い合いました。

プロジェクト側にとって、取引大会は成長を始動させるレバレッジです；ユーザーにとっても、絶好の取引実験場です。今後の取引大会モデルはさらに多様化するでしょう。

実際、今後の取引大会はHold TokenコンペやveTokenモデル、ve(3,3)モデルなどの方向に発展し、短期インセンティブを長期プロトコルバインディング、利益付与、重み付与へと転換できます。よりWeb3エコシステムのニーズに合致します。

オンチェーン取引大会は、人間性のゲーム、経済インセンティブ、暗号技術を完璧に融合したミクロな実験場です。合理的なルール設計の下、個々の合理的意思決定が「囚人のジレンマ」に陥っても、最終的には「ナッシュ均衡」によって、エコシステム全体を活発・安定・繁栄の方向へと推進することが明確に示されています。