Stablecoinの供給量がベアマーケット時の水準まで急増しており、これにより買い手がまもなくBitcoin（BTC）および暗号資産市場をさらに押し上げる可能性があるとアナリストは指摘しています。

主なポイント：

  • Bitcoin Stablecoin Supply Ratioがベアマーケットの安値に達しており、BTC価格の底を示唆。

  • Binanceのstablecoin準備金が増加し、BTC供給量が減少していることは、買い手の流動性が蓄積されていることを示している。

  • Bitcoinのフォーリングウェッジのブレイクアウトは、過去最高値の$124,000をターゲットにしている。

Bitcoinの流動性が「転換点」を示唆

新たな分析によると、Bitcoinのstablecoin比率は、過去にBTCの底値を示してきた水準に達しています。

Stablecoin Supply Ratio（SSR）は「歴史的な下限レンジ（13）まで下落しており、これは2021年中盤や2024年を通じて底値を示したゾーンと同じだ」とCryptoQuantのアナリストMorenoDVはQuicktake分析で述べ、さらに次のように付け加えています：

「毎回、Bitcoinは強い反発を見せる前に静かに取引されていました。」
ビットコインの流動性パターンが「重要な局面」を示唆、目標は124,000 BTC image 0 Bitcoin Stablecoin Supply Ratio: 出典：CryptoQuant

SSRの低下は、stablecoinの流動性が再び静かに構築されていることを示しており、これが救済ラリーやこのサイクルの最終的な強気局面の舞台となる可能性があります。

BinanceのBitcoin/Stablecoin Reserve Ratio（SRR）も同様の傾向を示しています。

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下のチャートは、Binance上のstablecoin準備金が増加し、BTC準備金が減少していることを示しており、「このパターンは、これまで何度も市場回復の直前に発生してきた」とアナリストは述べ、さらに次のように付け加えています：

「2020年以降、今回のような流動性構成は数回しか現れておらず、そのたびにBitcoinの軌道にとって重要な瞬間となってきました。」
ビットコインの流動性パターンが「重要な局面」を示唆、目標は124,000 BTC image 1 Binance Bitcoin/stablecoin reserve ratio. 出典：CryptoQuant

stablecoin供給量の増加は、暗号資産市場に投入可能な待機資本が増えていることを示唆しています。

歴史的に、このパターンは構造的な投げ売りや売り手の消耗局面で現れる傾向があり、弱い投資家が退出し、強い投資家が静かに蓄積を始めるタイミングとなります。

投資会社Bitwiseの欧州リサーチ責任者André Dragoschは、短期保有者の売り手消耗定数が2023年8月以来の最低値を記録したことを示すチャートを共有しました。

この指標は、ボラティリティが低い一方でオンチェーンで実現された損失が大きい場合にこの水準に達し、売り手の消耗を示します。

過去に同様の水準が現れた際には、その後ボラティリティが上昇し、直近では2023年8月の$25,300から2024年3月の$74,000までBTC価格が190%上昇しました。

Sellers exhausted ✅ pic.twitter.com/ROTggxDKfy

— André Dragosch, PhD⚡ (@Andre_Dragosch) November 11, 2025

Cointelegraphが報じたように、MVRV比率（時価総額と実現価値の比率）も、売り手の消耗によりBTCが$98,000で底を打った可能性を示唆しています。

Bitcoinのフォーリングウェッジは$124,000をターゲット

日足ローソク足チャートでは、BTC/USDペアがフォーリングウェッジ内で取引されており、価格はこのパターンの上部トレンドラインで$107,000から拒否されています。

フォーリングウェッジは通常、強気の反転パターンであり、BTCがこのパターンのトレンドライン内で引き続き推移していることは、下落トレンドが終わりに近づいている可能性を示唆しています。

「Bitcoinはこのフォーリングウェッジ内で取引されています」とアナリストのMister Cryptoは火曜日のX投稿で述べ、さらに次のように付け加えています：

「ブレイクアウトはもうすぐです。」

日足ローソク足が$107,000を上回ってクローズすれば、このパターンが確認され、Bitcoinがフォーリングウェッジの強気ターゲットである$124,000に向けて上昇する道が開かれます。これは現在価格から19%の上昇を意味し、8月14日に記録した過去最高値と一致します。

ビットコインの流動性パターンが「重要な局面」を示唆、目標は124,000 BTC image 2 Bitcoin/USD日足チャート。出典：Cointelegraph/ TradingView

「リスクオフシグナルは再び低リスク体制に戻り、Bitcoinの回復に伴い売り圧力が緩和されていることを示しています」とプライベートウェルスマネージャーのSwissblockは最新のBTC分析で述べ、さらに次のように付け加えています：

「BTCは現在、$108.5K～$110Kを再び取り戻す必要があり、リスクが安定し0に向かう中で回復を確認します。」
ビットコインの流動性パターンが「重要な局面」を示唆、目標は124,000 BTC image 3 Bitcoinリスクオフシグナル。出典：Swissblock。