x402兆のトラックで最大の勝者は誰になるのか？

原文标题：who will accrue the most value in x402 race?

原文作者：Yash，SendAI 创始人 

原文编译：AididiaoJP，Foresight News

x402は今、最も注目を集めており、a16zはこれを30兆ドルの市場と呼んでいます。

リリース初期からx402を追いかけてきた者として、私は考え始めました：もしこの市場が本当にこれほど巨大であれば、誰が最大の勝者となるのでしょうか？

この記事ではx402が何かを説明するのではなく、実用的な観点からその価値の蓄積と採用状況を分析します。

x402のコアバリューは、すべてのAPIコールが支払いトランザクションとなることです。簡単に言えば、どんなボタンのクリックもマイクロペイメントに変わります。

x402は技術的なイノベーションではなく、ブロックチェーントランザクションで完全に実現可能です。すべてのブロックチェーントランザクションの制約（Gas代、ウォレットなど）はx402にも当てはまります。

しかし、決済標準としては非常に強力です。なぜならHTTPSプロトコルと互換性があり、インターネット全体に決済機能をもたらすからです。

すべての決済システムと同様に、x402には4つの主要な利害関係者がいます：

· APIセラー（供給側）

· APIバイヤー（需要側）

· 仲介業者

· 基盤チェーンとトークン

1. セラー（供給側）

主に2つのタイプに分かれます：

· ファーストパーティ／セカンドパーティセラー（例：@switchboardxyzが自社の価格データを販売）

· サードパーティセラー（例：プロキシAPIを通じて@heliuslabsのRPCサービスを販売）

ファーストタイプのセラーにとって、需要が十分に大きければx402をサポートする十分な理由があります。これにより新しい市場を開拓できます。

例えば、The New York Timesはウェブサイトでx402をサポートし、クローラーロボットに有料アクセスを要求することで新たな収益源を開拓できます。

また、Airbnbのようなプラットフォームがx402をサポートすれば、@perplexity_aiのAIエージェントがUSDCで直接支払い、同じトランザクションで自動的にコミッションを獲得できます。

セカンドタイプのセラーはしばしば「APIマーケットプレイス」となり、さまざまなAPIを統合してユーザーに簡単な支払い方法を提供します。彼らの収益モデルはアービトラージで、例えば月額20ドルの固定料金を支払い、1回のコールごとに0.0001ドルを課金するなどです。

短期的には、仲介業者がAPIマーケットプレイスを構築してコールドスタート問題を解決する動機があります（例：@corbits_dev）。

セラーにとって、目先のチャンスは既存のAPIやウェブサイトをx402対応にアップグレードし、ネットワーク効果から追加収入とトラフィックを得ることです。

2. バイヤー（需要側）

APIの消費者、特に「AIエージェント」。ウォレットを持つユーザーやエージェントは誰でもx402でAPI料金を支払うことができます。

これはエコシステム全体で最も立ち上げが難しい部分です。現時点で実際の需要はほぼゼロ（ほとんどがスパム取引）と言えます。

需要を刺激する方法は2つあります：

· セラーがx402を通じてのみデータを提供する（例：ニュースサイトがx402経由でのみ有料クローリングを許可）

· x402対応APIを十分に提供し、エージェントやアプリが簡単に利用できるようにする

私は、鍵となる推進役は@Cloudflare（x402財団メンバーで、特にクローリングごとの課金に注目）だと考えています。世界最大のエッジネットワーク/CDNサービスプロバイダーとして、Cloudflareはネットワークトラフィック（API、コンテンツ、サービス）の配信を深くコントロールしています。

彼らはスイッチを追加するだけで、特定のコンテンツにx402を有効化し、開発者が追加収入を得られるようにできます。（初期はCoinbase/Base独占で、NETドル決済をサポートすると私は予想しています）。

私はCloudflareがこの機能を実装するためのUIデザインまで考案しました。

エージェントコマース（ChatGPT、Shopifyなど）はx402最大の需要ドライバーとなるでしょう。

重要な注意点：多くの人がx402はウォレットなしで支払い可能と誤解していますが、x402は魔法ではありません。本質的にはウォレットとブロックチェーントランザクション（Gas代含む）が必要で、これらが抽象化されているか、APIポイントでオフチェーンバッチ処理されているだけです。

3. 仲介業者

VisaやMastercardのように、APIの売り手と買い手の間で決済をルーティングします。通常0～25ベーシスポイントの手数料を取ります（現状ほとんど無料）が、参入障壁が低いため価格競争は必至です。

Visa/Mastercardは強固な参入障壁を持っていますが、x402の仲介業者にはほとんどありません。なぜなら本当のネットワーク効果は基盤ブロックチェーンに蓄積されるからです。CloudflareやGoogleのような大企業は、SolanaやBaseなどのチェーン上で独自の仲介業者を1日で立ち上げることができます。なぜなら彼らはユーザーインターフェースを握っているからです。

Coinbaseのような大手は、エコシステム拡大のために仲介業者サービスをオープンソース化し無料提供する可能性すらあり、利益率はさらに圧縮されます。

現在の主要なx402仲介業者は：@CoinbaseDev、@x402rs、@PayAINetworkです。

4. パブリックチェーンとトークン

@coinbaseの重点プロジェクトとして、@base（およびUSDC）は当然ながら主力チェーンです。しかし他のパブリックチェーンも@SolanaFndn（x402ハッカソンを開催）など全力で推進しています。

すべてのステーブルコインとパブリックチェーンはx402の主導権を争うでしょう。なぜならこれがチェーン上のTVL（ステーブルコインロック量やトランザクション数の増加）を直接押し上げるからです。

@tempoや@arcのようなステーブルコインチェーンが、どのようにx402をエンタープライズ開発ツールキットに統合するかは非常に興味深いです。

私の見解では、パブリックチェーン、トークン、ウォレットがx402エコシステムで最大の価値を獲得するでしょう。

Coinbaseと@brian_armstrongがこれほどまでにx402を推進する理由は、Coinbaseが技術スタック全体を握っているからです：

· 仲介業者（CDP）

· パブリックチェーン（Base）

· ステーブルコイン（USDC）

· ウォレット（BaseアプリとCoinbase組み込みウォレット）

彼らはエンタープライズ顧客（Cloudflare、Vercelなど）にエンドツーエンドのソリューションを直接提供でき、同時にコアプロトコルをオープンソースのまま維持できます。

Baseは現在大きくリードしていますが、すべてはまだ始まったばかりです。

Stripeのような大企業は独自のx402類似プロトコルを立ち上げたり、自社チェーン（@tempoなど）でx402決済を運用する可能性が高いです。また、@solanaや@baseなどのチェーン上では、現時点で大規模なマイクロペイメントは経済的ではありません。

例えばSolanaでは、基本手数料＋優先手数料のため、0.1ドル未満の支払いは割に合いません。支払いトランザクションはミームコインのスワップなど投機取引とリソースを争う必要があります。Tempoの設計は評価しており、支払いトランザクション専用のチャネルを提供しています。

x402の普及に伴い、x402決済専用のサイドチェーン／アプリチェーン／Rollupソリューションが登場するのは間違いありません。

インターフェースとウォレットの価値獲得

言うまでもなく、トラフィックの入り口とユーザーインターフェースを握る者が最大の価値を得ます。プラットフォーム／マーケットプレイス、AIチャットアプリ、AIブラウザなどが該当します。

インターネット分野では、ブラウザがユーザーの最も多くの注意を集めており、x402の統合やウォレット層のコントロールに最適です。

Chromeにネイティブウォレットが組み込まれ、クリックごとにx402決済が発生する未来を想像してください。どんなAPIも安全なホワイトリスト審査を通過すれば、必要な時に直接支払いが完了します。

ブラウザ側は簡単に0.05%の取引手数料を徴収でき、ユーザーも利便性のために支払うでしょう。

しかし、x402の最大の競争相手はStripeです！

例えば、最大の消費者向けAIアプリChatGPTは@Stripeを通じてコマース機能を実現すると発表しました。Stripeは独自のエージェントコマースプロトコル（ACP）を持ち、既存のクレジットカードネットワーク上で支払いトークンを共有して決済を処理します。

x402と動的リソース価格設定

x402は「1回のAPIコールごとに0.001ドル」など固定価格の処理が得意ですが、これはブロックチェーンの真のポテンシャル――あらゆるものに市場を作る――を十分に発揮していません。

x402のユニークな点は「リソース市場」の実現にあると私は考えます。これらのリソースは以下のようなものです：

· データや結果（価格、ニュースなど）

· 計算力や推論能力、特定の操作（航空券予約など）

· 複雑なワークフロー（カスタムチェアの製作など）

· 優先サービス（時間帯や帯域幅の予約など）

歴史的に、市場メカニズムは情報調整問題を解決し、価格は自然に需給を反映します。

今、こんな未来を想像してください：あなたがAIエージェントに「この仕様で500ドルで椅子をカスタムして」と伝える。

そのエージェントは自律的に複数のリソースを調整します：木材の調達、大工の雇用、配送の手配――すべて自動化され、リソース調整の問題を完全に解決します。

大規模言語モデルとAIエージェントのおかげで、私たちは初めてサプライチェーン全体で推論と交渉ができるマシンを手に入れました。これが超金融化を促進し、市場がダイナミックに形成され、あらゆるリソースやアクションにリアルタイムで価格がつき、AIエージェントが裏でシームレスに取引・決済します。

x402自体は動的価格設定をサポートしていませんが、Solanaのようなブロックチェーンは、パーミッションレスな市場創出メカニズムでこれを実現できます。

Airbnbの各ホストが動的市場を持ち、価格がホストの固定ではなく完全に市場需要で決まる――これが私たちが向かう世界です。

x402の将来展望

私はx402とそのもたらす無限の可能性に期待しています。

しかし、確かに過度に誇張されています。もしx402トークンに投資したいなら、99%は無価値トークンです。

短期的には楽観できませんが、長期的には非常に楽観的です：x402は必ずやエージェント型インターネットの基盤技術となり、暗号ネットワークに深く統合されるでしょう。

x402はSolana Blinksを思い出させます。クリックごとにSolanaトランザクションリクエストとなるBlinksは当時大きな話題にはなりませんでした。

しかし今回は違います。@coinbaseという巨人が先導しており、もし成功すれば、インターネットの決済方法は永遠に変わるでしょう！

まとめ

トラフィックの入り口とユーザーインターフェース（およびアセット／パブリックチェーン）を握る者がx402エコシステムで最大の価値を得ます。これがCoinbaseが全力で推進する理由であり、エンドツーエンドの全技術スタックを握っています。

SendAIチーム（特に@_0xaryan）は2025年5月からx402の進展を密接に追い、@vercelと協力してx402-mcpプロジェクト（特定ユースケース向けに@solanaサポートを追加）に積極的に貢献しています。

今後、私たちは完全なx402技術スタックをより広範なインフラやアプリケーションに統合していきます。