ポルカドット週間レポート｜Polkadot Capital Groupがウォール街への直接接続を開始、W3Fがインフレ低下リスクを警告！

Polkadot 

今週、Growth Pressure案はMedium Pressure案に置き換えられました。これはAlice_und_bobとJayが面談し、再度提案された、以前ほど急進的ではない案です。

私たちは再度比較バージョンを整理しましたが、Medium Pressureは以前のGrowth Pressureと時価総額への圧力に違いはなく、ハードキャップに到達するまでの期間がやや長くなっただけだと感じます。

したがって、Hard PressureとMedium Pressureの比較では、以下の点が見て取れます：

1. Hard Pressureの年間発行量は初期に大幅に減少します（下図青線）。2052年以降、つまり27年後には年間発行量が100万DOT未満となります。

2. Medium Pressureの年間発行量は全体的により緩やかです（下図青線）。これも2052年以降、27年後には年間発行量が100万DOT未満となります。

3. 同じ配分比率の場合、Hard Pressureの方がMedium Pressureよりも時価総額への圧力が大きいです。

4. どの案を選択しても、今後この提案の後で配分比率のパラメータを調整することで、DOTの時価総額への圧力や経済的インセンティブを調整できます。

まとめると、どの案であっても、私たちは2種類の「圧力」によってDOTの時価総額がどれほどの「圧力」に直面するかを調整できます：

• 1つ目の圧力は、異なる幅のインフレ率低下から来る圧力
• 2つ目の圧力は、ステーキング報酬比率の削減度合いから来る圧力

具体的なデータについては、下図をご参照ください。

また、PolkaWorldの今週の提案ライブ配信のアーカイブを視聴して、より詳細な解説を確認できます。

またはPolkaWorldの記事を参照し、現時点の全DOTインフレ提案の比較を確認できます。

これらの提案と議論に対し、Web3 FoundationのリサーチサイエンティストであるJonas Gehrleinは、重要な問題が見落とされていると指摘しています：経済的セキュリティです。Jonasは、Polkadotのセキュリティは無から生まれるものではなく、バリデーターとノミネーターのステーキングによって構築されていると述べています。特に「セキュリティ下限」にある重要なバリデーターは、そのセキュリティがインフレ報酬に大きく依存しています。もしインフレが大幅に削減されれば、Polkadotの経済的レジリエンスはほぼ比例して低下し、ネットワークは経済的攻撃に対してより脆弱になります。最悪の場合（既存バリデーターの買収）では、Polkadotを攻撃するコストは1471万DOTで済み、インフレが半減すればこのセキュリティ下限は818万DOTにまで下がります。つまり、システムの防御難易度が大幅に低下し、リスクが急増します。

Jonasが示した政策提案：

1️⃣ 最低コミッション & 最低自己ステーキング

• バリデーターに最低コミッション（例：10%）の設定を義務付け、長期的な収益を保証する；
• バリデーターに最低自己ステーキング額（例：10,000 DOT）を要求し、「skin in the game」を確保する。

2️⃣ 発行構造の調整

• 現在、毎日約28万DOTがステーキング報酬に、5万DOTがトレジャリーに割り当てられている；
• 両者の比率を調整することで全体のインフレを抑制でき、単純な削減ではない。（JonasはここでPolkaWorldが提案した比率・パラメータ調整のインフレ・時価総額圧力への影響の重要性も裏付けています。）

3️⃣ ノミネーター制度の緩和

• ノミネーターの削減・アンバインド期間を撤廃し、参加リスクを下げ流動性を高める；
• 利回りが下がっても、ユーザーはステーキングに参加し続け、ネットワークのセキュリティを維持する。

4️⃣ インフレ減少曲線 + 総量上限

• 連続的に減少する発行モデルを設計し、DOT総量が徐々にある上限（例：π × 10⁹ DOT）に近づくようにする；
• coretimeバーンや取引手数料バーンと組み合わせ、経済モデルをより持続可能にする。

Jonasのコアな見解は非常に明確です。単純なインフレ削減＝セキュリティ低下；インフレ削減＋政策パッケージ＝「低インフレ＋より安全」が実現できる可能性がある、ということです。

彼の全提案はこちらでご覧ください。

JAMプロトコルの最新進捗をチェック：

• 年末にプロトコル監査開始予定：0.7シリーズはほぼ完成、0.8でgasモデリング導入、年内に0.9まで進み監査開始見込み。
• 開発ツールチェーンは継続的に強化中：ParityとGavinがSDK＆ドキュメントを構築、CoreVMの機能強化中（音声・映像出力、データI/O、トランザクションベースのサービス通信）、今後はEVMもサポート予定。他チームも各自のJAM SDK構築に参加予定。
• クロスサービスメッセージ（JAM版XCM/XCMP）開発中、Hyperbridgeによるクロスチェーン実装の可能性も。
• コア協調スケジューリング（coreplay）は12～24ヶ月以内に実装予定。
• ガバナンスと標準化：グレーブックは技術仕様に転換、編集委員会を設置し、オープン性と透明性を確保。

JAMはPolkadotのコアプロトコルにとどまらず、Web3の統一インフラとなる可能性もあります。詳細はPolkaWorldの最新記事をご覧ください。

PolkaWorldによると、ParityはPolkadot HubをDeFiの主戦場にするべく開発中です！

• 短期：100% EVM互換（REVM）をリリース、Ethereumアプリは変更なしで移行可能
• 長期：RISC-VベースのPolkaVMを開発、より複雑で高性能なアプリをサポート

REVMにより、開発者・取引所・インフラサービスプロバイダーはほぼゼロコストで接続でき、Ethereumエコシステムがシームレスに展開可能。PolkaVMはEVMの制約を突破する鍵であり、より高いパフォーマンス、多言語対応、ネイティブ拡張性をもたらします。

これはParityの二本立て戦略です：短期的にはEthereumを受け入れ、長期的にはDeFiを再構築します。

詳細な解説はPolkaWorldの最新記事をご覧ください。

ビッグニュース！Polkadotは正式にPolkadot Capital Groupを設立しました。米国の規制が徐々に明確化する中、Wall StreetとWeb3の橋渡しを目指します。

この組織はDavid Sedaccaが率い、資産運用会社、銀行、OTCデスク、取引所、ベンチャーキャピタルをPolkadotエコシステムと緊密に結びつけます。主な方向性は：CEX＋DEXインフラ、リアルワールドアセット（RWA）のトークン化、ステーキングとDeFiです！

Sedaccaは次のように述べています：Polkadot Capitalはブローカー、資産運用者、資金配分者と戦略的協力を構築し、「明確で信頼でき、実行可能なリソース」を提供します。目標は、機関投資家がPolkadotの独自価値を真に理解し活用できるようにすることです。

最新情報！DOTの高速アンバインド（28日から2日への短縮）がすでに開発完了！レビューコメントもすべて対応済み！現在、PRはコードオーナー（Polkadot技術Fellowship）に提出済みで、SDKロードマップとバージョンサイクルに従いマージされる予定です。Asset Hubの移行（11月4日）後に実装される見込みです。詳細はPolkaWorldの記事でご確認ください。

Kusamaの投票 #569 が成功裏に通過し、1週間安定稼働した後、RFC103が正式にKusamaにデプロイされました！これはPolkadotエコシステム全体にとって歴史的なマイルストーンです。このアップグレードにより、弾力的スケーリングがKusamaネットワークで全面的に稼働し、Kusamaのパラチェーンは複数のコア（cores）を安全に利用して計算できるようになり、スループットの向上、レイテンシの低減、拡張性の柔軟性が大幅に向上します。さらに、Parityはこの機能が9月初旬にPolkadotでリリースされると予想しており、正確な日程は関連投票の提出後に発表されます！

Web3 Foundationは今週、第5期DV代理リストを発表しました！7名のDV代表と5名のDV-Lightが含まれています。注目すべきは、今回初めて2つのAIエージェントがDV-Lightに参加し、AIエージェントがOpenGovに初めて組み込まれたことです。また、今回はより明確なルールが設定され、1人は1つのDVエンティティにしか参加できず、利益相反を回避し、2回違反するとFoundationの委任を失います。

DV5が今後4ヶ月で、より多くの声をより高い基準に変え、OpenGovをより強靭にすることを期待しています！

Token Terminalのデータによると、Polkadot AssetHub上でUSDCの月間送信ユーザー数が前年比約370%増加しました！ますます多くのユーザーがPolkadotを通じてUSDCを送信・利用しています。

Coinfest Asia 2025では、Polkadotブースが会場で最も賑わうスポットの一つとなり、現場はエネルギーと熱気に満ち、多くの開発者やコミュニティメンバーが交流に参加しました。Polkadotの東南アジアコミュニティの熱気は高まり続けており、エコシステムはより活発な形で多くの人に認知されています。イベントのスニークピークが公開されており、さらに多くの素晴らしい写真にご期待ください！

エコシステムの進捗

Mythosがアンバサダープログラムを開始！コンテンツクリエイターを募集し、MYTHエコシステムを共に推進します。制作可能なジャンル：教育コンテンツ、ニュース、チュートリアル、ゲーム動画、ビジュアル作品、Memeなど。

• 月間トップ3にはレジェンドカード＋500 MYTHを進呈
• 四半期ベストアンバサダーには1000 MYTH＋レアカードを進呈
• イベント期間中は追加報酬もあり、トップ10には各100 MYTH

応募方法：コミュニティマネージャー @MythosCharley に連絡してフォームを入手してください。

2025年Web3 SummitでLollipop創業者のQinwen_WangがJAMプロトコルを理解する新たな視点を提案しました！彼女の考察は非常に興味深く、JAMは単なる技術的進化ではなく、デジタル秩序を再定義する契機だと考えています。PolkaWorldの最新動画では、「デジタル主権」とグローバル秩序の観点からJAMプロトコルの現実的価値について語っています。

BifrostプロダクトリーダーのTyroneは、核心を突く見解を示しました：価格がネットワークのセキュリティレベルを決定する。

彼は、もしETHのステーキング年率が10%を超えれば、ほとんどのDeFiプロトコルは生き残れない、なぜなら全ての流動性がETHステーキングに流れるからだと指摘します。これこそがPolkadot DeFiが直面する核心的なジレンマです。彼はネットワークのセキュリティはトークン価格に依存し、価格は流動性に依存し、流動性はアプリケーションがある場所にしか流れないと考えています。

Ethereumの例は直感的です：EthenaがAaveでキャンペーンを開始したところ、わずか半日で15億ドルの流動性を集めました。スピードが全てです。では問題です：Polkadotで、チームは同じようなデプロイスピードを持てるでしょうか？Polkadot Hubのプリコンパイルはこの俊敏性をもたらせるでしょうか？これはPolkadotの好循環について考えるべき点です。あなたはどう思いますか？

vDOT収益戦略のアップデート！今週Bifrostは、さまざまなvDOT収益方法を整理し、リスク許容度に応じて最適な方法を選べるようにしました：

1️⃣ HydrationのGDOT

• 任意のトークンをワンクリックでGDOTに交換し、直接収益戦略に参加
• Money MarketでvDOTを貸し出したり、他の資産を借り入れたりできる

2️⃣ Bifrost LoopStake

• 自社開発のステーキング報酬ループ増幅メカニズム
• 最大4倍のレバレッジ
• 清算リスクなし

3️⃣ StellaSwapのDOT-vDOT LP

• 流動性範囲に応じてLPをカスタマイズ
• 範囲が狭いほど利回りが高い
• $STELLAをロックすると収益が向上し、投票にも参加可能

4️⃣ Bifrost Farming

• DOT-vDOT LPを作成し、Farmingプールに預け入れ
• 収益は$BNC報酬＋取引手数料（$BLP0形式で支給）

さらに多くのチュートリアルをご覧ください。

Polkadotエコシステムのステーブルコインがまもなく登場！

Hydrationの分散型ステーブルコインHOLLAR（Hydrated Dollar）が今週テストネットを開始しました。Polkadotエコシステムのステーブルコインがまもなく登場します！ステーブルコインの登場はDeFiのインフラ補完だけでなく、Polkadotが流動性、クロスチェーン決済、資産価格決定の面で新たな段階に入ることを意味します。

クロスチェーンメッセージはいつも分かりにくい？XCMを書いたものの、最終的にどこにメッセージが届いたか分からない？BlockDeep Labs開発のXCM Tracerを試してみてください！

トランザクションハッシュと送信元チェーンを入力するだけで、複数チェーンでのメッセージの状態と結果を追跡できます。

ビジュアルインターフェースでシンプルかつ直感的、ブロックエクスプローラーで迷子になることはありません。Substrateベースの任意のチェーンに対応。

最も簡単な方法で、最も複雑なクロスチェーントラッキングを実現します。