Uniswapは、2025年の手数料収入が10億ドルに近づく中、プロトコルバーンを検討

先週、Uniswap LabsとUniswap Foundationは、プロトコル手数料の有効化、UNIのバーンコンポーネント（遡及的なバーンを含む）、およびガバナンスの効率化を目的とした共同の「UNIfication」提案を発表しました。2024年初期のコンセプトでは、プロトコル手数料はステーキングおよびデリゲートされたUNIに蓄積される予定でした。

しかし、UNIficationではプロトコルによって生成された手数料のバーン（およびLabsのフロントエンド手数料の終了）を強調しており、正確なルーティングはガバナンス投票によって決定されます。

Uniswapは年初来で9億8,500万ドル以上の手数料を生み出しており、1月から10月までの月平均は約9,300万ドルとなっています。第1四半期は月間手数料が平均24%減少するなど弱含みでしたが、その後プロトコルは顕著に回復しました。

第2四半期以降、Uniswapが生み出す月間手数料は平均17%増加し、10月の合計は1億3,200万ドルを超え、1月の年間最高値に迫る勢いとなりました。

総じて、2025年はこれまでのところUniswapプロトコルにとって非常に好調な年となっており、現時点では前年よりも多くの手数料を生み出すペースとなっています。

もしガバナンスがUniswap v3のフィースイッチを有効化すれば、プロトコルはLP手数料の10～25%を獲得でき、現在のランレートでは年間で8桁から9桁前半のプロトコル経済規模となる可能性があります。参考までに、「10～25%」という数字はUniswap v3に組み込まれているプロトコル手数料オプションから導き出されたもので、ガバナンスによってLPスワップ手数料の1/10、1/6、または1/4をプロトコルに振り向けることが可能です。

UNIficationの下では、最終的にこれらはバーンシステムにルーティングされますが、ガバナンスが修正しない限りこのままとなります。このバーン優先の設計は、供給量の減少を通じてUNIトークン保有者に利益をもたらします。

明らかに、最初のガバナンス提案から2時間以内にUNIトークンは35%以上上昇し、時価総額に16億ドル以上が加わりました。

これは The BlockのData & Insightsニュースレター からの抜粋です。業界で最も注目すべきトレンドを構成する数字を深掘りしましょう。