米国の暗号資産規制が大幅に見直され、CFTCが現物市場を全面的に管理する可能性

原文标题：What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
原文作者： jrmiller、Sam Cooling, Bitcoins
编译：Peggy，BlockBeats

編集者注：アメリカの長年曖昧だった暗号資産規制の境界線が再び引き直されつつあります。Mike SeligがCFTC議長に指名され、議会が新法案を推進する中、SECとCFTCの役割分担が政策レベルで初めて輪郭を現し、規制構造に稀に見る明確な傾向が現れています：SECは証券に焦点を当て、CFTCはデジタル商品現物市場に重点を置きます。

本記事は法案の内容、公聴会の予定、そして両機関の潜在的な役割分担の変化をまとめており、アメリカの暗号資産規制を理解するための明確な出発点を提供します。以下は原文の翻訳です。

CFTCとSEC、暗号資産規制権限の分割

トランプ政権が新たな金融規制チームの任命を進める中、アメリカの暗号資産規制体制は近年で最も明確な権限再編を迎えようとしています。

トランプが指名した商品先物取引委員会（CFTC）議長候補のMike Seligは、11月19日（UTC+8）に上院農業委員会の承認公聴会に出席する予定です。同時に、議会ではCFTCにデジタル資産現物市場の主要な規制権限を正式に付与する新法案が審議されています。

この動きは、長年にわたる規制の重複と執行を巡る論争を経て、アメリカの規制当局が立法手段によって暗号資産規制の「線引きと役割分担」を試みていることを示しています。

Mike Seligが発言中

法案から指名まで、規制方針が徐々に形成

この法案は上院議員John BoozmanとCory Bookerによって推進されており、主な内容はCFTCのデジタル商品に関する権限拡大と、証券取引委員会（SEC）との正式な協力体制の構築を求めるものです。草案はまた、現物規制体制に新たな予算資源を提供し、規制執行を支援する計画も含まれています。

この方向性は、最近のSECの発言とも呼応しています。SEC議長のPaul Atkinsは、委員会がHoweyテストに基づき「トークン分類（token taxonomy）」を策定し、デジタル資産販売の免除措置を検討していると述べました。

これらの取り組みは、SECの目標が「トークンがいつ証券でないか」の明確なルールを定め、その他の部分についてはCFTCと調整することにあることを示しています。

表面的には技術的なルール調整ですが、その背後にはSECが自らの境界を再定義し、証券属性により集中し、その他の部分をCFTCに委ねるという意味合いがあります。

議会の公式な発言でも、この役割分担は明確に表現されています。上院議員John Boozmanは、CFTCがデジタル商品現物取引を規制する正しい機関であると述べ、上院議員Cory Bookerは、法案がCFTCに新たな権限と市場規制の実施に必要なリソースを与えると補足しました。

両機関の立ち位置が収束するにつれ、規制構造の役割分担が徐々に形作られています：SECは証券に集中し、CFTCはデジタル商品現物市場を担当します。

これは暗号資産業界が長年議論してきた境界線であり、今やワシントンで初めて正式な文書として描かれています。

公聴会前の規制シグナル

上院農業委員会の通知によると、Seligは「議長兼委員」指名者として、11月19日（UTC+8）に議会DirksenオフィスビルG50で質疑を受ける予定です。公聴会の進行が迅速であることから、ワシントンが規制チームと枠組みの再編を早期に完了させたい意向がうかがえます。

法案草案には、デジタル商品プラットフォームの登録、顧客資金の分別、利益相反管理、料金体系などの条項も含まれており、これまで欠如していた連邦規制フレームワークの構築を目指しています。長年議論されてきたカストディ基準、取引所登録、執行の重複なども今回の立法議論に盛り込まれています。

市場は慎重姿勢を維持、次のシグナルを待つ

このニュース発表後、市場の変動は限定的でした。トレーダーは主に公聴会そのものや、SECが今後発表する次の規則草案に注目しています。暗号資産業界の規制方針は完全には明らかになっていませんが、「役割分担」と「境界線」を巡る議論は、これまで以上に正式な実現に近づいています。

この長期的な論争の行方は、短期的には11月19日（UTC+8）の公聴会の場に戻ることになります。