QCP Capital：ビットコインは、従来の売り圧力の中、スポット回復が勢いを増す中、レンジ相場の見通しに直面

シンガポールを拠点とするデジタル資産会社 QCPキャピタル 同社は最近の市場レポートを発表し、米上院が資金協定を進める投票を行ったと指摘した。政府閉鎖が40日目を迎える中、政府活動再開に向けた重要な一歩となる。 

修正された法案は、大統領の署名を得る前に下院に送られますが、この手続きにはさらに数日かかる可能性があります。株式先物は、これが米国史上最長の政府閉鎖の終結となるかもしれないという楽観的な見方を反映し、好反応を示しました。

ビットコインは、他のリスク資産とともに反発し、先週は10万ドルを下回ろうと何度も試みた後、10万6000ドルを回復しました。この回復は、ビットコインの早期保有者による売却が継続していることや、スポット上場投資信託（ETF）からの資金流出が続いているにもかかわらず実現しました。リスクリバーサルもプット重視のポジションから若干シフトしており、大規模な清算の可能性に対する懸念が和らぎつつあることを示しています。

Hubspot QCP オプション取引は依然としてまちまちで、BTC-26DEC25 112k/120k/150kコールフライ契約の買いが目立った一方、BTC-26DEC25 135k/140kコールスプレッドの売りが目立った。これらの動きは、緩やかなモメンタムと既存供給からの継続的な圧力の中、ビットコインが年末までに史上最高値を再テストできるかどうかについて、市場の期待が分かれていることを示唆している。

長期保有者による現在の売却パターンは、シルクロードやマウントゴックスのような過去の供給過剰を反映しているものの、過去のサイクルでは、流動性の深化と参加者の多様性がこうしたショックを吸収するのに役立ってきたことが示されています。これは、初期のウォレットからの分配は混乱を招きかねないものの、ビットコインの全体的な構造的な軌道を変える可能性は低いことを示しています。

デジタル資産債（DAT）は比較的静かな動きを続けていますが、大口保有者による売却の兆候があれば価格の重しとなる可能性があるため、市場センチメントに影響を与え続けています。ビットコインが100,000万ドルの水準を下回ったことで、DATはポジションを再構築する機会を得ました。 

好調なマクロ経済状況とETF流入の安定化に支えられたスポット市場の持続的な回復は、需要の再燃につながる可能性があります。ただし、11万8000ドルを超える上昇局面では、早期保有者からの売り圧力が再び高まる可能性があります。総じて、長期的な供給が緩和されるまで、ビットコイン市場は中期的にはレンジ内で推移すると予想されます。

ビットコインとイーサリアムが市場回復を牽引 

本稿執筆時点では、ビットコインは 106,383 ドルで取引されており、過去 24 時間で 4.67% 上昇、日中安値は 101,573 ドル、高値は 106,432 ドルとなっている。 

一方、CoinMarketCapのデータによると、ETHは3,623ドルで取引されており、同時期に6.75%上昇し、安値は3,384ドル、高値は3,648ドルに達した。 

暗号通貨の時価総額は合計3.59兆ドルで、過去24時間で4.93%上昇し、全体の取引量は36.14%増加して1693億8000万ドルとなった。