米国がついにETFのステーキングを解禁

機関投資家向けの暗号資産市場が、重要なマイルストーンに到達しました。米国財務省およびIRSは、暗号資産ETFおよびトラストがステーキングに参加し、その報酬を投資家に再分配することを正式に認可しました。この決定は、デジタル資産投資の世界に大きな変革をもたらす可能性があります。

The USA Authorize Staking for Crypto ETFs

財務長官Scott Bessentは、月曜日にこの重要な進展を正式に発表しました。連邦機関は現在、上場取引型商品がデジタル資産をステーキングするための「明確な道筋」を提供しています。

実際に、暗号資産ETFは今後ステーキングによる追加収益を生み出し、それを投資家に再分配できるようになります。これは、数か月にわたりこの明確化を求めてきた機関投資家市場にとって大きな恩恵です。

課される条件は依然として厳格ですが、一貫性があります。トラストは全国証券取引所に上場されている必要があり、現金と1種類のデジタル資産のみを、認可されたカストディアンのもとで保有できます。

投資家に対するリスクも明確に軽減されなければなりません。個人を保護しつつ、機関投資家によるステーキングの可能性を解放するための厳格な枠組みです。

ConsensysのシニアアドバイザーであるBill Hughesは、これをステーキング導入にとって「重要な」一歩と称賛しています。「この安全な規制枠組みは、長らく待たれていた明確さをもたらします」と彼は説明します。ファンドプロモーター、カストディアン、資産運用会社は、制裁を恐れることなくステーキング収益を自社商品に組み込むことができるようになりました。大きな法的障害が取り除かれたのです。

この決定は、昨年9月のSECによる暗号資産ETFの一般的な上場基準承認の流れを受け継いでいます。

IRSと財務省は、この変更を直接考慮し、勧告を更新しました。これは、金融イノベーションを妨げるのではなく、規制するという政治的意思を反映した省庁間の連携です。

Solana Shows the Way with High-Yield ETFs

この発表のタイミングは、注目すべき現象と一致しています。10月下旬以降、Bitwise Solana ETF（BSOL）は目覚ましいスタートを切りました。2週間足らずで5億4,500万ドル以上が流入し、1日で3,000万ドルを記録した日もありました。

この成功は、その革新的な構造によるものです。このETFは、投資家が資産を直接保有することなく、年率7%のフルステーキングを提供します。これは、従来の金融機関にとってゲームチェンジャーとなり、規制枠組みに準拠しながらパッシブインカムを生み出すことが可能となります。

既存商品との対比は鮮明です。BSOLが資金を集める一方で、Bitcoin ETFは21億ドル、Ethereum ETFは5億7,900万ドルの流出となりました。資産運用会社は、単なる価格露出よりも、利回りを内包するブロックチェーンを明らかに好んでいます。Grayscaleもこれを理解し、自社のSolana ETF（GSOL）を立ち上げ、すでに1億1,400万ドルを集めています。

新たなIRSガイドラインは、この傾向をさらに加速させるでしょう。Bitcoin ETFやEthereumの発行者も、まもなく「ステーキング」バージョンの商品を提供できるようになります。その潜在力は非常に大きく、Ethereumでは総供給量の28%がステーキングされており、年間利回りは3%から4%の範囲です。数十億ドルを運用するファンドにとっては、かなりの収入源となります。

このように、米国は機関投資家向け暗号資産投資の新時代を切り開きました。ETFでのステーキングを認可することで、ワシントンはこれらの商品を本当の利回り創出手段へと変貌させました。高利回り暗号資産ETFの競争は、今まさに始まったばかりです。