FRB決定全文:利下げ25ベーシスポイント、30日以内に400億ドルの国債を購入
米連邦準備制度は9対3の投票比率で25ベーシスポイントの利下げを決定しました。2名の委員は金利の据え置きを支持し、1名は50ベーシスポイントの利下げを支持しました。また、米連邦準備制度は債券購入を再開し、準備金供給を十分に維持するために30日間で400億ドルの国債を購入する予定です。
12月11日、FRBは9対3の投票比率で基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.50%-3.75%とし、3回連続の会合で利下げを実施しました。政策声明では失業率が「低い」との記述が削除されました。最新のドットチャートは2026年に25ベーシスポイントの利下げ予測を維持しています。
また、FRBは12月12日から30日間で400億ドルの米国債を購入する予定です(UTC+8)、十分な準備金供給を維持するためです。
金利決定全文
利用可能なデータによれば、経済活動は緩やかなペースで拡大しています。今年に入ってから雇用の伸びは鈍化し、失業率は9月までに上昇しました。最近の指標もこの状況と一致しています。インフレは年初より上昇し、依然として高水準にあります。
委員会の長期目標は最大雇用と2%のインフレ率の実現です。経済見通しの不確実性は依然として高い水準にあります。委員会はその二重の使命の両端におけるリスクを注視しており、ここ数ヶ月の雇用面での下振れリスクが上昇していると考えています。
上記の目標を支援し、リスクバランスの変化を考慮して、委員会はフェデラルファンド金利の目標レンジを25ベーシスポイント引き下げ、3.50%から3.75%とすることを決定しました。フェデラルファンド金利の目標レンジをさらに調整する必要性やタイミングを評価する際、委員会は最新データ、変化する経済見通し、リスクバランスを慎重に評価します。委員会は最大雇用の支援とインフレを2%の目標に戻すことに断固として取り組みます。
適切な金融政策スタンスを評価する際、委員会は最新情報が経済見通しに与える影響を引き続き監視します。委員会の目標達成を妨げるリスクが生じた場合、委員会は適時に金融政策スタンスを調整する準備があります。委員会の判断は、労働市場の状況、インフレ圧力とインフレ期待、金融および国際情勢の進展など、幅広い情報を考慮します。
委員会は、準備金残高が十分な水準まで低下したと認識しており、必要に応じて短期米国債の購入を開始し、継続的に十分な準備金供給を維持します。
今回の金融政策措置に賛成した投票者は、議長Jerome H. Powell、副議長John C. Williams、Michael S. Barr、Michelle W. Bowman、Susan M. Collins、Lisa D. Cook、Philip N. Jefferson、Alberto G. Musalem、Christopher J. Wallerです。反対票を投じたのはStephen I. Miranで、今回の会合でフェデラルファンド金利目標レンジを0.5ポイント引き下げることを支持しました。また、Austan D. GoolsbeeとJeffrey R. Schmidは、今回の会合でフェデラルファンド金利目標レンジを据え置くことを支持しました。
FRBドットチャート中央値:2026年に累計25ベーシスポイントの利下げ
金融政策運営に関する決定
2025年12月10日の連邦公開市場委員会声明で発表された金融政策スタンスを実施するため、FRBは以下の決定を行いました:
FRB理事会は全会一致で、2025年12月11日(UTC+8)より準備金残高金利を3.65%に引き下げることを決定しました。
政策決定の一環として、連邦公開市場委員会はニューヨーク連邦準備銀行公開市場取引デスクに対し、別途通知があるまで、以下の国内政策指令に従ってシステム公開市場口座での取引を実施するよう投票で決定しました:
「2025年12月11日(UTC+8)より、連邦公開市場委員会は取引デスクに以下を指示します:
フェデラルファンド金利を3.50%から3.75%の目標レンジ内に維持するため、必要に応じて公開市場操作を実施する。
3.75%の金利で常設翌日物レポ取引を実施する。
3.50%の操作金利で常設翌日物逆レポ取引を実施し、各取引相手に対し1日あたり1600億ドルの上限を設定する。
米国債の購入、および必要に応じて残存期間3年以内の他の米国債の購入を通じて、システム公開市場口座の証券保有を増やし、十分な準備金水準を維持する。
オークションにおいてFRB保有の米国債の元本償還分を全額再投資する。FRB保有の機関証券の元本償還分は全額米国債に再投資する。」
関連する行動の中で、FRB理事会は全会一致でプライマリークレジット金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75%とすることを承認し、2025年12月11日(UTC+8)より発効します。この措置を講じる際、理事会はニューヨーク、フィラデルフィア、セントルイス、サンフランシスコ連邦準備銀行取締役会からのこの金利設定要請を承認しました。
連邦公開市場委員会またはFRB理事会がFRBの金融政策運営で使用する手段や方法について決定を下した場合、上記情報は適時に更新されます。
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