ビットコインの下落が深刻化、小型仮想通貨は4年ぶりの安値に

グローバルな暗号資産市場は、Bitcoinの価値が急落したことを受けて大きな圧力にさらされています。この下落は業界全体のセンチメントを損ない、年初に得られたほとんどの利益が失われつつあり、小型トークンは数年ぶりの安値に落ち込んでいます。投資家はリスクを再評価し、取引量は縮小し、複数のアナリストはさらなる下落の可能性を警告しています。

10月の清算で数十億ドルのレバレッジが消失し、Bitcoinの下落が加速

Bitcoinは金曜日に94,000ドルを下回り、数日前に100,000ドルを割り込んだばかりで、1月以降のほぼすべての進展が消失しました。当然ながら、この下落は勢いに頼るトレーダーたちの間に不安の波を引き起こしました。

市場ウォッチャーによると、この下落は経済不安が広がる中、多くの投資家が売却に走ったことから始まりました。その後、強制的な売却が圧力を加え、損失に耐えられなくなったトレーダーがポジションを閉じたことでさらに下落が加速しました。

Hex TrustのAlessio Quagliniによれば、この連鎖反応は10月10日にさかのぼります。米中間の地政学的緊張の高まりが投資家をリスク資産から撤退させ、その直後に連鎖的な清算が発生し、レバレッジ取引で数十億ドルが消失しました。Quagliniはこの売りを「流動性リセット」と表現し、Bitcoin自体へのセンチメントは崩壊していないと述べています。

それでも影響は急速に広がりました。Etherは8月のピーク4,954ドルから35%以上下落し、広範な市場もこれに伴い弱含みとなっています。

ワシントンと北京の緊張は緩和したものの、Bitcoinは依然として脆弱な環境にとどまっています。Presto ResearchのPeter Chungは、10月の暴落以降、流動性が薄い状態が続いており、わずかな取引でも価格が大きく動くと述べています。また、Bitcoinの4年サイクルパターンが、より広範な経済的圧力の影響で効果を失いつつある可能性も指摘しました。

ETFの逆流と地政学的緊張がBitcoinのボラティリティをさらに高める

経済的不安が続いており、市場全体の見通しに対する投資家のセンチメントを圧迫しています。12月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待は後退し、最近の米政府のシャットダウンによる主要データの発表遅延も不確実性を高めています。HashKeyのTim Sunは、この厳しい環境がBitcoinの上場投資信託（ETF）に特に大きな打撃を与えていると述べました。

これらのETFは承認直後に1,000億ドル以上を集めましたが、流入は大幅に減速しています。最近では、ETFへの資金流入よりも流出が目立つようになっています。

慎重な姿勢が個人投資家と機関投資家の両方の行動に影響を与えています。アナリストは、市場が流動性の低下、金利上昇懸念、敏感な地政学的状況の複合的な影響に直面する中、さらなるボラティリティが予想されると述べています。

複数の要因が下落を形成し続けています：

• 米中間の緊張を受けて投資家がリスク資産を売却しています。
• 強制的な清算がレバレッジポジションの解消で損失を拡大させています。
• 取引量が少ないため、小口注文でも価格が大きく動きます。
• 利下げ期待が薄れ、市場センチメントが弱まっています。
• ETFへの資金流入が逆転し、Bitcoinへの圧力がさらに強まっています。

Quagliniは、株式市場がさらに弱まれば、Bitcoinが70,000ドルまで下落する可能性があると警告しています。BTSEのJeff Meiも同様の見解を示し、Bitcoinは依然としてハイリスク資産のように振る舞っていると述べました。彼は、急成長するテックセクターのバリュエーションへの疑念や金利政策の不透明さが、暗号資産市場をより深い調整にさらしていると付け加えました。

これらのリスクがあるにもかかわらず、複数のアナリストは現在の下落が2022年の危機とは異なると強調しています。Quagliniは、システム全体に波及する破産や大規模な貸付失敗の波はないと述べ、広範な状況が改善すれば、Bitcoinは今後12～18か月で回復し、新たな高値を記録する可能性があると予想しています。

個人投資家は小型株市場の下落拡大で質の高いコインへシフト

BitcoinやEtherが多くの議論を占める一方で、小型トークンはさらに大きな圧力にさらされています。MarketVectorの小型株暗号資産50銘柄を追跡する指数は、2020年以来の最低水準に落ち込んでいます。これらの多くのコインは強気相場で急騰し、短期利益を狙うトレーダーを引き付けていました。しかし、その勢いは昨年、米国規制当局がBitcoinとEtherのETFを承認し、機関投資家の注目が大型トークンに集まったことで失われました。

小型株トークンの弱さは現在、ETF発行者にとって課題となっています。小型暗号資産に関連する約130件の申請が証券取引委員会で保留中です。

現在の市場環境では、承認されても実質的な資金流入につながる可能性は低いです。9月にティッカーDOJEで上場したDogecoin連動ETFは、10月中旬以降流入がありません。Dogecoin自体も過去1か月で13%下落しています。

過去5年間で、小型株指数は約8%下落した一方、主要コインは約380%上昇しています。Apollo CryptoのPratik Kalaは、個人投資家がすべてのトークンが回復局面で反発するわけではないことに気付き始めていると述べました。「潮が満ちてもすべての船が浮かぶわけではなく、質の高いものだけが浮かぶ」と彼は語っています。

10月の暴落で1兆ドル以上の時価総額が消失し、約190億ドルの強制売却が発生しました。リスク志向はまだ回復しておらず、多くのトレーダーはより明確な経済シグナルを待ちながら、最も投機的なコインを避けています。

今後について、Chungは個人投資家に短期的な動きを予測しようとするのではなく、時間をかけて少額ずつ購入することを勧めています。Sunは、長期投資家はチャートパターンよりも世界的な金融環境を注視すべきだと述べ、Bitcoinの次の回復は世界的な流動性の緩和にかかっていると指摘しました。