Bitget米国株式速報｜FRBの3度目の利下げに異論、AIテック株のバリュエーションが急落、マリファナ株は政策期待で急騰（2025年12月15日）

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Bitget2025/12/15 01:01

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著者:Bitget

一、注目ニュース

FRB動向

意見の相違が浮き彫りに、FRBが年内3度目の25ベーシスポイント利下げを実施

FRBは今週の政策金利会合で予想通り基準金利を25ベーシスポイント引き下げたが、2名の委員が反対票を投じ、さらなる緩和にはインフレの証拠が必要と強調した。
要点：シカゴ連邦準備銀行のグールズビー総裁はインフレ低下傾向のデータ確認を待つ姿勢を示し、フィラデルフィア連邦準備銀行の新委員パウルソンは労働市場リスクがインフレ圧力より高いとし、利下げ余地を支持。クリーブランド連邦準備銀行のハーマックはインフレ抑制のため制限的政策の維持を主張。
市場への影響：この動きは経済成長期待を強化し、循環株へのシフトを促したが、政策の不確実性への懸念も高まり、債券市場の利回りが反発、テクノロジー株のバリュエーションが試される展開となった。

トランプ氏がFRB議長の後任有力候補を明言

当選した大統領トランプ氏は初めて、ケビン・ウォッシュがFRB議長の後任筆頭候補であり、任期は2026年5月から開始すると公に述べた。
要点：ウォッシュの政策スタンスはトランプ氏の利下げ志向と一致し、両者は会談経験あり。チーフエコノミストのハセットは、任命されれば大統領の意見を聞きつつも意思決定の独立性を確保すると強調。
市場への影響：このシグナルは今後の金融政策がより緩和的になる可能性を示唆し、投資家の金利見通しに楽観をもたらす一方、FRBの独立性を巡る潜在的な論争を引き起こし、長期債券市場の変動に影響を与える可能性がある。

国際コモディティ

金が史上最高値を更新、原油は低水準で横ばい

金価格は1オンスあたり4,381ドルの記録的高値に上昇し、FRBの利下げ環境の恩恵を受け、年間上昇率は1979年以来最高となった。
要点：10年米国債利回りは4.18%以上、30年債は4.85%超に上昇。WTI原油は57ドル/バレル、ブレント原油は61ドル/バレルで推移し、世界的な需要低迷が影響。
市場への影響：コモディティ市場は分化傾向を示し、金は安全資産としての魅力が高まる一方、原油の低迷は経済回復の不確実性を反映し、エネルギー株のパフォーマンスを抑制する可能性がある。

マクロ経済政策

米国がベラルーシのカリ肥料制裁を解除、二国間関係改善を促進

交換協定の一環として、米国はベラルーシのカリ肥料分野への制限を解除し、ベラルーシ側は123人の囚人を釈放、両国の正常化を目指す。
要点：ルカシェンコ大統領と米国特使コールが非公開協議を行い、経済協力などが焦点。これはトランプ政権の外交調整に起因。
市場への影響：世界の肥料サプライチェーンの安定に寄与し、農業セクターに潜在的な好材料となるが、地政学的な連鎖反応がコモディティ価格に与える影響を注視する必要がある。

EUがロシア中銀資産を無期限凍結、ウクライナ融資計画を支援

EUは合意に達し、ロシア中銀の欧州資産を無期限で凍結。ハンガリーなどの妨害を回避し、資金をウクライナ支援に充てる。
要点：ウクライナへの「賠償ローン」の保証が含まれる。ロシアは欧州決済銀行を提訴済み。
市場への影響：地政学的緊張を強化し、安全資産需要を押し上げる可能性があるが、欧州のエネルギー・金融市場に不確実性をもたらす。米・ウクライナ・ベルリン会談の進展と相互補完し、平和アジェンダを推進。

SEC委員が規制緩和傾向を批判、市場のカジノ化を警告

退任間近のSEC委員クレンショーは、「脱規制」の波が市場をカジノ化し、胴元だけが利益を得ると警告。
要点：過去1年間の証券業界の規制緩和を受け、投資家の持続的な資産形成の保護が必要と強調。
市場への影響：この発言は規制環境の分裂を浮き彫りにし、短期的には高リスク資産の投機を抑制する可能性があるが、長期的には市場の健全な発展に寄与。FRBの緩和政策とは対照的。

二、米国株式市場の振り返り

指数パフォーマンス

ダウ：0.51%下落、週間では1%上昇。バリュー株のローテーションとFRB利下げ期待が寄与。
S&P500：1.07%下落、週間では0.63%下落。史上最高値から反落し、テクノロジーセクターが足を引っ張った。
ナスダック：1.69%下落、週間では1.62%下落。テクノロジー株のバリュエーション懸念が主導し、AIバブルへの懸念が強まった。

テック大手の動向

NVIDIA：3%下落。AIリターンの不確実性が拡大し、チップ需要予想が下方修正された。
Google：1%以上下落。AI音声通訳機能を発表したものの、全体的にテックセクターが圧迫された。
Microsoft：1%以上下落。AIインフラの遅延がクラウドサービス成長予想に影響。
Amazon：1%以上下落。Eコマースとクラウド事業がバリュエーション再評価に直面。
Meta：1%以上下落。ソーシャルプラットフォームの成長鈍化が広告市場の変動と関連。
Tesla：2%以上上昇。電気自動車需要の回復がテックの弱さを一部相殺。
Apple：中立的なパフォーマンスで大きな変動は見られなかったが、全体的にAIブームの影響を受けた。総じて、ビッグセブンの多くが下落し、主な要因は決算期のAI投資リターンが期待に届かず、成長株からバリュー株への資金シフトが起きたことにある。

セクター別動向

半導体セクターが大きく下落

代表銘柄：Broadcomが11%下落、Micron Technologyが6%以上下落。
ドライバー：決算ではAI注文が強いものの、粗利率が圧縮され、インフラ構築のスピードに市場が疑問を持った。

ストレージ関連株が圧迫

代表銘柄：SanDiskが約15%下落、Western Digitalなども連れ安。
ドライバー：AI需要でストレージブームが起きているが、短期的なバリュエーションの高さから利益確定売りが出た。

大麻株が急騰

代表銘柄：Tilrayが44%上昇、Canopy Growthが約54%上昇。
ドライバー：トランプ政権による大麻再分類の報道が政策期待を刺激。

自動車製造セクターが上昇

代表銘柄：Rivianが17%上昇、Polestarが19%以上上昇。
ドライバー：自動運転技術のアップグレードやサブスクリプションサービスの導入で市場競争力が向上。

原子力・暗号マイニング 企業が下落

代表銘柄：Okloが15%以上下落、Hut 8が約12%下落。
ドライバー：エネルギー需要の変動とbitcoin価格の下落、加えて規制の不確実性が影響。

三、個別銘柄の深掘り解説

Broadcom - 決算は予想超えもAIガイダンスが期待未満

イベント概要：Broadcomは四半期売上高191億ドルと過去最高を記録し、アナリスト予想の185億ドルを上回ったが、AI事業の収益ガイダンスがウォール街の高い期待に届かず、粗利率も前年の79%から76.9%に低下。AI受注残は730億ドルで今後6四半期で順次納品予定。さらにAnthropic向け110億ドルのサーバー注文は転売コストでマージンが低く、株価は11%急落。 市場解釈：JPMorganなどの機関は、AI投資は2026年も記録更新が続くとしつつも、リターンの明確さに懸念。アナリストはBroadcomのチップ設計分野での強さを評価するが、短期的なマージン圧力に警戒。 投資示唆：短期的な株価変動が激しくなる可能性があり、AI需要の長期的な支えに注目。バリュー投資家はバリュエーション調整を待って参入を検討。

Oracle - データセンター建設遅延が明るみに

イベント概要：OracleがOpenAI向けに建設中の一部データセンターの完成時期が2027年から2028年に遅れる可能性があり、人手と資材不足が影響。直近決算も予想未達で株価は6%以上続落、9月高値から累計45%下落。会社側は全体の遅延を否定するが、市場はAIインフラのボトルネック懸念を強めている。 市場解釈：機関投資家の見方は分かれ、一部アナリストは遅延がサプライチェーンの課題を反映とするが、JPMorganはクラウドサービスの潜在力を評価し、Amazonなどと並ぶAI投資の最有力とみて支出は4,000億ドル超と予想。 投資示唆：AIブームは4年目に突入し、Oracleは実行力を証明する必要。投資家はサプライチェーン改善の兆しを注視し、短期的な高値追いは避けるべき。

Lululemon - 第3四半期業績が予想を大きく上回る

イベント概要：Lululemonは第3四半期の希薄化後1株利益が2.59ドルと予想の2.22ドルを大きく上回り、売上高は26億ドルで前年比7%増。国際売上は18%増、Q4売上ガイダンスは35～35.8億ドル、通年で109.6～110億ドル。CEOは来年1月末で退任し、共同暫定CEOを任命。株価は9%急騰。 市場解釈：アナリストは国際展開戦略を高く評価し、前年比で力強い回復を示すが、CEO交代による不確実性に注意。多くの機関が目標株価を引き上げ、消費セクターの注目銘柄と位置付け。 投資示唆：消費需要の回復が追い風となり、中長期保有を推奨。後任者の方針がブランドに与える影響に注目。

Rivian - 自動運転アップグレードサービスを発表

イベント概要：電気自動車メーカーRivianは2,500ドルのAutonomy+自動運転サブスクリプション（月額49.99ドルまたは一括払い）を発表し、新AIチップも導入。2026年初頭に「汎用ハンズフリー運転」をサポート予定。この動きで車両競争力が向上し、株価は17%急騰。 市場解釈：機関投資家はこの技術進化がTeslaの支配的地位に挑戦するとみており、ウォール街は電気自動車市場でのシェア拡大を期待。ただしサブスクリプションモデルの浸透率評価が必要。 投資示唆：イノベーション主導の成長ポテンシャルが大きく、投資家は販売台数データに注目。短期的には電動化転換を支援する政策の恩恵も。

SpaceX - 2026年IPO計画を確認

イベント概要：SpaceXは従業員に2026年のIPO準備を進めていると通知。内部株価は1株421ドルで、評価額は8,000億ドルに急騰、半年で倍増。CFOはスケジュールは不確定としつつも、拡大支援のため巨額資金調達を目指す。 市場解釈：アナリストはIPOブームの代表例とみなし、Anthropic（評価額3,500億ドル）、OpenAI（5,000億ドル）と並ぶ。機関投資家は宇宙とAIのクロス分野の将来性に楽観的。 投資示唆：高バリュエーションはリスクを孕むが、長期的な宇宙経済の機会は大きい。上場後の流動性を見極めて判断。

四、本日のマーケットカレンダー

データ発表スケジュール

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重要イベント予告

FRB理事講演：09:30 ET - 最新の金融政策見解およびインフレ・雇用に関する評価に注目。

免責事項：上記内容はAI検索による整理であり、人手による検証のみ実施。いかなる投資助言でもありません。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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