Rippleの新しい10億ドル規模のXRPトレジャリーがトークンの未来をどのように再構築する計画か
Rippleは、長期的なリザーブとしてXRPを蓄積・管理するための10億ドル規模のデジタルアセット・トレジャリー（DAT）を通じて、最も野心的な実験の一つを準備しているようです。
Bloombergの報道によると、この取り組みは特別目的買収会社（SPAC）を通じて資金調達される予定です。この仕組みは、従来の金融分野でIPOを通じて資本を調達し、その後ターゲット企業と合併するためによく利用されています。
今回の場合、このシェル企業はトレジャリー・ビークルとなり、XRPを着実に購入し続けることで、トークンの恒久的な買い手を創出することになります。
一方、Rippleは保有する47億XRP（評価額約110億ドル）の一部を提供すると報じられており、プロジェクトに即時の流動性を与え、エコシステムへの企業としての自信を示しています。
RippleとXRPの関係
RippleとXRPは関連していますが、しばしば混同される異なる存在です。
Rippleは、XRPやRipple USD（RLUSD）などのデジタル資産を活用したグローバル決済ソリューションを開発する民間の暗号資産企業です。
特筆すべきは、同社がXRPトークンの最大保有者であり、総供給量1000億のうち約42%を管理していることです。
Rippleは350億XRPをエスクローにロックし、オンレジャーのスケジュールに従い毎月10億XRPをリリースしています。これらの月次リリースの約60%は通常再ロックされており、自主的な上限を設けることで発行量を安定させ、市場の信頼を維持しています。
一方、DATは供給抑制から需要創出へとシナリオを転換します。
流出を抑制する代わりに、Rippleは機関投資家の資本がXRP購入を義務付けられたエンティティに流入するよう間接的に仕組みを作ります。これは、発行管理から市場吸収への構造的なシフトとなります。
XRPトレジャリー企業
XRPに特化した企業というアイデア自体は全く新しいものではありません。暗号資産業界では、Bitcoinを含む複数のデジタル資産でこのような取り組みが見られています。
過去1年で、少数の企業がXRP中心のリザーブを様々な成功度で試みています。
特に、シンガポールのTrident Digitalは6月に5億ドルのファンドを発表し、Webus Internationalは5月に3億ドルを調達し、運転手決済ネットワークを支援しました。
さらに、VivoPower InternationalとWellgisticsも、それぞれ1億2100万ドルと5000万ドルの小規模な割り当てを行いました。
しかし、これら企業の株価パフォーマンスは厳しいものとなっています。
発表以降、これらの企業の株価は最大70%下落しており、デジタルアセット・トレジャリーが熱狂とリスクを増幅させることを浮き彫りにしています。
それでも、WebusやWellgisticsのように、XRPエコシステムへの取り組みを強化し成長を目指す企業もあります。彼らにとって、XRPトレジャリーは短期的な取引ではなく、インフラへの投資であり、国際的な流動性や企業向け決済レールを支える資本プールです。
それにもかかわらず、Rippleが提案するDATはこれら全てを凌駕します。
現在の価格が約2.30ドルの場合、10億ドルのリザーブは約4億3500万XRP、つまり流通している600億XRPの約0.75%に相当します（CoinGeckoデータによる）。
この動きはXRP価格にどう影響するか？
XRPトレジャリーによる安定的な買い注文は、デジタル資産の価格下限や機関投資家の信頼を強化するのに役立ちます。
CoinMarketCapのデータによると、主要取引所におけるXRPの流動性は、SolanaやEthereumなどの競合トークンと比べてかなり薄い状況です。
Binance、Coinbase、Bybit、Upbitなど10大スポット取引所全体で、±2%のオーダーブック深度は合計約5100万ドルに過ぎません。
この水準では、Rippleが提案する10億ドルのデジタルアセット・トレジャリーが、90日間で均等に展開され、1日あたり約1100万ドルの購入となれば、任意の日の可視的な近傍価格流動性の20%以上を占めることになります。
さらに、これはその即時取引帯域内の合計深度の約20倍に相当します。このような集中度は、DAT企業による継続的な買い活動に市場がより鋭く反応する可能性を示唆しています。
CryptoSlateによる現在の取引所深度と過去の価格弾力性の分析に基づくと、穏やかな執行でも短期的な評価を有意に動かす可能性があります。
| 遅い（180日） | ≈ 10 % | +2 – 3 % | $2.35 |
| 中程度（90日） | ≈ 20 % | +6 – 8 % | $2.45 – $2.48 |
| 速い（45日） | ≈ 40 % + | +12 – 15 % | $2.55 – $2.65 |
このような蓄積は、目立つスリッページを抑えるためにOTCやアルゴリズム取引を伴うことがほぼ確実ですが、流動性の集中度から、慎重な展開でも市場調整前に一時的に8～15%の価格上昇を引き起こす可能性があります。
しかし、トレジャリーが購入を一時停止したり、二次保有者が強気相場で売却した場合、これらの上昇は消える可能性が高いです。
The post How Ripple’s new $1 billion XRP treasury plans to reshape the token’s future appeared first on CryptoSlate.
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