a16zの30兆AIエージェントの夢は、何によって実現されるのか？答えは「AIハンガーゲーム」に隠されている

ダーウィン型AIは資本形成の問題を解決しており、Crypto AIイノベーションのエンジンとなっている。

執筆：0xJeff

翻訳：AididiaoJP，Foresight News

2024年第4四半期のAI Agentsブームが始まってから、ちょうど1年が経過した。

当時、@virtuals_io が「AI Agentsのトークン化」というコンセプトを最初に提唱した。つまり、AIアプリケーション/トークンとフェアローンチのトークンをペアにするというものだ。

このわずか1年の間に、Crypto AI分野は劇的な変化を遂げた。汎用AIのオープンソース運動を推進し、さまざまなツールが大量に登場し、開発者も初心者ユーザーも簡単にプロジェクトを構築できるようになった。

最初は、AIプロダクトがトークンを発行し、低評価でフェアローンチされ、独立開発者や小規模チームが主導していた。今では完全なCrypto AIエコシステムへと発展し、数百の優秀なチームがここでビジョンを構築している。

最近のx402ナラティブによる盛り上がりを踏まえ、本稿では業界の現状整理、変化の理解、主要プレイヤーの進展分析を通じて、最も重要な問いを探る：このすべてはどこへ向かうのか？Crypto AI Agentsのコアバリューとは何か？

もしあなたが私と同じくAIにワクワクし、学ぶことを楽しんでいるなら、AIの進化スピードが非常に速いことに気づいているはずだ。毎月新しくてクールなものが登場する。「あればいいな」程度の基本アプリ（すべてをジブリ風にするなど）から、プロダクションレベルのAI生成動画、そして一般的な初級プログラマーを凌駕する生産性を持つAI Agentsまで。

しかしCrypto分野では、必ずしもそうとは限らない。昨年の今頃、AIエージェントナラティブが盛り上がった際、話題となったプロジェクトは以下の通りだ：

• @truth_terminal が生き生きとし、a16zの@pmarcaと交流し投資を獲得。
• @aixbt_agent は鋭い分析を提供し、Xプラットフォーム上で奇抜かつネイティブなCryptoプレイヤーでもある。
• @virtuals_io は「エージェント社会」として、「Agentトークン」を10～50倍に急騰させた。
• @dolos_diary はインターネットの「ボス」として、その鋭いユーモアで人気を集めた。
• @luna_virtuals は初のAIアイドルとして登場。

ナラティブが始まった当初、エンターテインメントが主役だった。しかし今では、AI Agentsが新しいエンターテインメントをもたらすことはほとんどなくなった（これは良いことかもしれないが、初期AI時代の魅力と引力はすでに失われている）。

現在、焦点はCryptoが得意とする垂直領域、つまり金融ユースケース（稼ぐこと、損しないこと）に極端に集中している。

a16zは最新の「暗号業界の現状」レポートで、エージェント経済の潜在市場規模を30兆ドルとしたが、これはやや非現実的かもしれない。2030年までにAI市場全体でも数兆ドル規模と予想されているからだ。

とはいえ、私はエージェント経済全体が確かに数兆ドル規模になり得ると信じている。生成AIツールや垂直AIが個人の生産性を高め、企業の導入率が上がり、より効率的なAI駆動ワークフローが組織内で導入・実装されることで、市場は拡大し続けるだろう。

Crypto分野も例外ではない。しかしこの業界は稼ぐことに極度に集中しているため、ワークフローも自然と稼ぐことを中心に展開される。特に以下のカテゴリーが際立っている：

DeFi：Crypto分野で最も成熟したプロダクトマーケットフィット

• 取引（現物、パーペチュアル、CEX/DEXでの取引）
• マネーマーケット（レンディング、暗号資産担保）
• ステーブルコイン（交換媒体/価値安定単位、組み合わせ可能な高利回りDeFi戦略）
• イールドプロトコル（金利市場、ポイント市場、資金調達市場、イールドオプティマイザー/ボールトプロダクト）
• RWA/DePIN（現実世界の生産資産をオンチェーン化し、オンチェーン資本でオフチェーン需要を満たす）

これは最大の潜在市場であり、総ロックバリューは1,500億ドルを超え、ステーブルコインの時価総額は3,000億ドルを超える。規制の明確化と機関導入の増加が、より多くの資本をオンチェーンに導いている。ステーブルコインの採用急増も、より多くの企業やスタートアップが暗号チャネルを利用するきっかけとなっている。

これらの理由から、自動化への需要はバックエンドのインフラやツールとして、また企業/スタートアップがフロントエンドとなり、一般ユーザーをオンチェーンに導くことで、次の採用段階の鍵となるだろう。

DeFiの複雑さを抽象化し、実行プロセスを簡素化したり、リスク管理・資産リバランス・戦略キュレーションなどDeFiの重要な側面を改善するAIエージェントは、DeFiプロトコルに流入する莫大な価値のかなりの部分を獲得する可能性が高い。

主要エコプレイヤー：

@almanak、@gizatechxyz、@Cod3xOrg、@TheoriqAI、@ZyfAI_

• DeAIはCrypto AI分野で最も成熟したプロダクトマーケットフィット
• 予測市場 x AI：Crypto分野で最も成長が速いサブセクター

エコシステムを継続的に観察していると、DeFi x AI分野の変化があまりないことに気づくだろう。これはDeFi関連のワークフローを解決するのが非常に難しいためだ。AIを適当に組み込んで良い結果を祈るのではなく、責任ある構造設計と防御策を実装し、重大事故を防ぐ必要がある。

なぜ今「AIエージェント」全般ではなく、これらについて語るのか？

初期のAIエージェントエコシステムは、基本的にVirtualsとそのエコシステム内で構築されたエージェント（あるいはCreatorBidなどのわずかな例外）、ai16z（現ElizaOS）などのフレームワークで構成されていた。これらはさまざまなツールを呼び出せる「エージェント」やXボットの構築を容易にし、ArcやPippinなど他にも多くのフレームワークが登場した。

これらはクールで面白いが、AIエージェントの本当の定義ではない。本当のエージェントとは、自分の環境を理解し、自分の役割と責任を理解し、主体的に意思決定し行動し、最小限の人間介入で特定の目標を達成できるAIであるべきだ。

周囲を見渡すと、95%以上のプロジェクトはそうではない。単なるソフトウェアや生成AIプロダクトであるか、まだ自律AIエージェントへの発展途上にある。

誰かを貶めたいわけではない。強調したいのは、* まだ非常に初期段階であり、ほとんどの人が何がうまくいくのか本当に分かっていないということだ。

すでに何がうまくいくか分かっている人たちは、通常「AIエージェント」とは分類されず、AIプロジェクトと見なされている。

エコシステムの現状

最近のx402による盛り上がりが資本のローテーションとCrypto AIへの関心を刺激したが、新しいエコシステムの様相は以前とは大きく異なる。

1. フレームワークの熱狂は沈静化

かつてフレームワークは非常に重要だった。構築者が素早くスタートし、コード学習やワークフロー設計にかかる時間を短縮できた。MCPのようなツールはエージェントのAPI呼び出し能力を高め、ERC-8004はレジストリ構築とEthereumの信頼・決済レイヤー確立に貢献。GoogleのA2A & AP2は構築者の第一選択となり、n8nなどのAIエージェント/ワークフロー構築ツールも多くの開発者や一般ユーザーを惹きつけている。

そのため、「フレームワーク」自体への投機は沈静化し、多くのプロジェクトが他の方向へ転換した。例えば@arcdotfunはワークフロー構築ツールへ、@openservaiは当初「クラスター」としていたが、今はワークフロー構築ツールや、エージェントを活用したWeb3 AIビジネス構築・特定ユーザー層（予測市場ワークフローなど）向けツールへとシフトしている。

フレームワークは依然重要だが、Web2 AIフレームワークやツールの普及、Web3チャネルの採用により、Web3フレームワークへの投機はすでに下火となっている。

2. 業界モデルの転換

フェアローンチ発射台モデルは小規模リテール投資家に有利だが、チームの規模拡大を難しくする。また、独立開発者による短期構築や純粋な投機の温床となりやすく、3～5年以上続く長期AIビジネスの構築には向かない。

この点で、Virtualsがエージェント商用プロトコルで拡大するのは理にかなっている。x402がエージェント決済チャネルとしての地位を確立し、エージェント信頼/レピュテーションスコア基盤や、エージェント同士が協働しサービス対価を支払う仕組みを構築することは、エージェントビジョン実現に不可欠だ。

しかし課題とコアな問題は依然残る：「人々が本当にお金を払いたい高品質なサービスは存在するのか？」

もし大半のサービスが無用なら、人々はなぜWeb2のAIサービスを使わず、わざわざWeb3を選ぶのか？本当にWeb3エージェントを集める意味はあるのか？

7～8桁収入を生み出す持続可能なAIビジネスを築くには、資金・高いモチベーションの人材・時間が必要だが、フェアローンチモデルではこれらを満たしにくい。

逆に、中～大規模AIチームが人気を集めている。彼らはエンジェルやVCからシード資金を調達し、コミュニティラウンドで市場参入する。

これらのチームは（資金・人材・VCの後ろ盾など）リソースを活かし、より高品質なプロダクト/サービスを提供できるため、トークンのパフォーマンスも良い傾向がある。

3. 機能しない収益モデルとトークノミクス

AIプロダクトとトークンを同時に管理するには全く異なる2つのスキルセットが必要であり、両者を巧みに組み合わせてプロダクト成長とユーザー獲得を加速する設計が求められる（例：正しいユーザーにトークンエアドロップ→ユーザーが有料ユーザーに転換→有料でプロダクト利用→さらにトークン獲得、これらのトークンが収益分配・バイバック・ガバナンスなどでユーザーとプロジェクトの長期的利益を結びつける→フライホイールが回り続ける）。

言うは易く行うは難し。多くの小規模AIエージェントチームはトークノミクスの30～80%を配分してしまい、成長フライホイールを回すリソースが残らない。

多くのプロジェクトはSaaSサブスクリプションや従量/ポイント課金を採用し、トークン支払いで割引を提供するオプションを追加している。多くのプロジェクトはサブスク収入の一部でトークンをバイバックしたり、サービス支払いに使われたトークンをバーンする。

サブスク収入でトークンをバイバックするのは良いが、トークン支払いを強制（または割引のみ提供）するだけではスケールしにくい。

暗号トークンは非常にボラタイルだ。支払い媒体にするのは良いアイデアではない（今日は20%上がっても明日は30%下がるかもしれず、予算が立てにくい）。

4. ダーウィン型AI：資本形成の新たな道と明確なトークノミクス

@opentensor（Bittensor）は、創業者がアイデアを始動し、マイナーがAIに貢献し、投資家が次の業界を変える可能性のあるDeAI企業に投資するための主要プラットフォームとなっている。

@flock_ioはフェデレーテッドラーニングを活用し、プライバシー保護や特定分野AIの標準を確立。Web2企業や政府を顧客とし、AIに貢献したいトレーナー（マイナー）を惹きつけている。Bittensor同様、Flockは企業が外部の優秀な人材を活用してクールで意義あるAI業務を実現するのを支援する。

@BitRobotNetworkはBittensorに触発され、ロボット中心のサブネットエコシステムを同様の方法で導いている。

同時に、実際の資金を賭けた現実世界のベンチマーク/評価も登場している（これも高品質なエンターテインメントとなっている）：

• @the_nof1のAlpha Arenaは、6つの最先端AIモデルが各1万ドルの実資金でパーペチュアル取引コンテストを行う。
• @FractionAI_xyzはAIエージェント間の競争を利用して、エージェントを改良・継続的に微調整し、より良いアウトプット・シグナル・利益・リスク管理を提供する。
• @openservaiはOpenArenaを作り、AIモデルが予測市場取引で競い合う。

ダーウィン型AIは資本形成の問題を解決しており、Crypto AIイノベーションのエンジンとなっている。

• トップのBittensorサブネットChutesは、OpenRouter上でNo.1の推論サービスプロバイダーとなっており、OpenRouterは世界で最も汎用AI開発者に人気の統合APIゲートウェイだ。
• トップクラスの計算サブネット（3～4つ）は、合計で年間経常収入が2,000～3,000万ドルに達している。
• 予測関連のサブネットは、アルファシグナルのマネタイズやシグナルを活用したより良い取引/予測により、数十万～数百万ドルの年間経常収入を得始めている。

ダーウィン型競争AI＝資本形成（VC不要）＋イノベーション加速器（AI/MLエンジニアの貢献を惹きつける）＝これが2026年にAIエージェントナラティブを牽引するコアパワーとなる。

注：「ダーウィン型AI」とは、競争と市場経済に基づきAIモデルの開発・評価・報酬を推進する分散型エコシステムを指す。そのコア思想は「適者生存」であり、ダーウィンの自然選択理論のように、最も優秀で有用なAIモデルが公開競争で勝ち抜き報酬を得る。

では、小規模チームやAIエージェントにとって、今何がエキサイティングなのか？

正直に言うと、いくつか使ってみて良いものはあるが、現時点でお金を払いたいと思うものはまだない。

• リサーチ：GrokはXプラットフォームをカバー、ChatGPTは汎用分野をカバー。
• ディープ分析：主にニュースレターやMessariレポートを参照。
• クイックマーケット展望：@elfa_aiのTGチャットボットを利用。
• 予測市場トレードアイデア：@AskBillyBets、@Polysights、@aion5100の@futuredotfunを利用（@sire_agentのaVaultには期待しているが、まだ公開されていない）。
• DeFi：ほとんど自分で操作、たまに@almanakや@gizatechxyzを使うが、これらは厳密な意味で「AIエージェント」ではない。
• トレード：@DefiLlamaでEVM上のスワップ、または@JupiterExchangeでSolana上のスワップを利用。パーペチュアル取引はしない（必要な場合は@Cod3xOrgで分析・実行を補助）。

Crypto分野はユーザーがすべて無料で使うことに慣れているため、ユーザーは無料ツールを好む。トークンゲートや有料ゲートは効果が薄いが、料金をプロダクトにシームレスに組み込むのは有効だ。だからこそ、成果ベースの価格モデル*はとても効果的だ。人々は月額40ドルを払いたがらないが、成功した取引に40ドルのGas代を払うのは気にしない。

もし最適な結果（高リターン、ベストな取引価格）を提供できれば、結果が十分良ければ、誰も手数料を内蔵していることを気にしない。

これだけ多くのCrypto AIアプリやエージェントを試して分かったのは、現時点で最高のプロダクトは「稼げるプロダクト」であり、そのための最適な垂直分野は発射台（および今後爆発する予測市場）、つまりオンチェーン「カジノ」を運営し取引から手数料を蓄積することだ。

今後の展望

• メインストリーム採用に至る実用ユースケース（つまり業界外の一般AI開発者やユーザーが使うもの）は来年登場する見込みで、DeAI/ダーウィン型AIエコシステムから生まれる可能性が高い。
• 2026年はCrypto AIの年となり、DeFiユースケース、DeAIインフラ、予測ユースケースが大量に登場する。
• 大多数の小規模エージェントチームは徐々に消滅、または買収・合併されるか、ダーウィン型AIエコシステム内で構築する方向に転換する。
• Crypto AIとAIエージェントはサブセクターとして融合し、Crypto AIのプロダクト方向性とビジョンがより明確になる。
• 発射台は依然としてCrypto Twitter界隈のコアであり、取引量と手数料を生み出すが、本当に業界を前進させるイノベーションはリソース（資本・人材・流通チャネル・ユーザー採用）が最も集中する場所で起こる。

Crypto AI Agentsの意義とは何か？

「AIエージェント」の意義は、取引体験を設計し、「投資テクノロジー」という衣をまとわせることにある。大半は単なるトークンラッピングされたLLMラッパーに過ぎないが。

多くの場合、小口投資家にとって「AIエージェント」投機資産へのアーリー投資で稼ぐ最良の手段となる。

Crypto AIエージェントというナラティブの意義は、将来のエージェント経済の基盤を築くことにあり、その時ブロックチェーンがコアインフラ/チャネルとして、すべてを可能にする。