Bitcoin（BTC）は木曜日に6月のサポートである約98,000ドルを下回り、2月以来初めて日足チャートで明確な「高値切り下げ・安値切り下げ」構造を形成しました。金曜日には下落がさらに深まり、BTCは94,500ドルまで下落し、2025年の利益を完全に消し去ることになる93,500ドルの年初来価格に迫る勢いとなっています。
主なポイント：
Bitcoinは、2023年以来初めて50週SMAを下回って週足を終えるリスクがあり、2年間続いた上昇トレンドが崩れる可能性があります。
データによると、すべての主要な短期実現価格帯がレジスタンスに転じています。
短期保有者は12.79%のほぼ投げ売りに近い損失を示しています。
2年間続いたBitcoinのトレンドが危機に
先週末に急反発して50週単純移動平均線（SMA）を守った後、Bitcoinは再びこの指標を下回って週足を終える見通しとなっています。日曜日までに価格が101,000ドルを上回らない限り、この状況は続くでしょう。
Bitcoin 1週間分析。出典： Cointelegraph/TradingView この水準は2023年9月以来、構造的なサポートとして機能しており、2年間の上昇トレンドを定義してきました。これを明確に下回って週足を終えると、このトレンドが無効化されるだけでなく、BTCの強気モメンタムが十分に弱まり、より広範な調整局面が形成される可能性を示唆します。
BitcoinリサーチャーのAxel Adler Jrは、11月14日にBTCが100,000ドルを失った後、「市場にはもはやサポートが残っておらず、すべての主要指標がレジスタンスに転じている」と、この下落の深刻さを指摘しました。
データによると、かつて反発ゾーンとして信頼されていた複数の短期保有者（STH）実現価格帯が、現在は上値の障壁となっています。STH 1W–1M実現価格は約102,400ドル、STH 1M–3M帯は約98,000ドルで、いずれも11億ドル超の清算を受けて反転しています。
短期実現価格レベルに基づくBitcoinのサポートとレジスタンス。出典：X しかし、CryptoQuantのCEOであるKi-Young Juは、安定化の可能性があるゾーンとして、6～12ヶ月保有者のコストベースである約94,000ドルを指摘しました。この水準から反発すればテクニカルな底となる可能性がありますが、これを明確に下回って長期足で終えると、損失が加速し、ベアマーケットが確定するリスクがあります。
関連：Bitcoin ETFは記録上2番目に悪い日で8億6600万ドルの流出、しかし一部アナリストは依然強気
短期的な痛みが投げ売りのタイミングを早めるか？
CryptoQuantのデータによると、98,000ドルを下回ったことで新規および短期参加者に急激なストレスが発生しました。新規投資家は3.46%の損失、過去1ヶ月以内に購入した投資家は7.71%の損失となっています。最も重要なのは、過去6ヶ月以内に購入したコア短期保有者層が現在12.79%という大きな損失に直面していることです。
Bitcoin年齢帯別実現損益分布。出典：CryptoQuant この規模の含み損は、歴史的に投げ売りフェーズと一致しており、反応的なトレーダーが恐怖から売却し、調整を深める一方で、より強固な長期保有者の道を開くことになります。短期実現損益が13%減少していることから、データはパニックがほぼピークに達していることを示唆しており、これはより安定した回復構造が形成される直前の最終段階であることが多いです。
関連：Bitcoinは98,000ドルまで下落し、先物清算が急増：強気派は反発を期待すべきか？
