米国の暗号資産規制が大幅に変更、CFTCが現物市場を全面的に管理する可能性

原文タイトル：What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
原文著者： jrmiller、Sam Cooling, Bitcoins
翻訳：Peggy，BlockBeats

 

編集者注：アメリカで長年曖昧だった暗号資産規制の境界線が再び引き直されています。Mike SeligがCFTC議長に指名され、議会が新たな法案を推進する中、SECとCFTCの役割分担が政策レベルで初めて輪郭を現し、規制構造には稀に見る明確な傾向が現れています：SECは証券に集中し、CFTCはデジタルコモディティの現物市場に重点を置くというものです。

本記事では、法案の内容、ヒアリングのスケジュール、そして両機関の潜在的な役割分担の変化をまとめ、アメリカの暗号資産規制を理解するための明確な出発点を提供します。以下は原文の翻訳です。

CFTCとSECによる暗号資産規制権限の分割

トランプ政権が新たな金融規制チームの任命を進める中、アメリカの暗号資産規制体制は近年で最も明確な権限再編を迎えようとしています。

トランプが指名した商品先物取引委員会（CFTC）議長候補のMike Seligは、11月19日に上院農業委員会の承認公聴会に出席する予定です。同時に、議会ではCFTCにデジタル資産現物市場の主要な規制権限を正式に付与する新法案が審議されています。

この動きは、長年にわたる規制の重複や執行を巡る論争を経て、アメリカの規制当局が立法手段によって暗号資産規制の「線引きと役割分担」を図ろうとしていることを示しています。

Mike Seligが発言中

法案から指名まで、規制方針が徐々に形成

この法案は上院議員John BoozmanとCory Bookerによって推進されており、主な内容はCFTCのデジタルコモディティに関する権限拡大と、証券取引委員会（SEC）との正式な協力体制の構築を求めるものです。草案はまた、現物規制体制のための新たな予算リソースを提供し、規制執行を支援する計画も含まれています。

この方向性は、最近のSECの発言とも呼応しています。SEC議長のPaul Atkinsは、委員会がHoweyテストに基づき「トークン分類（token taxonomy）」を策定し、デジタル資産販売の免除措置を検討していると述べました。

これらの取り組みは、SECの目標が「トークンがいつ証券でないか」の明確なルールを設定し、その他の部分についてはCFTCと調整することにあることを示しています。

表面的には技術的なルール調整ですが、その背後にはSECが自らの境界線を再定義し、証券属性により集中し、その他の部分をCFTCに委ねるという意味合いがあります。

議会の公式発言でも、この役割分担は明確に表現されています。上院議員John Boozmanは、CFTCがデジタルコモディティ現物取引を規制する正しい機関であると述べ、上院議員Cory Bookerは、法案がCFTCに新たな権限と市場規制のためのリソースを与えると補足しました。

両機関の立ち位置が収束するにつれ、規制構造の役割分担が徐々に形成されつつあります：SECは証券に集中し、CFTCはデジタルコモディティ現物市場を担当します。

これは長年暗号資産業界で論争となっていた境界線であり、今やワシントンで初めて公式文書の形で描かれています。

公聴会前の規制シグナル

上院農業委員会の通知によると、Seligは「議長兼委員」指名者として11月19日に議会DirksenオフィスビルG50で質疑を受ける予定です。公聴会のスケジュールが迅速に進んでいることから、ワシントンが規制チームと枠組みの再編を早期に完了させたい意向がうかがえます。

法案草案には、デジタルコモディティプラットフォームの登録、顧客資金の分離、利益相反管理、料金構造などの条項も含まれており、これまで欠如していた連邦規制の枠組みを構築しようとしています。カストディ基準、取引所登録、執行の重複を巡る長年の論争も、今回の立法議論に組み込まれています。

市場は慎重姿勢を維持、次のシグナルを待つ

発表後、市場の変動は限定的でした。トレーダーは主に公聴会そのものや、SECが今後発表する次のルール草案に注目しています。暗号資産業界の規制方針は完全には明らかになっていませんが、「役割分担」と「境界線」を巡る議論は、これまで以上に正式な実現に近づいています。

この長期的な論争の行方は、短期的には11月19日の公聴会の現場に戻ることになります。

 

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