Arthur Hayesが警告：見えないQEが再開される可能性があり、次のbitcoin強気相場を引き起こすかもしれない

ChainCatcherのニュースによると、BitMEXの創設者Arthur Hayesは最新の長文を発表し、米国財務省とFRB（連邦準備制度）の動きが「ステルス量的緩和（Stealth QE）」を醸成しており、これがbitcoinおよび暗号市場の新たな上昇を促す主要なカタリストとなる可能性があると述べています。現在、米国政府の支出は拡大し続けており、政治的なインセンティブによって増税よりも国債発行が選ばれやすくなっています。

ロシア・ウクライナ戦争後、ドル資産が没収されるリスクから、外国の中央銀行は米国債よりも金を購入する傾向が強まっています。米国の民間貯蓄率は国債発行を支えるには不十分であり、四大商業銀行も新規国債のごく一部しか吸収していません。「相対価値（RV）ヘッジファンド」が米国債の限界的な買い手となっており、主にレポ取引（repo）によるレバレッジ資金調達で米国債を購入しています。

米国財務省は、毎年約2兆ドルの新規国債を発行して赤字を補うと見込んでいます。市場の流動性が逼迫し、SOFR（翌日物資金調達金利）がフェデラルファンド金利の上限を上回ると、FRBは常設レポファシリティ（SRF）を通じて市場に直接現金を注入します。これは「変則的なQE」と同等であり、紙幣発行→貸付→国債市場の支援という流れになります。

SRFの利用が増加するにつれ、世界のドル流動性が高まり、実質的な効果はQEと同じになります。Hayesは、これによってbitcoinおよび暗号市場のブルサイクルが再燃すると予測しています。「FRBがバランスシートを拡大するたびに、BTCは上昇する。」現在、米国政府のシャットダウンや国債オークション期間中は流動性が一時的に引き締まり、暗号市場にプレッシャーを与えています。

Hayesは投資家に「資本を守り、機会を待つ」よう勧めており、「ステルスQEが始動した後、市場は力強い反発を迎える」と述べています。