機関投資家の需要が減少し、Bitcoinは112,000ドルまで下落

Bitcoinの価格は火曜日に3％以上下落し、一時$116,000を超えた後、$112,000台まで戻りました。この下落は、地政学的な好材料や伝統的な市場での記録的な上昇が見られる時期に発生したため、投資家を困惑させました。

CoinGeckoのデータによると、Bitcoinは火曜日のUTC午後5時時点で$115,500付近で取引されていましたが、その後3時間半で$112,250まで急落しました。Ethereum（ETH）は同期間に約4％のより大きな下落を記録しました。

暗号資産は急騰する株式市場とデカップリング

この売りは市場のセンチメントとは逆行するものでした。暗号資産が下落した時、米国と中国は韓国でのサミットの最終準備を進めており、米国大統領Donald Trumpは「素晴らしい貿易協定」への期待を表明していました。メディア報道では、中国が既存の米国関税を10ポイント引き下げる見返りにフェンタニル生産を抑制する可能性があるとの憶測もありました。

貿易見通しの改善に後押しされ、通常Bitcoinと高い相関を示すNasdaq 100 Indexは0.6％上昇しました。同様に、S&P 500 Indexも1.23％急騰し、火曜日に史上最高値を記録しました。弱さを示したのはBitcoinと暗号資産市場全体だけでした。

オンチェーンデータが弱い買い需要を示唆

オンチェーンアナリストは、予想外の下落の主な原因として、持続的な弱い買い意欲を指摘しています。米国のSpot Bitcoin ETFは、米国現物市場の圧力を示す重要な指標ですが、純流入額は約$200 millionにとどまり、最近の蓄積傾向と比べて大幅に控えめな数字となっています。

オンチェーンデータプラットフォームGlassnodeはX上で、最近のBitcoin価格の動きが米国Spot ETFの純流入と密接に関連していると指摘しました。「$107kからの反発は、米国Spot ETFの純流入がプラスに転じたタイミングと一致した」と同社は述べています。

BTC: US Spot ETF Net Flows [BTC]. 出典: Glassnode

流入額はラリーの勢いに届かず

主な懸念は、この機関投資家資本の流れが停滞していることです。Glassnodeは、現在の流入額が「1,000 BTC/日未満であり、このサイクルの主要なラリー開始時に見られた2,500 BTC/日超と比べて大幅に低い」と強調しました。

アナリストは「需要は回復しているが、最近のラリーほどの勢いはない」と結論付けています。これは、基礎的なサポートはあるものの、$116,000のレジスタンスを突破するために必要な機関投資家資本の勢いが現時点では不足しており、市場が調整にさらされやすいことを示唆しています。