マクロ経済への懸念がデジタル資産にも波及し、主要トークンが急速に下落したことで、暗号資産市場のセンチメントは急激に弱気へと転じています。Bitcoinは90,000ドル台半ばまで下落し、Ethereumも3,000ドルを下回りました。これは、株式市場の下落やAI関連債券の警告サインを受け、リスク回避の動きが広がっていることを反映しています。
しかし、米国政府の再開や金融環境の緩和が見込まれる中、アナリストたちはリスク資産にとっての環境がまもなく改善する可能性があると述べています。James E. Thorneは、このタイミングがBitcoinの次の主要なフェーズにどのような影響を与えるかを解説し、現在市場を形作っている主要な要因を分析しています。
Thorneによると、最近の米国財務省の動きは、新たな流動性が経済に再び流れ込む兆しだといいます。彼は、積極的な量的引き締めの時代が終わりに近づいていると考えています。連邦準備制度理事会（FRB）は金利を約2.75％まで引き下げ続けると予想しており、この水準は通常、市場のパフォーマンスを強化する傾向があります。
また、彼は2026年を重要な年と見ており、この年にFRB議長Jerome Powellが退任し、FOMCのリーダーシップが交代します。Thorneは、この移行が現在の政策サイクルからの最終的な離脱になると見ています。彼は、FRBの引き締めがすでに米国の住宅市場をリセッションに追い込み、高い借入コストと厳しい信用状況が購入者や建設業者、全体的な活動を鈍化させていると指摘しています。
伝統的な市場が苦戦する中でも、ThorneはBitcoinの基礎的な成長が維持されていると述べています。米国がより明確な暗号資産規制に向けて動いていることが、大手金融機関にとって参入への自信を高めていると強調します。Bitcoinの供給量が固定されており、内在的な希少性を持つことは、法定通貨の無制限な発行とは対照的だと彼は主張します。この希少性こそが、ウォール街のプレイヤーを引き付け、Bitcoinのグローバル金融における役割を強化し続けている理由だと述べています。
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ファンダメンタルズが強化されているにもかかわらず、Thorneは多くの投資家が依然として感情的に反応し、長期的な展望が改善しているまさにその時にBitcoinを売却していると指摘します。パニックや焦り、混乱が依然として一般的だと述べています。彼は、強気相場は流動性が増加している時には終わらず、流動性が消失した時に終わると強調し、その時点はまだ遠いと見ています。
暗号資産ユーザーのLYGMAは、金融システムが多くの人々が認識しているよりもはるかに脆弱であると警告しています。彼は、米国はもはや「印刷による解決」はできず、FRBは単に債務を一方から他方へ移しているだけであり、まるでクレジットカードの借金を別のカードで返済しているようなものだと主張します。さらに、一般のアメリカ人はすでに401(k)を使って基本的な支出を賄っており、AI関連株は危険なほど過大評価されており、売り圧力で崩壊する可能性があると述べています。
もし主要株式が崩壊すれば、暗号資産はさらに大きく下落する可能性が高いと彼は考えています。
一方、アナリストのDavid Levensonは、Bitcoinのボラティリティがさらに低下するまで安定しないだろうと述べています。Bitcoinは長期的にボラティリティが縮小する傾向を示しているものの、市場がしっかりとしたサポートを見つけるには、さらに下落が必要かもしれないと指摘しています。
