主なポイント：
Bitcoinのチャートは、短期的には$103,800までの下落と、最終的に$100,000を下回る急落が最も起こりやすい結果であることを示唆しています。
投資家たちは、Big Tech企業によるAIインフラへのCAPEX拡大が投機主導の市場を反映しているのではないかと懸念しています。
Bitcoin（BTC）の月末の売り圧力は加速し、ニューヨーク市場のオープン直後に価格が$107,328まで下落し、その後日中安値の$106,800を記録しました。この動きは、S&P 500やNasdaqがBig Tech企業の第3四半期決算が予想を上回ったにもかかわらず、わずかな下落を示した米国株式市場の弱含みを反映しています。
Magnificent Sevenの巨人であるMetaとMicrosoftは、それぞれ株価が10%と3%下落しました。これは、投資家のBig Tech企業によるAI投資への支出に対する懐疑的な見方が、好調な決算報告を上回ったためです。MetaはAIへの資本支出を$70 billion～$72 billionの範囲に引き上げ、AlphabetはAI構築に最大$93 billionのCAPEXを見込んでいます。
また、市場は米国大統領Donald Trumpによる中国の習近平国家主席との貿易協議会談に関する前向きな説明を信用していないようです。フェンタニル関連の関税引き下げや、中国がレアアース輸出禁止を1年間延期することに合意したこと以外に、協議の内容やその後の合意に関する詳細はほとんど明らかになっておらず、米中貿易戦争は投資家にとって依然としてリスクイベントとして残っています。
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Bitcoinの冴えない価格推移は、Trump-中国間の貿易合意、連邦準備制度理事会（FRB）による25ベーシスポイントの利下げ、量的引き締め政策の終了が10月末までにすべて確認されれば、レンジ高値までの上昇を予想していた投資家にとっては予想外の結果となっています。
現状では、Bitcoinの最も抵抗の少ない道は下方向にあり、Hyblockの清算ヒートマップデータによると、最も直近の流動性は$103,800に位置しています。
1ヶ月間のデータ（より長期保有のポジションを含む）では、ロングの流動性が$100,500および$98,600に存在しています。
