「Build it and they will come」だけではBitcoin DeFiには十分ではないかもしれない
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私は不安定なWi-Fi接続と不調なコンピューターを抱え、箱の上でバランスを取りながら作業しています。引っ越しは生活のあらゆる側面を文字通り混乱させますが、それでも私は途切れないワークフローを維持しようと決意しています。
これはある意味、暗号資産の世界にも通じるものがあります。空港やテーマパーク、その他のランダムな場所からミーティングに参加した回数はどんどん増えています。
飛行中に飛行機を組み立てるような精神で、BTCFiプロジェクトBuild on Bitcoin(BOB)の仕掛け人であるAlexei Zamyatinも同じような経験をしているのではないかと思います。私が会話の途中で通話から切断され、再接続しなければならなくなっても、彼は気にしていないようです。
スマホから素早くテザリングして、すぐに仕事に戻ります。私は彼に、暗号資産で最も誤解されている概念の一つである「Bitcoin DeFi」について意見を聞きたいと思っています。それは何か、何が問題なのか、そして自分の鍵をしっかりと握りしめているBitcoin保有者にとって本当に重要なのか?
「Blockchain, not Bitcoin」から再びBitcoinへ
Alexeiは「多くの人と同じように」裏口からBitcoinの世界に入りました。コンピューターサイエンスのバックグラウンドを持ち、オーストリアのIT研究センターで働き始めた彼の同僚たちは「プライバシーと検閲耐性に非常に興奮していた」と言います。それが自然と彼をBitcoinへと導きました。
ブロックチェーン技術に魅了された彼は、すぐにBitcoinから他のアルトコインやその機能性へと関心を移しました。積み立てや保有以外にも、Alexeiは多くの可能性を見出しました:
「この技術で他に何ができるのか、とてもワクワクしました。だから私は初期の頃、『Blockchain, not Bitcoin』派だったと思います。」
しかし、BTCが資産として持つ本当の価値を理解したことで、彼の立場はかなり早く変わったと認めています。そして、Ethereumのようなスマートコントラクトプラットフォームの技術とBitcoinという資産を組み合わせる方法を模索し始めました。
Alexeiはその後、マージマイニングやクロスチェーンブリッジの世界に没頭し、Ethereumロールアップに関する初期の論文を共著した後、BOBを設立しました:
「私たちは、Bitcoin DeFiへのゲートウェイとして機能するプラットフォームを本当に構築するという使命を持っていました。Bitcoin保有者が自分のBTCを安全かつ透明な方法でDeFiエコシステムに投入し、ワンクリックでこれらのDeFi機会にアクセスできるようにすることです。」
課題点の発見
しかし、BTCFiの世界はまだ発展途上であり、華やかなEthereum L2やdAppsと比べると、まだ一速にとどまっているように感じられます。なぜでしょうか?Alexeiは率直に語ります:
「今日、DeFiでBitcoinを使いたい場合、他のチェーンにラップしなければならず、50以上の分断された、あまり透明性の高くないプロバイダーの中から選ばなければなりません。」
ラッピング、ブリッジ、リスク、これらが現実の課題であり、ユーザー自身も忘れてはなりません。GoMiningの最近の調査によると、Bitcoin保有者の77%はBitcoin DeFiを一度も試したことがなく、65%はBTCFiプロジェクトを一つも挙げられません。
GoMiningのCEOであり、大手商業銀行のIT部門を率いてきたMark Zalan(まさにオールドスクールな銀行マン)は、迷子になっているのはBitcoinユーザーだけではないと語ります。彼はこう話してくれました:
「暗号資産全般、特にBitcoinは、使いやすさの面で依然として非常に複雑です。Appleのような最高水準の製品が提供できる直感的でユーザー中心の体験には、まだまだ遠いですね…これは暗号資産に特有の問題ではなく、Bitcoinにも特有ではありません。あらゆるスタートアップの開発環境が直面する課題です。」
すべてのユーザーがハードルを越えるわけではない
Markは、最初の導入者は常に技術志向で製品に集中し、「特定のハードルを越えることができる」と言いますが、より広い層を引き込むには、BTCFiがユーザーの現状に合わせる必要があると述べています。彼はこう共有します:
「調査結果から分かったのは、今のBitcoinはまさにその段階にあり、より広範な普及への次のハードルは、概念面でも使いやすさの面でも、はるかにユーザーフレンドリーにすることだということです。」
Alexeiにとっては、二重のジレンマです。UXは「主にエキスパート向け」であり、コンピューターサイエンスの学位を持つ人の方が使いやすいと認めています。しかし、Bitcoinを保有するインセンティブも改善する必要があります。
「Bitcoinにはネイティブな利回りがありません…Bitcoinを資産として保有することや、EthereumやSolanaのようにステーキングして増やすこととは異なります。ここでは非常に異なるリスクプロファイルになります。もう一つの問題は、BitcoinとDeFiの組み合わせがまだネイティブではないことです。」
新しいものを構築する
では、BOBは実際に何を提供しているのでしょうか?Alexeiは、Bitcoinで最も簡単かつ安全に稼ぐ方法を提供していると主張します。BOB Gatewayは、BitcoinとEthereumの両方の長所を活用し、マルチチェーンでのBitcoin利回りや、どのチェーンでもワンクリックでスワップを可能にします。
ユーザーは実質的にネットワークのバリデーターとなり、ダブルサイニングなどの悪意ある行為を防ぐため、スラッシュされてBTCを没収される可能性があります。
この不正防止・バリデータースラッシングのアプローチは、単なる技術的な提案以上のものであり、最悪のシナリオへの防御策です:
「システムを攻撃すれば、あなたのBitcoinを失います。そして、システムを守り、Bitcoinをステーキングすることで、Bitcoinのステーキング報酬を得られます。これらはBOBがチェーンとして生み出す手数料から支払われます。」
そして何よりも素晴らしいのは?他のサービスのように別のトークンで報酬を得るのではなく、ネイティブなBitcoinなので、報酬はBTCで支払われます。
そもそも誰がBitcoin DeFiを必要としているのか?
しかし、これは本当にBitcoinをただ保有して眺めていたい人たち向けなのでしょうか?Markは、5月のThe Bitcoin Conference in Vegasでの多くの会話を振り返り、こう語ります:
「全体的な印象としては、やはりまだ複雑だということです。」
うーん。Bitcoin DeFiが、一般消費者よりもはるかに技術に精通しているBitcoinユーザーにとってさえ複雑なら、他の世界の人々にはどんな希望があるのでしょうか?
Alexeiは外交的です:
「彼ら(Bitcoinユーザー)が私たちの顧客ではないとは言いません。採用曲線が存在すること、そして金融商品を本質的に使いたくない人々がいることを受け入れることが重要です。それはBitcoin自体とは関係ありません。単に金融商品を使いたくない人々です。特に若い世代の大多数は、利回りに非常に関心があります。私たちはネオバンクを使っています。インフレから自分自身を守りたいのです。」
彼は、同じ問題がBTC保有者にも当てはまると指摘します。Bitcoinは一般的にインフレヘッジとして受け入れられていますが、何もせずに放置しているだけでは利回りを最大化できていません:
「何もしなければ、それは死蔵資本です。そして、Bitcoinでの利回りへの需要がますます高まっています…人々が本当に、本当に求めているのは、Ethereumのように、ただBitcoinをステーキングして、より多くのBTCを得ることです。そして実際、それが私たちが取り組んでいることです。」
「ブリッジが多すぎて、ハードルも多く、UXはひどいものです。だからこそ、BOB Gatewayを立ち上げました。これにより、ワンクリックでBitcoinを11のチェーンにまたがる他のDeFi機会に投入できます。」
Bob Gatewayはアクセス性を重視しており、ユーザーがシンプルかつネイティブに複数のチェーンに接続し、BTCをステーキングできるようにし、他の既存ソリューションの課題の一部を解消しています。
BTCFiの次は?そして何が問題になる可能性があるのか?
すべての大手チェーンがBitcoinの流動性を追い求める中、BOBは次のゴールドラッシュで「シャベル売り」になることを目指しています。そして初期の結果は?
「システムは安定しています。かなりの初期活動が見られます。BNB、Base、Unichain、Avalancheのチームともかなり近い関係にあります…そして、まだサポートしていないAptosやSolanaなどのネットワークからも多くの関心が寄せられています…多くのアプリが、ユーザーをプロトコルに簡単にオンボードする方法を探しているので、非常に良い兆候だと思います。」
Bitcoin DeFiで何か問題が起こる可能性はあるのでしょうか?Alexeiは、オープンソースプロトコルには常に「技術的リスク」があると認めていますが、より多くの人が利用し検証することで時間とともに減少すると述べています。そして悪意ある行為者については?インセンティブがありません:
「システムを攻撃すれば、Bitcoinを失います。でも攻撃しなければ、Bitcoinを失うことはありません。とてもシンプルです。」
Bitcoin DeFiが進化し、ユーザー層がより洗練されていく中で、私はAlexeiに、例えばこの分野の制度化や、StrategyやMetaplanetのような企業がBTC供給を大量に買い占めることについて懸念がないか尋ねました。
彼はリスクを軽視しているわけではありませんが、Bitcoinのプルーフ・オブ・ワークシステムの利点は、プルーフ・オブ・ステークとは異なり、より多くのBitcoinを保有してもネットワークの支配力が増すわけではないと指摘します。その点で、Michael Saylorの戦略は脅威ではありません。しかし、従来の金融を単にブロックチェーン上で再現するだけにならないよう注意が必要です。
「供給の大部分を所有することで一定の影響力は持てますし、悪意ある行為者はこの影響力を利用しようとします。しかし最終的には…ネットワークは十分に分散化されているので、MicroStrategyが大量のBTCを蓄積してもシステムが壊れることはありません…最大のリスクは、おそらく政府がこれらの資金を押収することです。」
最後に
創業者たちでさえ、Bitcoin DeFiはまだ発展途上の市場であり、「Apple Storeのような体験」ではなく、コマンドラインに近いという明確な認識があります。
ゴールドラッシュは始まっていますが、まだ多くの山を越える必要があります:ネイティブ利回り、ユーザー体験、教育格差、そして常につきまとう中央集権化の影。
もしこれらの問題が解決されれば、次の世代のBitcoinユーザーは、もう単なるHODLに満足しなくなるかもしれません。しかし、今まさに現場で戦っている人々にとっては、それはまだ大きな「もし」に過ぎません。
この記事「Build it and they will come may not be enough for Bitcoin DeFi」はCryptoSlateに最初に掲載されました。
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