ビットコインはインフレヘッジではないが、ドルが不安定な時に強さを発揮する：NYDIG

インフレは多くの人が考えるほどBitcoinの価格に大きな影響を与えていませんが、米ドルの弱体化は金と同様にこの暗号資産を押し上げる助けになっているとNYDIGは述べています。

「コミュニティはBitcoinをインフレヘッジとして宣伝するのが好きですが、残念ながらデータはその主張を強く裏付けていません」とNYDIGのグローバルリサーチ責任者Greg Cipolaroは金曜日のノートで述べました。

「インフレ指標との相関は一貫しておらず、非常に高いわけでもありません」と彼は付け加えました。Cipolaroは、インフレ期待がBitcoin（BTC）にとって「より良い指標」だと述べましたが、それでも密接な相関はないとしています。

Bitcoin支持者は長い間、Bitcoinは「デジタルゴールド」であり、その供給量が厳格に固定されていることや分散型資産であることからインフレヘッジになると称賛してきました。しかし、最近では伝統的な金融システムとの結びつきや相関が強まっています。

Cipolaroは、実際の金もインフレヘッジとしてはあまり優れていないと付け加えました。なぜなら、金はインフレと逆相関しており、その関係は時期によって一貫していないからです。これは「インフレ保護ヘッジとしては驚くべきこと」だと彼は述べました。

ドル安はBitcoinと金に追い風

Cipolaroは、金は通常、米ドルが他の通貨に対して下落した際（US Dollar Indexで測定）に上昇してきたと述べました。

「Bitcoinも米ドルと逆相関しています」と彼は付け加えました。「この関係は金ほど一貫しておらず、また新しいものですが、傾向は見られます。」

Cipolaroは、Bitcoinが「より伝統的な金融市場エコシステムに組み込まれる」につれて、米ドルとの逆相関が強まるとNYDIGは予想していると述べました。

金利とマネーサプライがBitcoinの本当の動因

金利とマネーサプライは、CipolaroがBitcoinと金の動きに影響を与える2つの主要なマクロ経済要因だと述べました。

金は通常、金利が低下すると上昇し、金利が上昇すると下落してきました。同じ関係がBitcoinにも「時間とともに現れ、強まってきた」とCipolaroは述べました。

彼はまた、世界的な金融政策とBitcoinの関係も「一貫してポジティブ」であり、長年にわたり強いものであったと付け加えました。金融政策が緩和されると、通常Bitcoinにとって追い風となります。

Cipolaroは、マクロ経済状況に対する金と同様の価格変動が、Bitcoinの「グローバルな金融・通貨システムへの統合が進んでいる」ことを示していると述べました。

「マクロ要因の観点から各資産をどう捉えるかをまとめると、金は実質金利ヘッジとして機能し、Bitcoinは流動性のバロメーターへと進化したと言えます」と彼は付け加えました。