豆知識：Ethereum上で最初のDAppは予測市場のAugurです

原文タイトル：《豆知識：Ethereum上で最初のDAppは予測市場だった》

原文著者：Eric，Foresight News

ここ数日、どのようなWeb3予測市場があるか整理していた際、ふとAugurを思い出しました。関連情報を検索したところ、Augurは今年3月に再始動を発表していましたが、いつ運営を停止したのか全く知りませんでした。

このような感慨を抱いたのは、Augurが私が業界に入って最初に翻訳した記事の主役だったからです。記事の公開日は2019年3月19日で、その時の要件は翻訳に加えて個人的な理解を加えることでした。また、その記事をWeChat公式アカウントで発表した際、映画『バタフライ・エフェクト』のポスターをカバーに使ったことも覚えています。私の理解では、予測市場には未来を変える力があると考えていたからです。

6年以上前のその一時的な考えが予言となったかどうかは分かりませんが、現在の主要なWeb3予測市場が約10 billionドルの評価を受けている理由についての私の見解は変わりません。すなわち、ある出来事が将来必ず確定的な結果を持つ場合、その結果を巡る駆け引きに経済的利益が絡むと、駆け引き自体が最終結果を変える力と動機を持つということです。

Ethereum初期DApp探訪

Augurは「早い」という点で他に並ぶものがありません。Ethereumはパーミッションレスなネットワークであるため、Augurが本当にEthereum上で最初のDAppかどうかを検証するのは難しいですが、いくつか確かなことがあります。例えば、AugurはEthereumがまだテストネットだった時期から開発を始めており、Augurは当時まだ「Web3」と呼ばれていなかった業界全体の注目を集めた最初のプロジェクトであり、その後多くのエコシステムプロジェクトが登場しました。Augurの正式ローンチは2018年ですが、「Ethereum上で最初のDApp」と呼んでも過言ではありません。

Augurの発展過程では、Ethereum上で一度成功した分散型クラウドファンディングと呼ばれたこともあり、The Economistが2018年に発表した「Blockchains could breathe new life into prediction markets」という記事でもAugurの進展が取り上げられています。時期は2015年8月です。

この時期は非常に早く、Ethereumのジェネシスブロックは2015年7月30日に誕生し、ERC-20標準は2015年11月に正式に提案されました。つまり、Augurが最初にREPトークンを販売した時、REPはERC-20標準に準拠していませんでした。

Augurの初期発展にどの機関投資家が参加したかについては、Founders Fund、Pantera Capital、Blockchain Capital、1confirmation、Multicoin Capitalなどの有名機関が挙げられていますが、権威ある情報源は見つかりませんでした。

Augurは500万ドル以上の資金調達に成功し、bitcoinの2015年の価格は300〜400ドル、Ethereumはその月の最安値で0.4ドル近くまで下落していました。今から8年以上前、Redditで「Ethereumスマートコントラクト上で最初に動作したトークンは何か？」というスレッドがありました。

そのディスカッションの中で、x_ETHeREAL_xというユーザーは、当時EthereumにはウォレットやGUIインターフェースがなく、Gethクライアントを使ってコマンドラインで「送金」する必要があったと述べています。しかし、すぐにadrianclvというユーザーがそれを訂正し、当時はまだGethクライアントはなく、Ethereum共同創設者で後のPolkadot創設者であるGavin Woodが開発したCPP Ethereumクライアントを使っていたと述べています。

伝統を受け継ぎつつも体験が極めて悪いアプリケーション

2015年のクラウドファンディングから約3年後の2018年7月、Augurは正式にローンチされました。

Augurは正式リリース時にPCデスクトップアプリとWebアプリを提供しました。PCアプリをリリースした理由は、当時Ethereumノード数が少なく、内蔵フルノードを使ったアプリの方が効率的だったためです。当時のAugurエコプロジェクトGuesserのチームはデスクトップアプリの設計について次のように説明しています：

Augur Appは軽量なElectronアプリで、Augur UIとAugur Nodeをバンドルし、ローカルPCにデプロイします。Augur UIはリファレンスクライアント（GethがEthereumに対するものと同様）で、Ethereumブロックチェーン上のAugurプロトコルのコアスマートコントラクトとやり取りします。Augur Nodeはローカルで動作し、Ethereumブロックチェーン上のAugur関連イベントログをスキャンしてデータベースに保存し、そのデータをAugur UIに提供します。

同時期には最初期のNFTプロジェクトCrypto Kittiesや純粋なギャンブル系アプリFomo3Dなども登場しましたが、Augurは依然として業界で「最も輝く存在」でした。実際にオンチェーンで予測市場の機能を実現しただけでなく、Augurは独自の分散型オラクルを開発して結果を提供しており、この自前のオラクルはChainlinkオラクルの正式ローンチより約1年早く登場しています。

DappRadarのデータによると、Augurがローンチした直後のDAU（デイリーアクティブユーザー）はピークで265人でしたが、8月8日には37人に減少し、年末には日間アクティブユーザーが30人未満となりました。2018年12月11日時点で、Augur上では合計1635の市場が作成され、11825の注文があり、成立した注文は6331件でした。2018年末の米国中間選挙期間中には1日で200件以上の注文が成立したこともあります。これらの数字は今となっては取るに足らないものですが、当時としてはかなり良い成績でした。

さらに、Augurの実装メカニズムを理解していれば、数十人がプレイし、数千件の注文が成立したこと自体が奇跡だと感じるでしょう。

Augurの体験が極めて悪いと言われるのは、当時MetaMaskを含む体験自体が悪かったことに加え、Augur自体の設計にも致命的な欠陥があったためです。まず、AugurはPolymarketのように裁定取引の余地を設けて確率を自動的にバランスさせる設計ではなく、必ず正反対の相手が必要でした。マーケットメイカーがいなかった当時、自分と正反対の考えを持つ相手を見つけなければなりませんでした。

上記の取引市場インターフェースの2番目の市場を例にすると、この市場の賭けのテーマは（2019年）4月終了時点でのETH価格で、選択肢は50ドル未満、50〜500ドル、500ドル超の3つです。2番目の選択肢に賭ける場合、次のような画面が表示されます：

ユーザーはシェア数と限定価格（確率）を選択する必要があり、図中の数字は0.3シェアを賭け、最終的に50〜500ドルの間に収まる確率が36%と考え、合計0.108ETHを支払うことを示しています。Polymarketと同様にAugurにもオーダーブックがありますが、両者のオーダーブックは全く意味が異なります。

図に示されている売り注文の最安値は0.3605ですが、これは50〜500ドルの範囲に収まらない確率が36.05%であることを意味するのではなく、範囲外である確率が63.95%であることを意味します。したがって、逆方向に賭けたい場合は自分で確率を計算する必要があり、そうでないと注文がマッチしない可能性があります。先ほど賭けた注文には、ちょうど74%の確率でこの範囲外だと考える、あるいはそう考えることを厭わないユーザーが現れる必要があり、両者がマッチして初めて最終結果が出た後に相手のチップを獲得できます。

この点が分かりにくいところで、Augurは各選択肢に「Yes」しかなく、ユーザーは「Yes」をロングするかショートするかを選ぶ必要があります。

Augurのパーミッションレスな特性により、多くの無効な市場が生まれました。例えば、上記の市場の終了日が4月中旬に設定されている場合、オラクルネットワークが提供する結果も複数回チャレンジ可能であり、本来短期間で決済されるべき市場が約5ヶ月も引き延ばされ、何度も揉めた末にようやくクローズされることもありました。このような市場環境と、必ず「拮抗する」相手を見つけなければならない仕組みが重なり、11825件の注文のうち成立したのは6331件だけでした。

最後に、Augurの利用コストも非常に高かったです。Gas代や、当時ウォレットを使い慣れていないユーザーが法定通貨経由で取引する際の手数料に加え、オラクルネットワークで結果を提供する人（レポーター）や市場を作成する人も一定量のREPをステークする必要があり、ユーザーもこの両者に手数料を支払う必要がありました。

市場作成者とレポーターが徴収する手数料は低い（1-2%）ものの、ユーザーはプラットフォーム利用時に多層的な手数料を支払う必要があり、これらを合計するとかなりの額になります。Augurでは、これらの手数料は低い順にレポート手数料（0.01%）、市場作成者手数料（1-2%）、EthereumのGas代（注文規模による）、法定通貨からETHへの交換手数料（Coinbaseでデビットカード払いは4%、ACH払いは1.5%）となっています。したがって、Augurでの取引総コストは3.5%〜9%、場合によってはそれ以上となります。

使い勝手の悪いウォレット体験、一対一対応のマッチングメカニズム、論理的な欠陥、高額な手数料により、Augurの規模は拡大しませんでしたが、EthereumとDAppの発展史において「開祖」とも言える影響力は変わりません。当時Augurを開発したチームの一部は、現在も業界の中核を担っています。

チーム内紛、離脱者が1.5億ドルを請求

AugurはForecast Foundationによってリリースされ、公開情報によると同組織のメンバーには共同発起人兼Augurコア開発者Jack Peterson、共同発起人兼AugurチーフアーキテクトJoey Krug、初期マーケティング＆コミュニティ責任者Jeremy Gardner、フロントエンド＆コントラクト統合担当フルスタックエンジニアStephen Sprinkle、Augurホワイトペーパー付録のゲーム理論証明を執筆した研究者Austin Williamsが含まれます。

このうちJoey Krugは2017年6月からPantera Capitalの共同CIOを務め、現在はFounders Fundのパートナーです。Stephen Sprinkleは2019年にAugurを離れた後、ConsenSysでプロダクトマネージャーを務め、その後BlockFiでエンジニアリングディレクターに就任。2022年のBlockFi再編後はCoinbaseに移り、引き続き機関向けプロダクトを担当しています。

しかし実際には、2018年にMatt Listonが提起した訴訟によって、Augur誕生前のエピソードが明らかになりました。

2018年にBlockBeatsが執筆した記事によると、Matt Listonは最初に米国デラウェア州でDyffyという会社を設立し、Jack Petersonを雇用しました。当時Listonはブロックチェーン上で予測市場を開発するアイデアを提案しましたが、Petersonは当初これに賛同しませんでした。

その後、Listonはイェール大学の経済学者Paul Sztorcが執筆したTruthcoinホワイトペーパーを見て、これを基に予測市場を開発しトークンを発行できると考えました。ListonはJoseph Ball Costelloからの投資を受けることに成功し、さらにPaul Sztorcを通じてPetersonを説得し、オンチェーン開発のアイデアを支持させました。この基盤のもと、ListonはJoey KrugとJeremy Gardnerを雇用し、後者がプロジェクト名をAugurにすることを提案しました。

その後数ヶ月間、チームは技術とビジネス戦略の選択で議論を重ね、その結果、全てを繋げていたMatt Listonは2014年10月に追い出され、KrugがListonに代わって取締役となり、PetersonがCEOとなりました。同年12月、米国オレゴン州の非営利団体Forecast Foundationが設立されました。

Matt Listonは、Costelloが自分とDyffyを完全に切り離したいと考え、ListonにDyffyに対して法的措置を取らないこと、およびDyffyが買収されたことを認め、株式を現金またはREPトークンに交換するよう繰り返し促したと述べています。継続的な圧力の下、Listonは合意書に署名し、「クラウドファンディングの具体的な配分計画を隠された」としてREPの5%分を放棄し、6.5万ドルの現金を受け取ることを選びました。訴訟時のAugurの時価総額で計算すると、当時放棄したトークンは現在2000万ドル以上の価値があります。

当時時価総額4.5億ドル超のAugurに対し、Matt Listonは3800万ドルの一般的損害賠償と1.14億ドルの懲罰的損害賠償、合計1.52億ドルを請求しました。これはAugurの時価総額の3分の1を超え、当時の暗号通貨業界で「史上最高額の損害賠償請求」となりました。

一方、Augurの被告数名はListonが合意書に署名してから3年後に突然反故にしたことに驚いています。Jack PetersonとJoey KrugはともにListonがAugurの創設者ではないと考えており、Krugは「ListonはGitHubのオープンソースリポジトリや他のAugurリポジトリに一切貢献しておらず、彼はAugurの創設者とは言えない」と述べています。報道によると、実際の身元への疑念からListonは失業に苦しみ、LinkedInのプロフィールでも2017年にGnosisのチーフストラテジーオフィサーを辞任して以降、新たな職歴はありません。

関係者によれば、内紛の主な原因はListonがEthereum上でAugurを開発することを主張したのに対し、チームはbitcoin上での開発にこだわったことにあるとのことです。興味深いことに、Augurは最終的にEthereum上でリリースされ、Ethereumメインネットローンチ後最初に成功したクラウドファンディングプロジェクトとなりました。なお、その後の訴訟の進展については公開情報がなく、Augurが2021年末まで存続したことから、最終的に和解したか、あるいはうやむやになったものと思われます。

3年半の沈黙を経て再始動

今年3月、AugurはXで突然復帰を発表しました。このアカウントが最後に投稿したのは2021年11月18日でした。

2020年、Augurはv2バージョンをリリースし、ユーザー体験など多くの面で調整を行いました。同年7月、Forbesはこれを「分散型アプリケーション分野の大きな飛躍」と評しました。Forbes記者Michael del Castilloは「その機能はインターネットに似ているが、信頼できる第三者を必要としない。もし成功すれば、この画期的なアップグレードは単なるブックメーカー不要の競馬賭博にとどまらず、次世代インターネットの転換点となる可能性がある」と述べています。

Augurは2020年の米大統領選時に単一市場で1000万ドル超の参加があったこともありましたが、DeFiの輝きがあまりにも強く、Augurは2021年の熱狂的なブルマーケットの頂点で倒れました。あるいはPolymarketのブレイクにより、予測市場が約10年ぶりに再び注目を集めたことで、Augurの新チームが今年再出発を選んだのかもしれません。

Augurの再始動は2つのチームが担当します。Lituus Foundationがトークンや運営関連、オラクル開発を担当し、Dark Floristsが具体的な予測市場の実装を担当します。Lituus FoundationはAugurの長期コミュニティメンバーで構成されていると自称しており、メンバーに関する情報はありません。

Dark Floristsは著名なEthereum開発チームです。主要メンバーのKillariは2024年DevconでEthereum Foundation、Phantom.zone、0xPARCが共同開発した不可区分難読化（プログラムを「ブラックボックス」に変換し、内部動作を完全に隠したまま自由に共有・実行できる暗号技術）の実装をハックし、1万ドルの賞金を獲得しました。Micah Zoltuは2019年にMakerDAOの重大な脆弱性を発見したことで有名で、EIP-3074やEIP-2718の開発者でもあります。

このようなチームが目指す「新しいAugur」は純粋な商業プラットフォームではなく、Lituus Foundationの言葉を借りれば「クロスチェーン分散型真実マシン」です。Lituus FoundationはオラクルとAugurの予測市場を分離・モジュール化し、すべてのアプリケーションがAugurオラクルを利用できるようにしたいと考えています。

Augurは当初から完全な分散型アプリケーションとして設計されており、マルチシグや管理用キー、バックアップメカニズムに依存せず、トークンエコノミーの設計にも独自のゲーム理論を取り入れて利益誘導によってプラットフォームを正常に運営していました。新しいAugurもこの精神を継承し、現在分かっている情報としては、新しいオラクルはL2上にデプロイされる可能性が高く、最初の予測市場はAMMベースで開発される予定です。

現時点でLituus Foundationは2つの進捗レポートを発表しています。再始動発表後の第1四半期には、LituusはREP保有量を25万枚から55万枚に増やし、Uniswap v3に10万ドルの流動性を提供し、CEX上場を計画しています。第2四半期には4つの重要な進展がありました：

· ウェブサイトの立ち上げ；

· オラクルの研究は2つの補完的な方向で進められ、1つは消費者向け予測市場、もう1つはエンタープライズ向けオラクルユースケースに焦点を当てます；

· Micah Zoltuがクラウドファンディングを開始し、REPのアルゴリズムフォークを推進してAugurのコアセキュリティモデルをテスト；

· 財団によるREPの買い戻し規模を100万枚に拡大。

このアルゴリズムフォークは非常に興味深い設計で、詳細は複雑ですが、ここでは簡単に説明します：

Augurの設計では「結果」に固定の答えはありません。AugurはREPをステークして投票し、結果に異議を唱えることを許可しており、異議が閾値（REPステーク総量の2.5%）に達すると、システムは2つの並行宇宙に分裂し、それぞれの宇宙が1つの結果に対応します。REP保有者は自分が支持する宇宙を選び、REPをその宇宙に移す必要があります。異議申し立て開始後、一定期間内にステークされたREPが閾値に達しなければ、初期結果を支持した参加者が報酬を得ます。

Micah Zoltuがクラウドファンディングを行う目的は、明らかに誤った結果に資金を投じて一部のREPを「犠牲」にし、この仕組みの実行可能性をテストすることです。しかしこのテストのため、CEX上場計画は一時中断され、今回の異議が完全に解決するまで再検討されることになりました。

結語

「冯唐易老，李广难封。」（時は流れ、英雄も思うように功を立てられない）

Ethereum共同創設者Vitalikは昨年11月に発表した「From prediction markets to info finance」の中で、自身がAugurの熱心なユーザーであり支持者だったと述べています。Augurの設計は今見ても非常に先進的です。

この先進性は仕組みだけでなく、実現の前提があまりにもユートピア的だったことにも起因します。当時、私たちは予測市場についてどのような議論をしていたのでしょうか？

· 農家が収穫期の気候予測市場を開設し、気候が収量に与える影響をヘッジする；

· 予測市場を使ってバグバウンティやスマートコントラクト保険を構築する；

· インセンティブ付き世論調査市場を実施し、条件付き市場を導入して政策決定をガイドする；

· RealT（不動産トークン）トークンと予測市場で住宅価格下落に賭けたトークン化ポジションをUniswapでペアにしてヘッジポジションで取引手数料を稼ぐ；

……

現在の予測市場は取引と裁定取引で溢れています。これも一つのアプローチであり、現時点では唯一正しいアプローチかもしれません。近年、私たちはWeb3にイノベーションがないとよく嘆きますが、10年前のOGたちの思考を振り返ると、本当にイノベーションの余地はないのでしょうか？

Web3は巨大なPolymarketのようなもので、かつて私たちは新しい市場を開設することに夢中でした。いつの間にか、私たちはオーダーブックでマーケットメイクし、ボットでミリ秒単位の確率差や1にならない機会を探し、市場終了前に利確・損切り注文を受けて裁定取引を行うようになりました。まるで突然、誰も新しい市場を開設し、大きな未来に賭ける勇気を失ったかのようです。

6年前に私が翻訳した記事では「3p理論」、すなわち未来を予測する（Predict）、未来に備える（Prepare）、未来を動機づける（Persuade）について触れていました。当時の私は、分散型予測市場はあらゆる可能な並行世界を目の前に並べ、誰もが望む未来の扉を選ぶ権利があり、より多くの人が選択に参加すれば、時間はより遠い未来へと導かれる可能性が高まる、と書いていました。

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