ビットコインマイナー、既存のエネルギーインフラでAI分野に優位性

かつて主に暗号通貨の生成で知られていたBitcoinマイナーは、現在、拡大する人工知能（AI）インフラ分野において重要なプレイヤーとして台頭しています。Bernsteinのアナリストによれば、Bitcoinマイニングに使用されている同じ施設が、AIコンピューティングパワーへの需要増加に対応する上で、これらの企業に戦略的な優位性をもたらしているといいます。

電力容量がAI分野でBitcoinマイナーに優位性をもたらす

Bernsteinは、Bitcoinマイナーが14ギガワット以上のグリッド接続電力を管理しており、その多くが再生可能エネルギーが豊富な地域に位置していると報告しています。この既存インフラにより、マイナーは新たな施設を一から建設することなくAIデータセンターをサポートすることが可能です。

Gautam Chhugani率いるアナリストは、この電力容量が既に整っていることで、AIデータセンターの建設期間を最大75%短縮できる可能性があり、新規参入者が電力接続の確保に長期間を要するのに対し、マイナーに優位性をもたらすと指摘しています。

同社は、この即時の電力アクセスにより、BitcoinマイナーがAIクラウドプロバイダーにとって価値あるパートナーになると考えています。多くのテクノロジー企業がグリッド混雑による遅延に直面しており、マイナーと提携することでこれらの障害を回避できます。この協力関係を通じて、AI企業は迅速な展開が可能となり、マイナーは既存インフラから新たな収益源を得ることができます。

分析対象企業の中で、BernsteinはIRENを最も優れた企業として挙げています。同社は現在、時価総額で最大の上場Bitcoinマイナーであり、その評価額は187.1億ドルを超えています。

IRENはマイニング事業と並行してAI機能を強化

IRENは北米全域で約3ギガワットの稼働中および開発中の電力容量を管理しています。AIサービスへの進出を強化するため、IRENは主要な買収や大規模インフラプロジェクトを通じてコンピューティング能力を拡大しています。

• IRENは、最新のNVIDIA Blackwellシリーズを含む23,300台以上のグラフィックスプロセッシングユニットを取得しました。
• 同社のAIクラウド部門は、2026年第1四半期までに年間収益ランレートが5億ドルを超えると予測されています。
• この拡大は、IRENが計画する50メガワットの水冷式データセンターとテキサス州の2ギガワット規模のSweetwaterハブによって支えられています。

市場の反応は好調です。過去1か月でIRENの株価は89.86%上昇し、30.22ドルの値上がりを記録しました。また、年初来では590.38%の上昇となっています。これらの上昇は、AI関連の機会への戦略的転換と、この拡大から大きなリターンを生み出す同社の能力に対する投資家の信頼を示しています。

BitcoinマイニングがIRENのAI成長を牽引

AI分野への進出を進める一方で、IRENは米国で有数の自社運営Bitcoinマイナーとしての地位を維持しています。同社は約50エクサハッシュ/秒（EH/s）のハッシュパワーを保持しています。現在のBitcoin価格では、年間約11億ドルの収益と約6億5,000万ドルのEBITDAを生み出しており、マイニングが依然として同社の収益性の高い事業であることを示しています。

Bernsteinによれば、IRENの収益性の高いBitcoinマイニング事業が人工知能分野への進出を支えており、2027年までに総収益は約21億ドルに達し、そのうちAIクラウド部門が半分以上を占め、EBITDAマージンは約83%に達すると予測しています。

2027年までに、Bernsteinは同社の人工知能およびエネルギー資産が企業価値の約87%を占め、Bitcoinマイニングは残りの13%を担うと見込んでいます。