- Ethereumは$3,446付近で取引されており、4月以降すべての高値安値を支えてきた上昇トレンドラインの回復に苦戦しています。
- デリバティブデータはロングポジションの再構築を示しており、オープンインタレストは4.15%増加し、トレーダーがブレイクダウン後に慎重に再参入していることが分かります。
- 日足で$3,935を上回ってクローズすれば、Supertrendが強気に転換し、$4,400～$4,800へのブレイクアウトが確認されます。
執筆時点で、Ethereumは$3,446で取引されており、4月以降の高値安値を定義してきた上昇トレンドラインの回復に苦戦しています。最近この構造を下抜けたことで、以前のトレンドラインサポートが無効となり、市場のモメンタムが変化する可能性を示唆しています。
デリバティブデータはロングポジションの再構築を示していますが、現在の動きはトレンドラインサポートからの明確な反発というよりも、ブレイクダウン後の水準を守ろうとする試みを反映しています。市場は短期的な回復を確認し、さらなる下落圧力を否定するためにトレンドラインを回復する必要があります。
Source: TradingView Ethereumは日足チャートで主要なすべてのEMAを下回って取引されています：
- 20日EMA：$3,720
- 50日EMA：$3,935
- 100日EMA：$3,900
- 200日EMA：$3,597
直近のレジスタンスは200EMAです。価格がこの水準を上回って維持できれば、より強気な動きが確認されます。Supertrendは依然として赤であり、トレンドバイアスがまだポジティブに転じていないことを示しています。
日足で$3,935を上回ってクローズすれば、Supertrendが転換し、50日EMAも回復するため、10月以来初の明確なトレンド反転のシグナルとなります。
デリバティブデータはショートカバーではなく実際のポジショニングを示す
Source: Coinglass デリバティブのフローはロングへの積極的なポジショニングを確認しています：
- オープンインタレスト：4.15%増加し$39.83B
- 先物取引高：4.68%増加し$94.50B
- オプションOI：1.88%増加し$12.19B
すべての指標での増加は、投機的な活動の拡大と上昇への自信の高まりを反映しています。特に、関税のボラティリティ前に正確にショートしていた著名なクジラが方向転換し、$3,445付近で$138 millionのETHロングを新規で構築しました。この規模のポジションはランダムに取られることはほとんどなく、大口参加者は通常、確認後ではなく転換点付近でポジションを取ります。
短期モメンタムは建設的に転換
Source: TradingView 30分足チャートでは、ETHはVWAPを上回って推移しています。
- RSIは55付近で、短期モメンタムの強まりを示しています
- 高値安値が継続して形成されており、押し目で買い手が入っていることが分かります
- 直近のミクロサポートは$3,431です
$3,500を上抜ければ、200日EMA（$3,597）の再テストが可能となります。200日EMAを上抜けてブレイクアウトすれば、買い手がトレンドコントロールを取り戻したことを示します。
注目すべき主要レベル
| Zone | Level | Importance |
| Support | $3,300 | 上昇トレンドラインおよび構造的な高値安値 |
| First resistance | $3,597 | 200日EMA |
| Breakout zone | $3,935 | 50日EMA＋下降トレンドライン＋Supertrend転換 |
| Upside target | $4,400 then $4,800 | 過去のスイング高値への継続 |
| Invalidation | Below $3,300 | 高値安値構造の崩壊 |
Ethereumは上昇するのか？
ETHは4月以降の上昇トレンドを導いてきたトレンドラインを守ることができませんでした。今後は、この水準を回復し、回復の基盤を築けるかどうかに注目が集まります。
- 強気シナリオ：日足で$3,935を上回ってクローズすれば、圧縮を突破し、$4,400および$4,800への強気継続が確認されます。
- 弱気シナリオ：$3,300を失うとトレンドラインが無効となり、$3,000～$2,800（以前の蓄積レンジ）が視野に入ります。
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