SECがブローカーディーラーによる暗号資産証券のカストディ規則を明確化

クイックブレイクダウン 

• SECは、Rule 15c3-3の下で暗号資産証券を取り扱うブローカーディーラーのカストディ要件を明確にしました。
• ガイダンスは、プライベートキーの保護、リスク評価、ブロックチェーン障害時のコンティンジェンシープランニングをカバーしています。
• このフレームワークは、コンプライアンスを確保しつつ、トークン化証券への安全なアクセスと移転を維持します。

 

米国証券取引委員会（SEC）のDivision of Trading and Marketsは、新たなガイダンスを発表しました。これは、トークン化証券を取り扱う企業に明確さを提供することを目的としたもので、ブローカーディーラーによる暗号資産証券のカストディに関するものです。2025年12月17日に発表されたこの声明は、ブローカーディーラーがデジタル証券を管理する際にRule 15c3-3の「物理的保有」要件をどのように遵守できるかを示しており、従来の証券フレームワークとブロックチェーンベースの資産とのギャップを埋めるものです。

当社のDivision of Trading and Marketsは、ブローカーディーラーによる暗号資産証券のカストディに関するスタッフ声明を発表しました。

— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) 2025年12月17日

ブローカーディーラーの責任とリスク管理

SECは、ブローカーディーラーが暗号資産証券への実際のアクセスと、基盤となる分散型台帳技術を通じてそれらを移転する能力を維持しなければならないことを強調しています。企業は、ネットワークのパフォーマンス、スケーラビリティ、セキュリティ、ガバナンスを評価するための文書化されたポリシーと手順を実施し、資産が運用上または技術的リスクから安全であることを保証する必要があります。

このガイダンスはまた、ブロックチェーンの障害、51%攻撃、ハードフォーク、エアドロップなどの潜在的な混乱にも言及しており、企業に対してコンティンジェンシープランの準備を推奨しています。さらに、ブローカーディーラーはプライベートキーを盗難、紛失、不正使用から保護し、顧客を含む第三者が無許可で資産にアクセスできないようにしなければなりません。これらの措置は、安全なカストディのためのフレームワークを提供しつつ、企業が暗号資産証券を効率的に活用できるようにすることを目的としています。

運用上のセーフガードとコンプライアンス

SECは、重大なセキュリティまたは運用リスクが存在する場合、ブローカーディーラーは暗号資産証券の保有を主張すべきではないと指摘し、企業にリスクエクスポージャー管理の柔軟性を提供しています。ガイダンスはさらに、破産や清算などの事象における資産移転の手順を示し、継続的なアクセス性と安全な保管を確保しています。

この声明は、SECが暗号資産に対する連邦証券法の適用を明確にするための継続的な取り組みの一環として共有されたものであり、新たな法的義務を創設するものではなく、ブローカーディーラー向けの暫定的なフレームワークを提供するものです。 

また、Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）は、SECからノーアクションレターを受領したことを発表し、即時の執行リスクなしにトークン化預金ソリューションを展開できるようになりました。この承認により、DTCCは米国証券のブロックチェーンベースの決済およびカストディを模索できるようになり、従来の金融とデジタル資産インフラストラクチャの橋渡しに向けた進展を示しています。